钟观 | 卖得多不如卖得好，丰田还是“吸金王”

2019年5月8日，丰田集团2018财年报（即2018年4月至2019年3月）发布，2018全球车企集团营收利润排行榜也正式出炉。

财报显示，2018财年丰田集团的销售额为302,256亿日元（约合2745亿美元），比去年同期增长2.9%。营业利润为24,675亿日元（约合224亿美元），比去年同期增长2.8%。纯利润为18,828亿日元（约合171.73亿美元），比去年同期减少6111亿日元（约合人民币55.74亿美元），同比下滑24.5%。

值得一提的是，丰田并非全球汽车销量的龙头。2018年，丰田全球销售新车1052万辆，落后于大众集团的1083万辆，同比增长2.2%。然而在利润层面，它远远领先于后者，并且是长年领先。

早在今年3月12日，大众集团就发布了其2018年财报。财报显示，2018年大众在全球范围内共交付新车1083万辆，同比微增0.9%。营业利润为139.2亿欧元（约合158亿美元），同比微增0.7%，低于此前预测的145.3亿欧元。

大众虽然再次夺得销量冠军，但仅仅占了个面子，其营收与利润水平远远不及丰田，两者利润相差66亿美元，这几乎超过了PSA全年的利润额（2018年，PSA集团的经常性经营利润为56.89亿欧元，约合63.6亿美元）。

2017财年，丰田的利润更是几乎两倍于大众，前者为225亿美元，后者为131亿美元。 

在大众集团旗下，大众汽车品牌依旧是集团的销量支柱。但营收方面相对逊色，全年营收846亿欧元，约占集团营收的三分之一；营业利润为32亿欧元，仅占总营收的五分之一。 

真正的“利润奶牛”是奥迪。2018年，奥迪全球销量达到181.3万辆，与2017年的187.8万辆相比，下滑3.5%。营收592亿欧元，较之2017财年的598亿欧元有所下滑，营业利润为47亿欧元。

其次是保时捷。2018年保时捷销量增长了4%，达到25.6万台。营收增长9.2%，达237亿欧元，营业利润同比增长2.7%，达41亿欧元。 

奥迪与保时捷所创造的利润统统高于大众品牌，两者相加几乎占了集团总利润的六成以上，堪称大众集团两颗最大的“吸金石”。

排名前五里，第三名的戴姆勒实现了340万辆的年销量，同比增长2.4%。总营收1894亿美元，利润124.1亿美元；第四名是通用，全年销量840万辆，同比2017年下跌5.6%，总营收1470亿美元，利润为118亿美元；第五名宝马，总销量249万辆，同比微增1.1%，总营收1103亿美元，利润109.74亿美元。

和丰田相比，大众、戴姆勒、通用、宝马的利润水平皆被拉开了较大差距，通用和宝马相加，方能勉强和丰田匹敌，足见这家日本车企惊人的“吸金能力”。

丰田的成功，中国市场给予了较大贡献。数据显示，2018年丰田在华实现销量147.45万辆，同比增长14.3%，增幅远高于大众、通用等，这也是丰田在华连续第6年实现同比增长。

2019年是丰田在华的产品大年，今年之内，一汽丰田除了已经推出的卡罗拉双擎E+、亚洲龙之外，接下来还将有全新卡罗拉、全新RAV4、威尔法双擎等等。广汽丰田则有全新雷凌、雷凌双擎E+等新车。这些新产品的陆续问世，势必助推丰田在华顺利达成160万辆的年度销量目标。数据显示，2019年第一季度，丰田在华实现新车销售34.79万辆，同比增长8.1%，总量和增幅都领跑一众日系品牌。

不过，中国市场尚不是丰田最大的利润来源。财报显示，2018财年，丰田在以中国为主的亚洲市场营业利润为4,537亿日元(约282亿元人民币)；北美地区的营业利润为1441亿日元（约89.6亿元人民币）；日本本土市场营业利润为16,904亿日元（约1051.68亿元人民币），可见，本土市场依旧是丰田最大的利润保障。此外，2018财年丰田在欧洲市场表现惊人，营业利润暴增58%至1211亿日元（75亿元人民币）。 

和丰田不同，大众集团对于中国市场的依赖明显高出许多。数据显示，2018年大众在全球范围内交付的1083万辆新车里，中国市场就占了420.7万辆，高于四成。大众最赚钱的两个品牌都以中国为全球最大单一市场。其中，奥迪在华销售新车66.3万辆，占其全球总量的35%；保时捷交付新车80108台，占全球总量的近三分之一。

通用汽车同样如此。2018年通用在全球实现销量约840万辆，其中，美国本土占300万辆，中国市场占了逾364万辆，甚至高于其本土表现。

此外，丰田在市场层面的均衡布局也是大众、通用们所不及，这让它比对手们有着更高的抗风险能力。任何单一市场的下挫，都难以撼动其在全球的领先地位。 

随着TNGA架构下一系列新车的陆续问世，以及新一轮的工厂效率与成本削减计划的实施，2019财年丰田或将进一步实现增长。据丰田预测，2019财年销售额将达到300,000亿日元（约合2734.48亿美元）。营业利润预计将达到25,500亿日元（约合232.43亿美元）。纯利润预计将达22,500亿日元（约合205亿美元）。