成也高端衰也高端，蔚来汽车断臂求生！

11月3日，蔚来蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌发布全员信，称公司将减少10%左右的岗位，具体调整会在11月完成。今年10月，理想销量突破4万辆，小鹏销量突破2万辆，蔚来为1.6万辆，已经排到了“理小蔚”的末尾。

说起蔚来，很多人都是先闻其声，再见其人。为什么这么说呢？蔚来作为中国造车新势力成立最早的汽车品牌，名气实在太大了。2014年成立，之后是EP9在纽北刷新最快量产车圈速纪录，2017年ES8上市，据说耗资8000万，成为中国汽车江湖中的丰碑。

然而，蔚来汽车在盛名之下，却陷入了发展困境——经年累月的亏损已经让企业不堪重负。

笔者以前表达过这样一个观点，汽车产业即使再关系到国计民生，它本质还是一门生意。既然是生意，它注定是要赚钱的。

然而蔚来不仅没有让人看到赚钱的希望，反而是在亏损的漩涡里越陷越深。

而正是在这样的情况下，蔚来汽车开始了一场轰轰烈烈的裁员，其用意就是为了提升组织效率，确保关键业务有足够的资源投入。李斌在1月份发布的的全员内部信中就要求提高员工的效率，并将优化效率低下的项目和团队。今年4月，蔚来在发年终奖后就进行小幅度裁员，其数字化平台（digital development）主动和被动离职员工将近300人。

裁员不失为蔚来应对经营问题的有效手段，但我们更应该清楚地认识到，蔚来更大的问题还是在业务层面，尽管蔚来的车型有改款，价格也在调整，换电也更加方便，但是市场和消费者为什么就是不买账呢？

产品结构的缺失

金九银十的销售旺季对于李斌而言是一个失望的季节。因为蔚来汽车在9月和10月的销量分别为15641辆和16074辆，而在7月和8月，蔚来的销量却达到了20462辆和19329辆。也就是说，销量旺季居然没卖过平常月份。

这无疑对蔚来是一个沉重的打击。因为隔壁家的理想和小鹏都实现了大丰收、理想汽车10月销量破4万，小鹏汽车10月破2万。

今年初，李斌给蔚来2023年销量定下同比翻倍的目标。去年销量达到12.25万辆，蔚来2023年销量目标至少在24.5万辆，平均月销应达2万辆。但实际是，截至目前蔚来完成度仅为51%。

其实，为了销量，蔚来在今年做了相当多的工作。这几个月，蔚来主力SUV车型ES8、ES6、EC6进行了改款，采用权益互换的形式实现了全系降价“3万元”，变相地调整了价格，加大了换电业务的推广力度，甚至还进入了手机市场，试图用配套方式拉动汽车销售。

效果只是持续了一阵子，然后就被打回了原形。

缺乏单电机两驱车型，是很多消费者放弃蔚来重要原因之一。有蔚来内部人士透露，在内部会议上，单电机方案提议屡被提起屡被否，甚至不被允许讨论。

蔚来为何如此坚持双电机四驱？李斌在2022年NIO Day上说：双电机是为了安全冗余做考虑。如同单个发动机飞机永远比不上双发动机，两个发动机也比不上四个发动机，这就是高端车的意义。

产品高端，也就意味着价格高端。反映到消费者层面，很多对价格敏感的用户就会放弃蔚来。其他品牌就是会用更低的价格抢走大量潜在订单。比如，9月上市的小鹏G9，有单电机两驱和双电机四驱可以选择——其中单电机最大功率和双电机最大功率相同，整体售价比老款车型降低4万多元，“72小时大定破8000辆”；新款问界M7，也有单电机两驱和双电机四驱版本可选择，落地价超25万级，上市不到一天，订单量突破15000台，余承东评价为“起死回生”。

高端是蔚来早期的立足之本，但是蔚来需要进一步冲击销量的时候，再坚守高端就显得不合时宜。蔚来也有萤火虫这样的低端产品，但是要等到2024年下半年才能推出，实在是远水解不了近渴，现在的蔚来就是陷入了高端降不到位，低端还上不来的空档期，陷入了无处发力的尴尬。

业务结构成为桎梏

根据蔚来最新数据显示，蔚来全球范围内累计布局2079座换电站，10月份新增255座充换电站。目前蔚来三代换电站造价还未公布，但根据早期换电站数据，蔚来一代换电站的造价约为300万元，粗略计算，蔚来在换电站建设上就花掉了超过62亿元，还不包括后期1500多人换电团队的运营成本以及电池储备、维修费用。

如此巨额成本，简直是吞金巨兽。2018年-2022年间，蔚来汽车五年间净亏损分别为：233.28亿元、114.13亿元、53.041亿元、40.2亿元、144.37亿元。而在2023年上半年，蔚来营收才194.48亿，净亏损却高达109.3亿，同比增长了139.08%，是"蔚小理"三家企业中亏损额最高的一家。简单计算，蔚来累计亏损总额达到694.32亿。面对如此触目惊心的亏损，有网友吐槽：“李斌每天醒来都要亏掉6000万”。

我们说蔚来销量增速落后于竞争对手，除了产品过于高端之外，还有蔚来没拿抓住新能源汽车向三四五线城市下沉的机会。目前，新能源汽车正加速渗透进县级和乡镇市场，理想、小鹏、比亚迪等都尝到了甜头，但并不包括蔚来。因为蔚来的换电站多是建立在一二线城市和高速服务区，很多下沉市场因为没有换电站，导致相当一部分潜在消费者群体只能放弃蔚来而选择其他品牌。虽然蔚来可以选择安装家用直流桩，但品牌与换电强绑定的结果，使得消费者形成了的固有思维——买蔚来=换电。

即使蔚来汽车选择在下沉市场大规模推广换电站，也要付出巨额的财务支出，这势必对蔚来的盈利大计又是一个沉重打击。

这是一个连锁反应的结果。因为产品过于高端和换电模式的限制，导致蔚来交付量偏低，又影响了其经营情况。我们以毛利率为例。财报显示，二季度蔚来交付量为23520辆，同比下滑6.1%，环比下滑24.2%，勉强完成此前蔚来定下的2.3万辆-2.5万辆的交付量预期。这也是蔚来近两年来销量最低的一个季度。

而二季度蔚来毛利率为1.0%，而2022年同期为13.0%，2023年一季度为1.5%。理想汽车今年第一、第二季度毛利率为20.4%和21.8%，特斯拉同期毛利率为19.3%和18.2%。蔚来和大开大合、突飞猛进的竞争对手相比，差距却正在拉大。

百姓评车

虽然造车新势力中除了理想汽车外，其它品牌均处于亏损状态。但是小鹏和零跑得到了跨国车企巨头的输血，而极氪、岚图背靠传统厂商的大树，可以得到无限的弹药支援。相比之下，蔚来面临的经营压力最大。短期来看，蔚来需要考虑的是如何集中资源快速提升销量，而不是继续铺摊子，长期来看，如何扭亏为盈，实现自我造血。

但无论是短期目标还是长期规划，蔚来需要加快进程！ 加油！