车企集体IPO 向上的推手 还是资本的豪赌？

早上上班的地铁上，打开新闻APP的汽车频道，大众豪车组团IPO的消息被推送给了我。

大众：豪车打包上市 市值或超1200亿欧元

近日，综合媒体报道，大众将会将其豪华品牌打包上市，包括保时捷、兰博基尼、宾利以及布加迪将组成超豪华业务部，并且独立IPO上市，从而提高集团利润率。据了解，如果IPO成功的话，其市值将会超过1200亿欧元，带来数十亿美元的现金流。

目前，大众旗下的豪华品牌对于大众集团的利润贡献率大约在60%，将这些吸金能力超强的业务单元分离上市，显然会缓解由于电动化、智能化布局等举措所带来的巨额资金需求。

造车，本身就是一件十分烧钱的事情。而在当下激烈竞争的市场格局之下，再加下电动化、智能化、全球化布局所带来的资金制器，汽车企业的IPO已经成为其筹措资金的重要途径。想一想，就连财大气粗的大众都要IPO来筹措资金，那其它的汽车企业采取这样的措施的话，也就不那么令人奇怪了。

沃尔沃：IPO搁浅 贬值与不够强大的忧虑

因为这个选题，顺手搜索了下关于汽车企业IPO的消息，还真有不少。这当中，就有我们比较熟悉的沃尔沃，最近，这家来自瑞典的豪华车制造企业IPO的进程搁浅了。对此，沃尔沃汽车首席执行官哈坎•萨穆埃尔松(Hakan Samuelsson)，表示：“我们得出的结论是，目前进行IPO并非最佳时机。”

今年早些时候，就传来了沃尔沃将IPO的消息，而且已经选择了花旗、高盛和摩根士丹利三大银行来帮助沃尔沃汽车今年IPO，估值预计将在160亿美元到300亿美元之间。

虽然说IPO被推迟，不过，上市依然是沃尔沃的选项，是“一个非常现实的选择”。从目前情势来看，沃尔沃之所以推迟上市，除了贸易环境的影响，可能会影响沃尔沃的股价，降低估值以外，则是在于目前，沃尔沃目前还不够强大，还有较大的潜力可挖。8月，其在全球的销量为43,361辆，在中国市场的销量为1.13万辆，距离一线豪华品牌还有着相当的距离，即便是在二线豪华品牌当中，其也不是最顶尖的。

阿斯顿·马丁：借鉴法拉利 拟融资12.9亿美元

相比之下，同为豪华品牌，阿斯顿·马丁的上市之路则相对顺利些。当地时间9月10日，阿斯顿·马丁宣布了其上市计划。8月底，有媒体报道，阿斯顿·马丁计划上市，拟融资12.9亿美元，IPO后其估值将达到64亿美元。据了解，目前，阿斯顿·马丁正在致力于扩张产能，明年将在威尔士建第二家工厂，产量预计从现在的最多6400辆增至14000辆。2017年，这家豪车制造商实现了7年来的首次盈利，其CEO帕尔默计划增加新的车型，并且加大对于女性消费者的吸引力度。而所有的这一切都需要巨资来支持。

此前，同为豪华品牌的法拉利成功经验应该对于阿斯顿·马丁的上市计划有一定的借鉴意义。著名的法拉利在3年前上市，当时，其发行价为52美元，目前，其价格已经达到了约130美元，企业市值约240亿美元。

蔚来：赴美IPO 造车新势力的资金渴求

再说点国内的例子吧，这方面，大家最近比较熟悉的当属造车新势力的代表蔚来，就在前几天，传来了蔚来将要赴美IPO，筹措最低18亿美元的消息。而最新的消息是，蔚来已在美国股市上市。在这里不得不佩服其如此“神速”。不用多说，筹钱当然是蔚来不远万里赴美上市的最重要原因。

作为造车新势力的代表，目前蔚来的交付是主要的问题，而要完成交付，没有资金的支持显然是不可能的。因此，对于资金的渴求，使其不得不走上赴美IPO之路。

IPO：发展的推手 OR 资本的狂欢

汽车产业是一个资金密集型、技术密集型的产业，它需要有巨额的资金支持，来实现技术的研发、产能的扩张、新产品的布局。在当下的汽车市场上，电动化、智能化、全球化已经越来越成为行业的大趋势。这对于所有的竞争参与者都是巨大的挑战。当企业的现金流不足以维系自身的向上发展时，寻求外部的稳定的资金来源就成为一种必然的选择。于是乎，IPO就成为越来越多汽车企业的必选项。特别是对于新造车势力而言，本身还没有形成良性的造血机制，依靠IPO融资更显必要。

当然，IPO也并不是万能的，它要求企业自身必须具备一定的发展潜力。同时，IPO后，必须要进行相关的信息披露，置于公众的监督之下，如此一来，在市场运作上可能会有更多的顾忌。而且，公布的信息可能会被竞争对手所利用。还有，资本的介入，还有可能导致公司的管理层丧失控制权，对于公司的治理结构产生影响。

最后一句话，IPO需谨慎，它可以是企业发展的推进器，也可能是一场资本的狂欢。