美国市场，被日系偷家

“我们认为，从纯利润和战略角度来看，他们退出中国市场是合理的，应该专注于赚钱的地方——北美市场。”美国银行汽车分析师约翰·墨菲，劝底特律三巨头尽快放弃竞争激烈的中国市场，将重点放在美国。

这话一出，议论分成两派。

一派觉得，分析师站着说话不腰疼，因为福特通用和Stellantis集团，没有任何一家敢退出中国市场。一旦退出，野心勃勃的巨头们只能被框定在美国市场，“全球化”就不复存在了。

另一派认为，要破釜沉舟。墨菲的建议与通用在2017年出售欧洲品牌、专注于盈利和核心车型的策略一致。如果继续耗下去，将会在内卷的竞争里耗尽资金。

“中国不再是通用、福特或Stellantis 的核心。”

约翰·墨菲的理论依据，来自美国银行发布的年度汽车报告。不过，相对于在中国市场的举步维艰，他更为担心的是，三巨头在美国大本营的日子，也正变得危机四伏。

不愿撤退的三巨头

约翰·墨菲的担忧，并非危言耸听。

无论是从上半年的财报还是销量来看，通用、福特和Stellantis都遭到了不小的冲击。据说，华尔街对三家巨头的意见越来越大，甚至还有些失去耐心。

从上半年销量来看，在美国大本营，包括特斯拉在内的美系车份额是41.6%，依旧保持了市场主导的地位。不过，从趋势上来看，并不乐观。

通用仍旧是美国市场第一大车企，销量为128.7万辆，同比下跌0.1%，市场份额占据16.2%。而且通用在第二季度拿到了非常不错的财报，净收入增长14%。从利润分解来看，目前基本靠北美市场赚钱。

表面上来看，通用在美国市场的危机并不明显，不过整体走势却足够华尔街的投资者感到担忧。上半年，通用与丰田的份额差距只有1%，下半年被反超的可能性，不可谓不大。

一向高傲惯了的华尔街投资者，无法容忍在大本营市场王座上坐着的是别人。此前，华尔街就曾表示如若不能保持利润，将会对通用掌舵者玛丽·博拉“终有一战”。

后来，该赔的赔，该卖的卖，砍掉亏损项目，退出其他市场，玛丽·博拉带领通用创造了利润纪录，并在过去的35个季度中有34个季度超越预期，华尔街之狼们又对通用展示出了高傲的青睐之意。

不过，翻脸无情的也是他们。

7月华尔街再次下调了对通用的预期，“通用汽车管理层值得称赞，他们改善了一系列可控的业务因素，可我们担心的正是那些不可控的。”不可控的就包括，昂贵的电动车转型计划和中国业务的萎缩。

2023年通用在华销量210万辆，北美销量305万辆。从利润上来看，北美利润123亿美元，中国市场净利润仅有4亿多美元，这一数据在2018年还有20亿美元。而且今年第一季度和第二季度，通用在中国市场亏损1.06亿美元和1.04亿美元，足够让华尔街感到“如芒在背”了。

无论是从销量角度，还是从利润角度，中国市场对于通用而言变得“不再那么重要”。战略回防，保住美国市场的销量和利润成为首当其冲。

显然，玛丽·博拉并不准备让通用退出中国市场，今年4月23日，分析师问到是否考虑撤出中国时，玛丽·博拉回应，“从长远来看，我们仍将致力于中国市场”。

同样的，从2017年就在中国市场走得艰难的福特，也没有退出的想法。“参与全球最大的汽车和电动汽车市场，让我们有机会积累知识，用于领导我们的全球业务，并取得胜利。”

这是福特的态度。对于这一态度，投资者的态度也表现得很尖锐。

7月26日，华尔街大手一挥，福特股价大跌18%，创下2008年以来的最大单日跌幅，市值严重缩水至445.54亿美元。并且，摩根士丹利指出福特首席执行官吉姆·法利推出的“Ford +”计划，“风险很高。”

虽然，福特的销量给投资者带来了一点信心，上半年在美国市场拿到 105.6 万辆，同比增长 5.7%，份额为 13.3%。不过，这只能算是杯水车薪，因为赚得没有亏得多。

上半年，福特电动汽车业务累计亏损达25亿美元，平均每辆电动汽车亏损4.23万美元。始终不见效果的电动化转型，快把投资人的耐心消耗完了。

比起福特，让投资人更失望的是Stellantis 集团。上半年卖了 67 万辆，同比下滑 16.5%，份额为 8.5%，被本田超越。一向是利润唯上的Stellantis集团CEO唐唯实，也不得不承认赚钱难了。

“Stellantis 在北美的盈利能力下滑严重，在全球六个大区中，北美的盈利能力从2023年最强的地区跌至2024年上半年第四名。”在北美地区，Stellantis 收入下降16%。

为了保住销量和利润，唐唯实发出警告，如果集团部分品牌后续表现依旧不佳，会果断砍掉，“如果一些品牌赚不到钱，我们会关闭，不能留着不赚钱的汽车品牌。”

大本营的局面变得很紧迫，市场分析师的呼吁并非无病呻吟。不过，撤退从来都不是一件容易的事。

“如果退出中国，就意味着把美系车全球市场领导者的地位，白白送给特斯拉。”

一向看不惯马斯克的巨头们，是不会把这个机会拱手相让的。

特斯拉统治地位被打破

那么，特斯拉能保持住美系车在大本营的颜面吗？

答案，是不能。

让特斯拉在北美市场的局面，也不乐观。上半年在美国市场，特斯拉录得28.8万辆，同比下跌14.3%。让马斯克不舒服的，不仅仅是销量的下滑，而是统治地位的衰减。

长期以来，特斯拉在美国纯电市场有统治地位，但近期市场占有率跌破50%。过去六年来保持的一项关键记录：在美国的销量超过所有电动汽车竞争对手的总和，也面临被打破。

2018年Model 3进入市场之后，特斯拉销量超过了北美地区其他车企电动车的总和。甚至于在2019年第三季特斯拉的市场占有率来到史上最高82.5%。

显而易见的是，特斯拉在全球电动化市场的主导地位正在被削弱，中国市场如此，在美国市场亦是。原因是，特斯拉95%的销量都依赖于两款车型，竞争对手正在涌入特斯拉无暇顾及的细分市场。

一项由标准普尔全球交通发布的报告揭示了这一趋势。报告指出，尽管特斯拉依然保持美国电动车市场的龙头地位，但份额已从2020年的79%，下滑至2024年第二季度首次跌破50%，降至49.7%。

然而，同期美国电动汽车总销量同比增长了11.3%。并且，报告还指出，这一下滑趋势预计将持续至2025年，份额将降至20%以下。

从市场来看，对特斯拉市场份额造成侵蚀的并非来自中国车企，而是通用、福特以及现代和起亚。这意味着，特斯拉的压力不仅仅来自中国车企。

“特斯拉现在面临着更激烈的竞争。”Automotive行业洞察总监表示，“马斯克试图与其他推出新车型的品牌竞争，而特斯拉没有推出任何新车型。”

从特斯拉席卷全球市场到如今，所依靠的依旧是Model 3和Model Y两款车型，而且两车推出至今也只进行一次改款，在新能源产品更新迭代速度快的当下，是不可思议的。

数据显示，2024年第二季度美国电动汽车总销量达到330,500辆，比第一季度大幅增长。电动汽车占美国汽车总销量的8%，高于2024年第一季度的7.1%和去年同期的7.2%。

但是，特斯拉不仅没有跑赢大盘，反而还在倒退。第二季度，特斯拉全球销量为44.4万辆，同比下降4.8%。在大本营美国市场，销量为16.4万辆，同比下降6.3%。

被马斯克一向嘲讽的底特律，虽然在销量上仍然差距甚远，不过在增幅上有扳回一局的意思。

第二季度，福特纯电车型销量达到23957辆，同比增长61%。通用卖出2.2万辆电动汽车，同比增长40%。就连丰田也开始发力，第二季度销售近25万辆混合动力和电动车型，同比增长63%。

可以说，美国电动车市场，走到了一个转折点。对于特斯拉而言，危机四伏。看着对手的蒸蒸日上，马斯克也不准备无动于衷。

一边安抚投资者的信心，表示尽管面临诸多挑战，但特斯拉依然对未来充满信心。他强调，特斯拉将继续致力于技术创新和产品升级，以满足消费者对高品质电动汽车的需求。

一边忙着和特朗普互动，8月12日，特朗普在社交媒体平台X上与马斯克进行了一场直播对话。特朗普称赞马斯克的降本能力，称他为“伟大的降本者”，并表示自己很喜欢马斯克。

在马斯克与特朗普对话的同时，特朗普的竞争者哈里斯团队向支持者发出了邮件呼吁筹款。邮件的主题是：你所认识的两个最糟的人同台了，并称马斯克是特朗普的“走狗”。

“马斯克不仅承诺给特朗普竞选捐款，还利用自己手下的社交平台传播这场疯狂的对话”。美国《商业内幕》杂志发文称，特朗普的第二个总统任期会让马斯克受益匪浅。

毕竟，根据拜登政府的《通胀削减法案》，只有在北美由工会工人组装的新能源汽车才能获得税收抵免，在欧洲和中国都有工厂的特斯拉，大部分汽车被排除在外。

特朗普的上任，或许能解除此法案，对特斯拉有利。

日系，“三分”天下

在特朗普和马斯克你侬我侬的时候，日系在美国市场的份额奋起直追。上半年，以高达37.4%的市场份额，直逼美系。数值差，不到5%。

2024 上半年美国卖了729.9 万辆新车，同比增长 2.9%。根据日本六大汽车制造商公布的数据显示，上半年在美国市场销量总计为294万辆，与去年同期相比增长9.6%。

可以说，美系车的主导地位，受到了日系的直面冲击。一个数据更为直观，在美国每卖出 3 辆车，就有1辆车是日系车。

可谓是“三分天下”。

卖得最好的是丰田，上半年卖了 120 万辆，同比增长 16.3%，最为重要的是份额从 2023 年上半年的 13.5%提升至 15.2%，仅次于通用的份额。

不过，让底特律巨头尴尬的是，不仅仅是销量的相差无几，还有价格差距。丰田车在美国，普遍卖得要比福特、通用贵上不少，各类同尺寸轿车和SUV等，普遍要贵上3000~5000美元不等。丰田销量的增长，也让上半年美国车市的单车价格有所提升，约为 4.6 万美元。

除开丰田，本田上半年卖了 69.9 万辆，同比增长 10.8%，份额8.8%，相比去年同期增加了 0.6 个百分点，也是除丰田外份额增加最多的车企。

主力车型CR-V超过19.6万辆，思域的销量也接近13万辆。不过，美中不足的是，核心车型雅阁出现下滑，同比下跌了19.2%。

日产-三菱联盟喜忧参半，上半年共卖了 53.3 万辆，同比增长 2.2%，份额为 6.8%。坏消息是，日产天籁和奇骏两款主力车型都出现了负增长。并且，日产二季度财报利润大跌 99%，北美市场亏了 9.8 亿元，外媒用“糟糕”二字来形容。

业绩发布后，日产汽车股价盘中跌幅超9%，股价跌至十五个月以来最低点。“我们无法像预期般提高销量，这对日产来说是一个非常具有挑战性的季度。”日产汽车公司总裁兼首席执行官内田诚认为。

斯巴鲁和马自达，分别拿到32.4 万辆和 20万辆，同比增长 6.7%和 8.9%，份额是 4.1%和2.5%。从全球布局来看，美国市场可以说是这两家日系车企的命根子了，没了美国市场，很难存活。

相比于在北美捷报频传，中国市场让日系车企感到巨大的压力。乘联会数据显示，日系品牌在华市场份额从2020年24.1%下滑至12.9%。但是，背靠全球布局，日系仍旧可以在北美市场赚钱，在中国市场革新。

这也是为什么底特律三巨头不愿意退出中国市场，独守一方的原因所在。把鸡蛋放在一个篮子，一旦出现变故，难寻退路。

不过，目前需要警惕的是，别被日系在大本营偷了家。