日产、本田传合并 中国车企的兼并重组何时来？

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】2024年已经临近尾声，国内造车新势力暴雷的消息已经屡见不鲜，但万万没想到“浓眉大眼”的跨国车企也住进了ICU。

净亏损93.4亿日元的日产汽车，前脚还通过全球裁员9000人、产能削减20%、高管降薪50%试图改命，后脚就传出了将和本田汽车合并的消息。除了合并后叫“日本”还是“本日”的调侃外，更震撼的是这起合并很有可能为日本汽车行业再造一个巨头。

据报道，本田汽车和日产汽车正考虑组建一家控股公司，并且有望在短期内签署谅解备忘录。同时，两位车企巨头还计划将三菱汽车纳入该控股公司体系中。日产、本田、三菱三家一旦整合，就可能成为销量超过800万辆的巨头，仅次于丰田、大众。

值得关注的是，通过兼并重组缔造世界一流汽车集团曾是中国汽车产业的梦想。2017年发展改革委公布的《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》曾提及鼓励企业通过股权投资等方式，开展兼并重组和战略合作，联合研发产品，共同组织生产，提升产业集中度。支持国有汽车企业与其他各类企业开展混合所有制改革，强强联合，组建具有世界一流水平的汽车企业集团。

年内，“鼓励新能源汽车优质企业进行兼并重组”更在工信部对外发声中多次提及。日产、本田的合并似乎箭在弦上，只差消除“富士康”这个意外。中国汽车产业的兼并重组何时到来呢？是缺少一个契机，还是要等弱小的车企一个个倒闭退出呢？

抱团取暖 日产、本田能否1+1＞2

虽然是名扬四海的跨国车企，但日产今年的日子并不好过。

11月17日，日产刚刚交出了一份远不及预期的财报，表现更糟糕的是净利润，第三季度直接由盈转亏，净亏损93亿日元。彼时，更有消息称，即便出售部分三菱汽车股份，目前日产的现金量仅能支撑12—14个月时间，管理层需要尽快找到投资者。（日产汽车持有三菱24%的股份）

窘迫，毫无疑问是日产汽车当前的关键词。不过，作为有名有姓的跨国车企，自救挣扎一番也一定是日产的选择，如此也就有了与本田合并的说法。当然，鉴于日产的危险境地，还有一种说法是，日产被本田收购。值得一提的是，在传出日产和本田合并的消息过程中，富士康母公司鸿海精密也插了一脚意图收购日产，不过本田方面高管直接放话：“若日产与鸿海合作，我们的合作将归零。”日产在察觉后，也私下商讨反收购对策，以防被鸿海收购。

但如果假设富士康威胁解除，日产和本田的合并就真有可能成功。双方都未对合并消息证实或证伪，只留下一句，本田汽车与日产汽车正探讨未来合作的各种可能性，充分发挥彼此的优势。双方的合并也可以看作是抱团取暖，因为本田目前的处境也不好，只是比日产好而已。

据本田最新财报显示，2024财年上半年（今年4月至9月）净利润4946亿日元，同比下降19.7%，同样面临利润下滑的风险。至于抱团取暖的目的，有分析称是整合资源以便应对全球汽车行业的快速变化，与特斯拉、中国车企展开竞争。而在此之前，本田和日产实际上已经开始互通资源，今年3月，日产和本田签署谅解备忘录，就电动汽车业务展开全面合作，包含联合采购、共同开发动力平台、零配件通用化等；到了8月，双方将合作的领域继续深化，其中包括车载电脑操作系统的标准化、电机以及逆变器等关键零部件的共享。

此外，从历史上看，日本车企很善于联盟，比如丰田汽车早已构建自己的联盟体系，成员包括大发、铃木、斯巴鲁、马自达和日野汽车等，再比如雷诺-日产-三菱联盟。即便合并不成，这次之后会不会出现“本田-日产-三菱”联盟呢？

中国汽车的兼并重组时代何时到来？

与日本汽车产业的情况不同，中国车企们仍在打淘汰战，整车企业间的“抱团取暖”并不多见，如果非要说有，就是与ICT企业进行合作以及国有汽车集团传统的合资模式，而这种方式的目的自然不是为了与同行业友商共襄盛举，而是为了壮大自身。

尽管国内汽车企业单打独斗居多，但“兼并重组”却是一个老生常谈的话题。只要对国内汽车行业有一点了解的朋友都应该听说过，一汽、东风、长安三大国有汽车集团合并的相关消息，只不过这事从来没被证实过，有点像网络上的985、211名校——“山河大学”。在近些年，受内卷、淘汰赛以及弱势造车新势力频繁暴雷等影响，“兼并重组”同样是汽车行业的热门话题。

并且，“兼并重组”也是政策的希望。在日前举行的第七届虹桥国际经济论坛“全球新能源汽车的未来”分论坛上，工业和信息化部副部长熊继军表示，工业和信息化部将进一步优化发展环境，鼓励优质新能源汽车企业兼并重组，做大做强，推动提高产业的集中度。而鼓励车企兼并重组也可能不仅是为了缔造更强大汽车集团。

近年来，造车新势力陆续暴雷，在多达上百个品牌的汽车行业里，一两家企业的退场看似并非大事，但背后带来的资产受损、产能闲置、消费者售后无门等问题却不容忽视。理想汽车创始人、董事长兼首席执行官李想曾表示，如果车企因经营不善而被并购所产生的社会损失是10，那么因经营不善而倒闭所产生的社会损失则是100。

而他的另一个观点是：国家应建立和引导汽车企业的合并与收购体系，健全兼并重组机制。当然，目前来看，国内汽车行业更多还是弱势车企在流量巅峰游走一波，然后彻底消失，少有新能源车企甚至弱势传统车企在兼并重组中被盘活的案例。在所谓淘汰赛的时代，新能源变革的浪潮中，中国汽车行业何时会出现兼并重组的大戏呢？

是目前淘汰的车企不够多，还是缺少一个契机？比如一个大型车企如日产一般轰然坍塌，需要友商出手相助？那么这个车企会是谁？要知道，国内部分车企年内的财报可并不好看。