18亿美元能给蔚来带来什么？

8月14日凌晨消息，蔚来汽车向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO招股书，计划以“NIO”的股票代码在纽约证券交易所挂牌上市，计划融资18亿美元。

对此事件多家媒体给出解读，核心疑问是蔚来此次能否上市成功，上市成功能给蔚来带来什么。

早在去年底ES8上市时，就传出蔚来要去美国IPO的消息。过去的8个月中，蔚来汽车赴美IPO的传闻一直不断出现，直至今日，蔚来汽车正式付诸行动，在外界为蔚来汽车叫好时，这次蔚来汽车能否成功上市仍是疑问。假设此次蔚来成功赴美上市，获得18亿美元的融资。这对于蔚来汽车来说只不过是“杯水车薪”，这18亿美元究竟能为蔚来带来什么发展，有行业人士说：“蔚来仍面临很多问题和挑战需要解决。”

记者经过仔细阅读招股书后发现，从2016年至2018上半年，共计净亏损约109亿美元，且净亏损数额在逐年增多，仅仅2018上半年就亏损约33亿人民币，已经超出2016全年水平。另外，自2016年至2018上半年，蔚来汽车业务运营活动带来的负现金流共计104亿人民币。李斌在深圳NIO House的开店发布会上，亲自对外界承认，该公司的亏损实际已经超过51亿元。截至2017年年底，蔚来汽车的投资人已增至56位。其中也不乏商界大佬、更有百度、联想等巨头。蔚来自创立以来的钱都做了些什么呢？

通过对IPO文件的解读，蔚来至今累计融资已达165亿人民币，其中拿出了30亿投入到与江淮合作建设的生产基地上，在ES8的研发工作中，李斌提出“金钱换时间”的模式，致其研发成本是竞品2-3倍。可现实情况是，截止到7月31日，蔚来共交付了481台ES8，但是据知情人士透露，这其中有130辆左右的ES8是内部人士所消化的。目前，蔚来ES8的订单量超过17000个，而支付不可退4万元大定的客户截止7月31日只有4989个。

现在蔚来汽车不光要完成先前年底交付10000万台的承诺，又要保证ES6的进展。有行业人士分析称“蔚来在生产问题上就已经给自己挖了一个几十亿的大坑”。至于该行业人士的说法是否准确，我们尚不作评论，但可以肯定的是类似于蔚来这种新造车势力资金问题是很严峻的。

抛开这些问题，蔚来汽车在店铺运营上的花销也是大手笔。此前有“NIO Day”活动耗资8000万元，有专家预测公司每年在店铺运营上的成本就要超过7.5亿元人民币。

蔚来汽车ES8在七月份进行一次较大批量的交付，吴声汽车记者也采访到第一批ES8的客户。有人说，“ES8的续航真的是太短了，在市内跑不到300公里，这与对外声称的续航数据相差太多。”有ES8车主实测，匀速120km/h在高速上行驶，续航里程仅有178公里。蔚来在同等条件下进行了实车测试。在120km/h的等速续航里程测试中，ES8的续航里程为226公里。众多网友戏称蔚来ES8“豪华车的心，买菜车的命”，与蔚来官方宣称的ES8实际续航里程超过400公里是说法严重不符。

蔚来汽车计划通过换电模式的配合，解决纯电动车的“里程焦虑”问题。换电模式首先面临的问题就是安全。实际上除了技术问题之外，换电还面临采购、成本和盈利的问题。至少，目前国内大部分换电站都没有找到盈利模式。目前来看，在2020年前蔚来能否按计划完成换电站布局还不得而知，要知道这并不是一笔小钱。根据公开资料计算，采用集装箱式换电站成本大概500万元左右，蔚来要布局1100座换电站，有专家预测蔚来汽车在此方面至少需要超过50亿元的资金。

最近一个阶段，新势力造车的势头似乎不像先前那么旺了。与之前高举高打、轰轰烈烈，现在安静了许多。有人说，这是一些人饼画的太多，产品不落地的结果；也有人说，这是投资者冷静下来的直接反映。新势力造车第一波浪潮过去了，很多躁动的车企安静下来。但是，像电咖、小鹏、合众这种最初低调前行的造车势力，如今反而高调登场。

有行业专家说，现在新能源汽车领域的“蛋糕”就这么大，很多车企都渴求分一块，经过第一轮优胜略汰后，剩下的都是有实力的。当蔚来先行发展高端纯电动汽车的时候，电咖、合众、小鹏等品牌推出了更适合该消费群体选择的车型，这不禁要比蔚来更先一步抢占主要细分市场。该专家还说到，目前蔚来ES8的用户反馈，多多少少会影响着待购车者。新势力造车的第二波浪潮即将来临，“做”在“讲”前是十分重要的。

如此看来，蔚来汽车承受的压力还是很大的，此前计划20亿美金的融资被压价到18亿美金的事情也与之有些关联。

一方面是蔚来面临的诸多问题，另一方面市场环境也发生着快速变化。更多自主品牌崛起，一些合资品牌也渴望在中国分一杯羹，纷纷加快了新能源汽车领域的步伐；特斯拉也即将进入国产化时代；新势力造车出现新浪潮，各车企打法出现了变化。这些对蔚来汽车无疑造成更大的压力。或许留给蔚来的时间不多了。