钟观 | 接盘神州租车，北汽图什么？

毫无疑问，拿下神州租车，是北汽集团做大做强“出行产业”的战略需要，也是发展新能源车的重要布局之一。

命运总是很奇妙。当初，陆正耀骑着白马营救出了泥潭中的宝沃，如今，陆正耀“落难”，轮到徐和谊骑白马来了……

6月1日，神州租车发布公告称，大股东神州优车已于5月31日与北京汽车集团有限公司（北汽集团）订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽集团将向神州优车收购其所持有神州租车的不多于45.08亿股股份，相当于神州租车已发行股本总额的约21.26%，也是神州优车所持神州租车的全部股份。

如果交易达成，神州优车将正式从神州租车撤出来，北汽集团将成为后者的第一大股东。

据了解，其实在今年4月份，北汽集团就与神州优车达成过一轮协议，希望就车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方面展开合作。按照该协议，北汽与神州优车将围绕汽车出行等业务，形成双方在技术、产业链等方面资源优势的互补与整合，实现“传统汽车+出行产业”的深度融合，构建出行生态链。

可见，北汽集团此番接盘神州租车的初衷，是基于做大集团“出行产业”的需要，而这也是北汽在发布“大北京”品牌战略后，重要的着力点之一。

做大出行业务板块

一直以来，北汽的自主板块始终欲振乏力。经过去年以来的一番整合，北汽集团发布“大北京”品牌战略，将自主品牌乘用车业务统统整合进“BEIJING汽车”，涵盖了旗下的传统燃油车和新能源车。未来，如何做大做强“BEIJING汽车”，是北汽集团党委书记、董事长徐和谊内心的头等大事。

今年1月6日，在“大北京”品牌战略发布会现场，徐和谊表示，“大北京”品牌到2025年的销量目标是50万辆，2030年要达成100万辆。徐和谊认为，新能源汽车在未来将有较大增长空间，同时，集团将围绕充换电业务、出行服务等创新模式推进产业生态升级。 

2017 年，北汽集团提出了要从传统型制造企业向制造服务型和创新型企业转型，并成立华夏出行，定位综合出行服务商。此次强化与神州的合作，既符合北汽集团积极布局大出行领域的战略方向，也将为“BEIJING汽车”的发展壮大提供重要助力。

半个月前，华夏出行党委书记、总经理岳殿伟才在媒体专访时提出，整车企业放弃转型出行行业就等于放弃了未来，只有转型出行领域才能使整车企业与消费者产生紧密联系，而不止是简单的一买一卖。

“从车辆的定制、运营、使用到最后二手车的处置过程中，所有车辆的使用数据、运营数据、消费者的喜好、消费者的画像，在整个车辆生命周期里面我们都能全部掌握并把数据返还给主机厂，从而提升数据的变现能力，这对未来主机厂的整车制造会是一个很大的促进。”

“谁先转型谁先活。”岳殿伟认为，后疫情时代，共享出行必将迎来新的发展机遇。

据了解，目前华夏出行推出了两个品牌，分别是为普通用户提供共享汽车服务的“摩范出行”和提供公务出行服务的“北京出行”，其中，摩范出行是主力业务。截至2019年初，华夏出行已在全国布局了22个城市，运营车辆达到22000辆。

然而，与吉利旗下的曹操出行相比，华夏出行十分弱小。数据显示，截至2019年底，曹操出行已经在全国布局了50个城市，用户规模达3100万，在B2C网约车公司排名中，仅次于滴滴专车和首汽约车。此外，2019年12月份，吉利与戴姆勒合资成立的高端出行项目——“耀出行”，也正式上线。

资料显示，神州租车成立于2007年，是国内规模最大的汽车租赁平台之一，车队规模超过了15万辆，在全国300多个城市拥有超过1000个服务网点。

如果北汽能顺利将神州租车纳入麾下，便可以利用其规模效应和知名度迅速打开旗下出行业务的市场局面。此外，北汽还可以借助神州租车遍布全国的服务网点对旗下新能源车进行品牌和产品推广，有利于“大北京”品牌战略的进一步落地。

2018年，罗兰贝格发布报告称，汽车共享服务将继续快速增长，到2025年，预计中国用于新型出行服务的新车销售占比将达18%。2025年之后，随着无人驾驶出租车问世，将大幅提升出行服务领域的新车销量占比。

抄底神州正当时

今年以来，新冠肺炎疫情的大面积爆发导致出行市场将至冰点。据神州租车发布的2020年一季报显示，其一季度的总收入仅为13.25亿元，同比2019年同期减少了28.3%；净亏损1.88亿元，2019年同期净利润则是3.9亿元。

疫情对于神州租车的业务造成了重大影响，市场租赁需求量骤减，多个服务网点被迫暂停营业。然而，这还不是神州租车所需承受的唯一打击。

4月初，由陆正耀持有的瑞幸咖啡爆发大规模数据造假，其冲击波对同属于陆氏资本的神州租车也造成了严重影响。4月3日，港股上市的神州租车一度暴跌72.9%，以致不得不短暂停牌，停牌时的股价仅为1.96港元/股，跌超50%，缔造了神州租车上市以来的单日最大跌幅。而截至6月3日下午3时，神州租车的股价依然处于2.15港元/股的低位。

4月8日，国际评级机构标普全球将神州租车的信用等级从B+降至B-，并列入负面信用观察名单。4月27日，又进一步将其评级从“B-”下调至“CCC”。

业务骤减，股价暴跌，神州租车大股东——神州优车与其背后的陆正耀一直在寻求自救。4月13日，神州优车发布公告称，公司正在与潜在投资者进行接洽。

原本该扮演白衣骑士的，是美国私募股权投资公司华平投资的子公司AmberGem。据报道，4月22日，神州优车向Amber Gem出售约9861万股股份，其拥有的神州租车股份也由25.92%降至21.26%。当时，Amber Gem拟分两个批次陆续收购神州租车股份。

不过，随着与北汽集团的协议谈判的推进，神州优车改变了想法。在6月1日的公告中，神州租车宣布，已终止华平投资与神州优车此前签订的第二批收购协议，且解除神州优车的排他性义务以寻求其它潜在收购者。

目前，在神州租车的股权架构中，Amber Gem持股比例为14.76%，神州优车持股21.26%，为第一大股东。而如果它与北汽集团的谈判顺利，那么其所持有的21.26%股份将全部转给北汽集团。

当然，正如公告所称，该战略合作协议在性质上不具有法律约束力，因此，不能排除双方的交易还有存在变数的可能。