潜在投资对象涨停频现，大众与吉利“抄底”中国汽车业混改？| K·Focus

从奇瑞引入“五道口”战略投资，到安徽合肥百亿战略投资蔚来汽车，再到近日，由于“引入战略投资者”的公告频出，更是让位于安徽省的三家上市公司江淮汽车、国轩高科和华菱星马成为关注焦点，股价大涨。尤其是德国大众汽车和本土最大民营车企吉利身影频现，背后似乎又在传递什么其他信号。

作 者 | 尚   武

责 编 | 李木子

出 品 | 汽车K线

还记得安徽有一个叫“小岗村”的地方吗？

上世纪70年代末期，这里的18位农民以“托孤”的方式，冒险在土地承包责任书按下鲜红手印，成为中国农村改革第一份宣言，也掀开了中国改革开放的序幕。

40多年后，小岗村所在的省份——安徽，可能将掀起中国汽车工业60多年以来，深化重组改革和对外开放的高潮。

千万别小看安徽汽车业，虽然没有吉林、湖北、上海、浙江、广东的汽车制造业那么起眼高调，但这里有历史和故事的国有汽车企业并不少，而且还有不少是上市公司。或许也是因此，反而更正规，也便于从资本层面操作。

从2019年奇瑞引入“五道口”战略投资，到今年疫情期间安徽合肥市百亿战略投资蔚来汽车（NYSE:NIO），再到近日，由于“引入战略投资者”的公告频出，更是让位于安徽省的三家上市企业——江淮汽车（SH:600418）、国轩高科（SZ:002074）和华菱星马（SH:600375）成为关注焦点，股价更是出现大涨，市值飙升。

尤其是德国大众汽车集团和中国民营汽车制造商吉利（HK:00175）的身影频现，背后似乎又在传递什么其他信号。

5月20日起，截至5月27日，江淮汽车6个交易日中，股价与市值已经飙涨超过50%，市值猛增超50亿元；华菱星马近一个月股价更是几乎翻倍；国轩高科则因公告停牌，还没来得及大涨，但停牌当日股价涨幅超过8%。

两年前，中国汽车市场告别连续多年增长，市场需求和产业链进入结构性震荡调整期。在规模化才是硬道理的汽车产业中，中小规模企业的经营生存开始变得艰难。叠加2020年新冠肺炎疫情，有些企业已难以为继，甚至出现巨额亏损。

在此背景下，行业的兼并重组势在必行，严峻的环境也加速了这一进程。

5月22日，中国政府工作报告中明确提出，面对外部环境变化，要坚定不移扩大对外开放，稳定产业供应链，以开放促改革促发展。与此同时，还要提升国资国企改革成效，实施国企改革三年行动，完善国资监管体制，深化混合所有制改革。推动制造业升级和新兴产业发展。

汽车K线认为，安徽省汽车产业的一系列动作，恰恰与中国当下及未来一段时期大政方针相契合。之前，中国已经明确表示要全面放开汽车业股比限制，并且制定了明确时间表。

同时，中国本土汽车企业（尤其是民营车企）也已经发展起来，某种程度上，有了与外资汽车巨头抗衡的能力。

最新消息显示，大众汽车集团可能将斥资35亿元，入股江淮汽车控股股东。不仅如此，国轩高科传出的战略投资者，也大概率可能是大众，因为该集团一直以来希望将纯电动汽车产业链牢牢控制在自己手中。

当然，这既表明中国更高水平推进对外开放，盘活市场主体活力，又增强了汽车产业的发展新动能。毕竟，像大众汽车集团这种万亿量级的企业，远比上汽集团等中国车企大得多，产业链带动效应也将更为明显。

再回到另一家不到一个月，股价飙涨超九成的上市公司华菱星马，这个被地方政府控股的企业，其背后浮现的战略投资者，则可能是当前中国炙手可热的民营车企代表——吉利。

对此，吉利罕见地并没有否认，并承认双方有过接洽。

作为中国汽车界兼并重组的“高手”，吉利在乘用车领域深耕多年，近期托管湖南猎豹汽车，虽然也初步涉足商用车领域，但相对局限，也缺乏技术和完备的产品结构。因此，业绩承压的华菱星马，成为一个不错的标的。

值得注意的是，随着外资和民营企业参与到国有汽车企业改革，且风生水起，也可能倒逼传闻多年，但进展非常缓慢的汽车央企改革重组。

过去几年，一汽集团终于初步完成整体上市的清障任务，商用车一汽解放也独立上市，东风与长安汽车则相对稳定，“随时待命”。

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