Stellantis实在不配广汽集团，走好不送！从广汽菲克破产重整谈起

今天（10月31日）中午，广汽集团发布公告称，根据合营企业“广汽菲克”的申请，同意其因资不抵债，按现行法律法规相关规定，向法院申请破产。

其实，就在今日（10月31日）更早前，就此次破产申请，广汽菲克外方股东——Stellantis集团在其英文官网上率先发布了公告。

这一次，Stellantis集团又又又又提前单独“抢发”公告。

Stellantis集团及其CEO唐唯实（Carlos Tavares）的“小心思”，可真是……戏真多！

对于广汽菲克的“多舛命运”，大家嘘唏不已之余，却不约而同地联想起最近汽车业的一个热词——“轻资产”。

这出自于唐唯实之口。大意是，该集团拟关闭在中国的工厂，未来产品将以出口形式进入中国市场。

早在今年年初，这位掌门人就叫嚷着要以“轻资产”运营模式来终结广汽菲克的运营。而到了10月中旬，就在神龙发布连续23个月实现正增长消息之际，这位法国人却第一时间隔岸“威胁”：又要以“轻资产”运营模式，来审视神龙的前景。

同样的配方，一样的味道。这半年多来，唐唯实“轻资产”言论，在中国舆论引发了前所未有的炮轰。

行业普遍认为，唐唯实的“轻资产”背后，却是满满的“轻佻”“轻慢”，丝毫没有对中国市场和中方股东的尊重、对用户的敬畏，更对百年汽车业大变局之趋势充满了固执偏见乃至无知。

一句话，这样傲慢的队友，能好好处吗？

与之截然相反的是，功夫汽车认为，作为股东方的广汽集团，却一直秉承市场化理念，保持理性、克制、务实的建设性与负责任态度。就在刚刚发布的公告中，广汽集团明确表态：积极协助广汽菲克破产重整，负责任态度可见一斑。

功夫汽车了解到，广汽菲克破产申请能否获得法院受理，以及受理时间存在不确定性。

对此，广汽集团在公告中明确表示：“作为广汽菲克的股东将积极支持其债权债务依法依规处理；并根据市场化原则和公司发展需要，探讨活用其资产、资源的重整措施，尽力维护和保障各方合法权益。”

因此，当今天广汽菲克破产重整消息确认之后，业界第一时间的反应是，Stellantis集团及唐唯实所谓的“轻资产”论以及背后透出的“轻佻傲慢”，是这家合资车企走到尽头的关键原因之一。

值得注意的是，就在Stellantis集团以及唐唯实不断“贩卖”“轻资产”论、法系车加速撤离中国之际，大众、宝马等德国汽车巨头却纷纷选择了“重资产”加码做多中国。最新消息称，11月4日，德国总理舒尔茨将首次访华，大众集团等掌门人将随行。此前，宝马也传出将MINI电动化生产线搬到中国。

可以说，大众宝马在华的“重资产”运营，与Stellantis集团的“轻资产”运营，对比强烈，高下立判，耐人寻味。

作为见证广汽菲克起起落落的汽车媒体，功夫汽车与不少汽车业人士看法颇为一致：Stellantis集团实在“不配”广汽集团，走好不送！广汽“出清”之后，反而少了羁绊，重新出发，在汽车业转型大潮中更具成长空间。

（1）魔幻的一面：外方股东“躺不赢”之后，选择“躺平”，继而“摆烂”

时间回到2010年，广汽菲克的前身广汽菲亚特，于当年3月9日成立，由广汽集团与菲亚特集团以50:50的股比共同投资建设。也许在当时，谁也没有想到，外方股东自身“理还乱”的股权变化，成为这家合资企业成长的绊脚石。

其后，因菲亚特与克莱斯勒合并成立菲亚特-克莱斯勒集团（FCA），由此，广汽菲亚特也变成了后来大家更熟知的广汽菲克。

2015年，广汽菲克推出了首款国产Jeep品牌车型——自由光。其时，乘着SUV市场火爆的态势，以“越野”、“专业”标签为市场所熟知的Jeep品牌迎来跨越式发展。

自由侠、指南者、大指挥官等车型相继国产，广汽菲克的销量也从2015年开始了“三级跳”，并在2017年到达了年销22.23万辆的高峰。

截止到2017年，凭借着中国市场的红利，FCA持续在中国“躺赢”。但这已是“躺赢”最后时光。

再往后，2018年，中国汽车市场风向骤变，SUV增量不再，车市整体进入下行通道。但FCA仍在时任掌门马尔乔内的指挥下，力图淡化Jeep的核心竞争力——越野、专业标签，以求进军更大众的市场。

正是因为这种战略上的错判，再加上企业快速发展过程中积累的问题，广汽菲克自2018年销量开始快速下落。尽管广汽方面作出过非常多的努力，但广汽菲克的经营状况始终未能改善。

在此过程中，外方基本上选择了“躺平”。现在回过头来看，广汽菲克的外方股东甚至成为三五年前最早在中国市场“躺平”的跨国车企。

时间来到2020年，外方股东又迎来了一次股权大变动，为广汽菲克合作前景注入了“致命伤”。

经过一番折腾，FCA因为经营问题在2020年底正式与标致雪铁龙集团（PSA）合并，并成立了一家至今懒得传播中文名字的汽车集团——Stellantis。这也被认为是一个“弱弱联合”的汽车集团。

素来被认为态度傲慢的Stellantis掌门人唐唯实，一如既往在中国市场“躺平”之后，面对着每况愈下的窘境，开始“摆烂”。

一个为行业所熟悉的细节是，唐唯实上任后一再指责广汽集团，其后更单方面“掀桌”，宣告将以“轻资产”，也就是进口方式继续在中国市场运营Jeep品牌。

仁至义尽的广汽集团在多番隐忍之后，最终在一份声明中直接点出，与Stellantis的合作破裂，主要问题在于Stellantis集团缺乏对中国汽车市场客户的尊重。

在功夫汽车看来，广汽集团此举已经是相当“客气”了。

其实，Stellantis的问题远不止是态度，更关键的是在战略上存在严重的“短视”。

被称为“成本杀手”的唐唯实虽然善于保持企业整体利润，但这种战术上的勤奋，并不能掩盖其战略上的“懒惰”。

这直接导致Stellantis在燃油车市场整体发展放缓的趋势下，迟迟未能紧抓“新四化”趋势，积极转型。

当其他跨国巨头纷纷将精力投向电动化、智能化车型的研发，Stellantis则仍将主要注意力放在“控制成本”之上。唐唯实甚至放言：电动车没有市场前景。

这种“轻慢”，最终导致Jeep在“新四化”竞争最激烈的中国市场，逐渐淡出了消费者视野。如今，整个Stellantis集团在中国市场的表现如今也有目共睹，实在让人不禁扼腕叹息。

当然，广汽菲克的资不抵债，只是一个恰好的契机；背后还在于市场的变化，让双方都有了“及时止损”的充足理由。

毕竟，Stellantis已经选择不再倚重中国市场，广汽集团也无需在广汽菲克身上为合作方的“短视”而“买单”。

只是在这短短一年多间，我们见识了唐唯实的“摆烂”、Stellantis的傲慢。可以说， Stellantis以及唐唯实已经失去了中国汽车业的信任。

在这个节点上，广汽菲克的终结，恰似一面镜子，投射出新时代汽车业的新变局，也照出了大变局之下行业“魔幻的一面”。

（2）时代真的变了：中方股东理直气壮，“分手”后反而能更好重新出发

分手是无奈的，承认失败需要勇气。

但广汽集团绝不是那种“输不起”的企业，更不会出现三十多年前那辛酸无奈的一幕：因为广州标致失败，法方退出，广州汽车工业几乎遭遇灭顶之灾。

因为，时代真的变了！

相反，在广汽菲克分手过程中，广汽集团理直气壮，更是底气十足。毕竟，经过近三十年披荆斩棘的广汽集团，厚积薄发，尤其在新四化道路上“乘风破浪”。

从最近发布的Q3业绩来看，广汽集团有着充足理由来证明这一点。

季报显示，广汽集团三季度实现营业收入315.27亿元，环比增长24.6%，同比增长51.58%；归母净利润23.12亿元，同比上升144.07%，归母扣非净利润20.87亿元，同比增长292.70%。

前三季度，集团合并营业收入799.76亿元，同比增长45.10%；归母净利润80.62亿元，同比增长52.59%；归母扣非净利润77.28亿元，同比增长68.87%。

除此账面上的数字，不能忽视的还有一个显著的趋势。那就是如今中国汽车品牌智能化、电动化优势愈发凸显，中国品牌市占率稳步上升，广汽集团成为了“弄潮儿”，自主双子星——埃安和传祺，早已不是当年的吴下阿蒙。

埃安是国内少数几个具备“EV+ICV”（电动化+智能化）全栈自研能力的车企之一，行业头部品牌地位日益稳固，年销量高歌猛进，持续起飞。今年前9月，埃安累计生产182,384辆、销售182,321辆，同比分别增长133.8%和132.1%，在新势力阵营一骑绝尘。目前，广汽埃安估值已经超过1000亿，成为未上市估值最高的新能源车企。这在全球新能源车市乃至资本市场，都具有相当大的影响力。

传祺则专注于“XEV+ICV”（电气化+智能化）领域，在经历过去的短暂调整后，正快速回复到发展的快车道上。1-9月累计生产汽车274,605辆、销售汽车267,374辆，同比分别增长32.0%和20.9%。

除了整体产销规模不断攀升，广汽新能源汽车产业化、新技术领域开拓方面成果显著，成为全球产业的引领者之一。

其中，今年以来，广汽相继在电池、电驱等新能源车三电系统核心零部件的产业化布局，同时大有争当“链主”、“矿主”的气势。另一方面，广汽集团聚焦的电动化+智能化的两条战略主线也从未放松，由此不断构筑起新的护城河，为未来发展积蓄了强大动能。

更值得一提的是，广汽集团已经在大湾区建立起新能源汽车产业链的集群效应。外方的退出，在产业链上不会对广汽集团乃至整个华南地区汽车产业，造成实质性影响。

因此，在与外方关于广汽菲克分手谈判中，面对外方的摆烂乃至威胁，广汽集团不怕“输不起”的“勇气”，正是来自于雄厚的“底气”。

而外方退出之后，广汽集团反而能够轻松上阵，重新出发。这体现在两方面。

首先，在产能上，广汽集团有望获得在新能源产能上的补强。

譬如，广汽菲克的广州工厂此前已出售予广汽埃安，最近升级改造为埃安第二工厂。这为广汽集团“捉襟见肘”的新能源产能，解决了燃眉之急，助力广汽埃安进入30万产能新阶段。

其次，在投资收益上，广汽集团不再为广汽菲克“填窟窿”。

据广汽集团披露，今年上半年广汽菲克营业收入5.88亿元，而2021年全年营业收入为38.61亿元；今年上半年净亏损6.49亿元，而2021年全年净亏损31.69亿元。截至 2022 年 9 月 30 日，广汽菲克（未经审计）总资产为 73.22 亿元、总负债为 81.13 亿元，资产负债率达 110.80%。

事实上，广汽菲克早已资不抵债。此前，广汽集团已经预告，广汽菲克的亏损已经被计提了。这意味着，及时“出清”之后，广汽集团在2022年的业绩中，不会再为广汽菲克所拖累，去年被抵消的一大块利润将在今年重新“回来”了。

功夫汽车认为，对于投资者而言，这是一个隐形的利好；广汽集团对广汽菲克的及时出手“出清”，是对投资者的负责任行为。

市场没有永远的赢家，但笑到最后的赢家，往往都有着灵活的“身法”，和坚定的“心法”。

对广汽集团来说，广汽菲克从挫折到落幕，及时“止损”，重新再出发，正是其灵活“身法”的体现；而自主自强，聚焦智能化、电动化，不断增强其在产业链上的“话语权”，则是持续多年的坚定“心法”。

两者合二为一，互为表里，自然让我们对广汽集团的未来，更添期待。

（3）功夫拍案

经典著作《基因长期》分享了成功企业一个很重要的经验，那就是：“保存核心，刺激进步”。就是说，为了适应不断变化的市场环境，企业必须进行各种创新，不断进步。

而在汽车业百年未有之大变局之中，车企无疑更需要“刺激进步”。这就需要有前瞻性眼光和果敢的行动。

其实，从广汽菲克的遭遇可以看出，时代已经变了。中方已经开始迎接汽车业新时代，外方也必须跟着变，否则就会拖后腿，变成“猪队友”。

因此，合资企业的“刺激进步”尤为需要股东双方“合拍”，否则“分手”对于进取一方反而是一种解脱，少了羁绊，轻松再出发。

广汽菲克中外股东“分手”，就是时下最好的例证。