周评车股 | 吉利抄底神州遭否认 解放借壳上市打造A股商用车龙头

自2019年圣诞节前后，新能源汽车板块便开启了一轮又一轮的上涨行情。而在今年年初，受疫情影响资本市场暗潮涌动，不少领域都遭遇调整之后，新能源板块的高涨热情也被突然浇灭，从高点至今已经抹去了几乎全部涨幅，不少个股惨遭大幅回调。

直到第一季度末，救市政策开始向新能源领域倾斜，3月31日召开的国务院常务会议明确，将新能源汽车的购置补贴和免征购置税政策延长两年，这也是近段时间来最强扶持力度。

与此同时，4月7日，工信部公开针对《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》进行修改的意见稿，放宽新能源车企准入条件，将不再要求企业具有“设计开发能力”降低了准入门槛，并将企业停产时间限制由原来的12个月延长至24个月，大大提升了企业的发展弹性。

有分析人士认为，随着国内新能源汽车行业刺激政策的逐步落地，新能源汽车需求有望提振，将带动板块内各公司估值逐步修复。短期来看，疫情对国内新能源汽车产业链的影响已经在本轮板块调整中充分释放。中长期来看，新能源汽车渗透率低，行业仍有确定性成长趋势。

就目前而言，新能源汽车板块在A股市场上没有因为政策有更好的表现。

具体的本周来看，另外两家燃油车上市公司却值得关注。

网曝吉利收购神州遭反转

在4月10日下午，有媒体声称，“吉利集团意欲收购神州租车，吉利集团旗下的曹操出行团队目前已在对神州租车的线下门店进行摸底调研。”

而就在4月10日晚，吉利汽车集团副总裁杨学良在其微博表示，吉利没有计划收购神州租车，双方从未接触，也没有任何兴趣收购这样一家企业。该消息在不到一天内遭到反转。

本月初，因关联公司瑞幸咖啡财务造假事件，神州租车无可避免地受到波及。神州租车在港交所暂停交易，股价大跌54%，创下历史新低。4月8日，受瑞幸咖啡停牌影响，神州租车周三尾盘急泻，跌超16%，截至收盘，神州租车报2.19港元，跌幅达16.73%。

此外，神州租车大股东出售2%股权，且信用评级再遭穆迪降级；再加上据外媒报道，瑞幸咖啡主席陆正耀将考虑辞去神州租车董事长一职。4月9日，其股价再跌7.8%，全日收报2.01元。

抛开瑞幸这一块不看，不得不承认，无论是吉利还是其他的买家，此时收购神州租车将是最好的时机。

仅从出行领域分析，中国汽车租赁公司前三名为神州租车、一嗨租车、悟空租车。据神州官方信息显示，截至2017年12月，其在国内300多个城市设有1100多个服务网点，个人客户超过千万、企业级用户达到数万家。即使不是垄断地位，但是这中国能够取得如此市场占有率，神州租车无疑有其被收购的价值。

当前，曹操出行也在海南、杭州等城市试点租车业务，但在影响力与市场占有率上依然不足以与之较量。十年前，吉利通过收购沃尔沃完成了一次质的提升，十年来，沃尔沃的全球销量相比2010年翻了一番，中国销量更是原来的5倍之多。

此外，吉利方面也通过与沃尔沃的联姻，开始了一次全新的技术提升，从CEVT开始，到CMA架构、BMA架构，再到领克品牌的诞生，处处都透露出这项合作的成功，人才交流、技术合作等等更是两者之间的日常操作。

如果李书福想要构建自己的大吉利版图，出行领域将是必不可少的一部分，而神州不失为一个选择。

尽管分管公关的副总裁杨学良在微博上予以坚定地否认，但这依然给外界留下了不小的想象。

在资本市场上，因为节日的关系，包括港股在内的多个证券市场都处于休市状态，两者股价因此也未收到影响。

解放借壳上市 A股迎来重卡龙头

4月8日，一汽轿车股份有限公司发布关于拟变更公司名称及证券简称的公告。公告显示，一汽轿车拟将公司中文名称由“一汽轿车股份有限公司”变更为“一汽解放集团股份有限公司”，证券简称由“一汽轿车”变更为“一汽解放”。

截至公告当日，一汽轿车已完成置出资产一汽奔腾轿车有限公司100%股权和置入资产一汽解放汽车有限公司100%股权的过户手续及相关工商变更登记事宜。

一汽轿车股价也在当日应声涨停，收盘9.79元，振幅9.78%，换手率为4.99%，总流入25045.33万元，总流出11033.76万元，净额为14011.57万元。

一汽解放是国内的重卡行业的绝对龙头，一汽集团内最优质的资产之一。重卡市场格局集中，其市场份额一直保持在20%以上，长期位列行业第一。

目前，一汽解放在业务上呈纵向一体化布局，目前拥有长春、青岛、成都、柳州四大生产基地，具备23.5万/年的整车产能，拥有重卡发动机、变速箱、车桥三大核心零部件的研发和生产能力，在长春、无锡和大连分别拥有全资及控股的发动机工厂。

2019年，一汽解放累计销售33.6万辆卡车，连续三年稳居中重卡销量冠军位置。在2019财年，一汽解放实现营业726.5亿元，归母净利润14.5亿元，可以算得上是实实在在的优质资产。

一汽股份拟通过资产置换的方式使一汽解放借壳一汽轿车登陆资本市场。此次置换动作正式完成，意味着一汽轿车上市平台的主营业务将由乘用车变更为商用车。换句话说，一汽解放通过“一汽轿车”完成借壳上市。

有分析人士认为，一汽集团将利润丰厚的商用车业务注入上市公司，一方面实现自身优质重卡资产证券化，另一方面也有助于解决困扰多年的乘用车同业竞争难题。将有效盘活现有优质存量资产，为股东进一步创造增量，吹响国企改革号角。

在一汽解放2020商务年会，一汽解放提出2020年中重卡销量目标为30万辆，市场占有率25%，而在经历此次重组上市，一汽解放在未来也将迎来更多的可能。