乘用车板块：恒大集团暴雷 恒大汽车大跌30%

12月第一周，（乘用车）整车板块18家上市公司（23支股票）股价平均下跌3.23%，市值蒸发1611亿元，没能维持住前一周的回暖。其中股价上涨的股票仅8支，其余14支股票全部下跌。

具体来看，江淮汽车以上涨13%领涨，截至12月3日收盘报19.12元/股，市值增至362亿元，主要在2日和3日明显拉升。

消息面上，江淮汽车披露了一则股份减持进展。自8月30日至12月1日，公司持股5%以上股东“安徽国控集团”减持数量过半，减持约1893.32万股，占总股本的1%，减持计划尚未实施完毕，其持股比例由6.15%降至5.15%。

此外，江淮汽车还披露，截至2021年11月30日，公司及控股子公司累计收到与收益相关的政府补贴约6亿元，这笔款项将对其2021年度利润产生积极影响。

对于江淮汽车来说，最大的看点应该还是其与大众汽车将会产生怎样的化学反应。

上周，小康股份以上涨9.49%排名第二，截至3日收盘报72.69元/股，市值增至988.53亿元。近日该公司主要披露了产销快报。

11月，小康股份产销分别为26718辆和24925辆，同比分别减少19.82%和18.93%；1-11月，小康股份累计产销分别为24.8万辆和23.8万辆，同比各减少0.34%和0.26%。其中新能源汽车11月的产销未破5000辆，难道是在为新车问界M5蓄势？

就在12月2日，赛力斯宣布推出全新高端智慧汽车品牌AITO；同时AITO品牌首款量产车型——问界M5亮相，为一款中型豪华SUV。

当然这一品牌的核心竞争力，仍离不开华为的助力。

据悉问界M5将悬挂全新品牌LOGO，搭载华为Harmony OS智能座舱。未来五年，AITO品牌规划成为全球新能源汽车TOP3品牌。这一目标不可谓不宏大，这一赛道也越来越有意思了。

上周，理想汽车H股以上涨8.84%排名第三，截至3日收盘报135.5港元/股，市值增至2799亿港元。该股2日刷新52周最高145港元/股。推高股价的主要因素，包含季度业绩和最新交付数据。

11月29日盘后，理想汽车披露第三季度业绩。此季度理想汽车累计交付25116辆，去年同期不足9000辆；车辆销售收入73.9亿元，车辆毛利率达到21.1%，净亏损2150万元，不论环比还是同比，均大幅减亏；自由现金流为11.6亿元，另外其研发费用约8.9亿元。

对于第四季度，理想汽车预计交付量在3万-3.2万辆之间，收入总额为88.2亿-94.1亿元。

另外一则重要消息是，11月理想汽车交付13,485辆，第一次单月交付破万；今年前11个月累计交付76,404辆。

招商证券首次给予理想汽车H股“买入”评级，目标价234港元，几近目前股价的2倍；中金公司则将该股目标价调至207港元；兴业证券则较为保守，给出的目标价为161.2港元。

值得注意的是，除理想汽车H股外，理想汽车美股、小鹏汽车双股、蔚来上周股价跌幅均超过10%，表现很不理想。新势力三强的“内战”愈发胶着，后起之势也虎视眈眈，毕竟哪吒汽车的交付量也突破了万辆，而赛力斯还要做全球TOP3呢！

跌幅方面，恒大汽车从榜首位置直接触底，以30.87%跌幅垫底，截至3日收盘报3.27港元/股，市值减至354.6亿港元。该股在11月29日和12月2日，分别大跌20%和13%。

这或与恒大汽车26日晚间更新的一则海外处置交易有关。恒大汽车表示，其已完成处置附属公司持有的大部分资产及集团于Meneco AB中持有的相关股东权益；同时，向独立第三方出售集团于Protean Electric Holdings Limited及E -Traction Europe B.V.中分别持有的股东权益的交易亦已于（或将于）近期完成。

此外，中国恒大3日发布公告称，鉴于目前流动性情况，其不确定是否拥有充足资金继续履行财务责任。同日，中国恒大称，收到要求其履行一项金额为2.6亿美元担保义务的通知，在集团未能履行担保或其他财务责任的情况下，可能导致债权人要求债务加速到期。

一石激起千层浪。恒大集团经营管理不善、盲目多元化扩张导致风险暴雷。广东省人民政府对此高度关注，当晚即约谈中国恒大集团实际控制人许家印，省政府同意向恒大地产集团有限公司派出工作组。紧接着，中国人民银行和银保监会、证监会也罕见发声表态。

恒大集团财务风险爆发，早有征兆。下半年开始，许家印与恒大集团便频频变现纾困。

上周，蔚来下跌19.6%，小鹏汽车美股下跌14.3%，理想汽车美股下跌12.04%，三家美股势力集体“折戟”。

消息面上，主要为披露11月交付量。其中小鹏汽车交付15,613 辆，蔚来交付10878辆。虽然主流造车新势力进入月销万辆时代，但股市貌似并不“感冒”，三家造车新势力一周市值合计缩水1400多亿元。

整体而言，乘用车板块上周走弱。