保时捷拟9月IPO，估值达850亿欧元

撰文 / 马晓蕾

编辑 / 钱亚光

设计 / 师玉超

来源 / 彭博社，carscoops 作者：Eyk Henning，Jan-Henrik Foerster，CHRIS CHILTON

据知情人士透露，大众旗下豪华品牌保时捷计划9月份在欧洲进行首次公开募股（IPO），估值最高达850亿欧元，有望成为欧洲史上金额最大的IPO。保时捷表示，收到的股票预购订单已经超出了预期的股票发行数量。

除开一些市场突发状况，保时捷计划在监事会批准后于9月第一周在法兰克福正式公布上市计划。

今年2月，大众集团与保时捷起草了一份关于保时捷上市的初步协议，希望能够借此释放这个豪华汽车品牌的价值。目前看来，尽管当下全球经济受挫、股票前景黯淡，保时捷的IPO仍将继续进行。

投资界中已有多名大拿准备入股保时捷，如普信集团（T Rowe Price）和卡塔尔投资局都已经表达了认购意愿。此外红牛公司创始人迪特里希·马特希茨（Dietrich Mateschitz），以及欧洲首富、LVMH集团董事长贝尔纳·阿尔诺（Bernard Arnault）也表达了投资兴趣。

前保时捷老板Oliver Blume将于9月出任大众集团首席执行官▼

预购股票的“爆单”无疑解了前保时捷CEO、大众现任CEO奥利弗·布卢姆（Oliver Blume）的燃眉之急。在此之前，有消息称一些投资者因担心公司治理问题而不愿参与保时捷的IPO。

一些知名的美国和欧洲资产管理公司，通常会投资于像保时捷这样的品牌，可他们担心保时捷股价会一定程度上受大众集团影响，至今仍未做出明确承诺。

根据首次公开募股的条款，大众汽车将是保时捷的最大股东，投资者可以购买保时捷的优先股，但这些股票不具有投票权。保时捷和皮耶希家族通过投票权股票控制大众集团，他们将获得特别股息，以资助购买保时捷的少数股权。

一些潜在的投资者对保时捷的奢侈品牌资质提出质疑，而由于乌克兰战争和高通胀的不稳定因素，其他投资者只是对IPO持谨慎态度。

8月26日，大众集团的优先股在法兰克福交易中跳涨4.4%，是一个多月以来最大的盘中涨幅。德国时间下午4点45分，该股上涨1%，使该公司的市值达到约847亿欧元。如果保时捷达到最高850亿欧元的市值，将与全球市场排名第四汽车制造商的大众集团不相上下。

7月，大众CEO布卢姆表示，保时捷将能够在未来几周内更详细地说明与大众集团达成的部分上市结构协议的内容。他在保时捷的资本市场日上表示：“我们正在努力与大众集团达成一项产业合作协议。在未来几周，我们可以进一步了解更多（IPO）细节。”

保时捷希望它的表现能够优于极星。今年上半年极星的IPO被炒得很热，该公司在首日交易中表现良好，但随后一周股价明显下跌。

保时捷的目标可能是法拉利。

2015年，菲亚特将旗下子品牌法拉利剥离上市，获得了巨额资金偿还菲亚特的债务。如今，法拉利的市值已经超过500亿美元，在奢侈品行业中占有一席之地。

试问独立IPO的豪华汽车品牌，哪个不想复制法拉利的成功，保时捷也不例外。好在这家德国豪华汽车品牌的确很争气。

该品牌此前公布的业绩显示，2021年销售额为331亿欧元，比2020年增加44亿欧元。2021年的营业利润与2020年相比增长了27%至53亿欧元。去年前9个月，该品牌的营业利润为36亿欧元，约占大众集团同等收益的四分之一。

已经实现SUV和入门级跑车多样化的保时捷，销量也有了很大的提升，去年销售了约30万辆车型。

与此同时，在电气化方面，保时捷遥遥领先于其他豪华跑车品牌。2021年，保时捷电动汽车销量占比13.7%，较上年增长10.6%以上。而法拉利要到2025年才会推出第一款电动汽车。

保时捷Taycan 在2021年全球交付了41296辆。

尽管保时捷来势汹汹，仍有人担心在全球供应链危机、半导体短缺的大背景下，汽车行业产量受限。即便是全球市值最高的汽车制造商特斯拉，今年的市值也缩水了约20%，法拉利股价今年也跌了近23%。

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