估值850亿美元，大众欲“出售”保时捷，这是为何?

早在去年年底今年年初，就有多家海外媒体报道了保时捷将要脱离大众集团，寻求独立IPO的信息，并在不久之后得到了官方的佐证。而近日，据知情人士透露，保时捷品牌当下的估值最高可达850亿美元，并且保时捷计划在监事会批准通过之后，于2022年9月的第一周宣布其在法兰克福上市的计划。

虽然基于各种各样的原因，当下全球的经济形势较为严峻，但仍旧不能阻挡投资者们的热情。当下已有包括普信集团、卡塔尔投资局、红牛创始人迪特里希·马特希茨以及LVMH集团董事长贝尔纳·阿尔诺在内的诸多投资界大佬表示了投资意向。

而回看保时捷传出的850亿美元估值，若是这个估值真的能够实现，那作为子品牌剥离出来的保时捷，其市值将会持平甚至超越母公司大众集团。

保时捷之所以能够在短短一年多的时间里，从传出独立上市，进入实践阶段，最为重要的原因就是大众集团当下的资金吃紧，若是保时捷能够达到预估的850亿美元市值，那无疑将能够为大众集团注入大量的新鲜血液，助力大众集团在“新四化”时代更上一层楼。而这样的操作，实际上也有前车之鉴。

2015年，菲亚特集团将旗下的著名超跑品牌法拉利剥离出来进行了独立上市，这一操作的成功为菲亚特集团带去了巨额的现金，因此成功偿还了集团旗下的所有债务（109亿美元）。而在上市伊始市值仅有98亿美元的法拉利，如今的市值已经突破了400亿美元，足足翻了四倍。虽然诸如此类的操作存在着诸多的“不可复制性”，但保时捷的强大实力无疑为这次的独立上市打上了一剂强心针。

说起来，保时捷虽贵为比BBA更高一档的超豪华品牌，但其作为大众汽车集团曾经的一员，在单独剥离之后市值竟能比肩整个大众汽车集团，做出了“小弟反超大哥”的操作，同样令人感到惊叹。那么究竟为什么保时捷作为“小弟”，能够完成近乎“再创造一个大众”这样的操作呢？小编个人觉得，最主要的原因就是保时捷极为不错的发展前景以及极为夸张的利润率。

虽然保时捷作为超豪华品牌，在品牌高度或是单车利润方面无法比肩贵为超跑品牌的法拉利，但是其产品利润比起绝大部分的汽车品牌，可谓是毫无对手。据统计显示，保时捷2021年的总利润率已经达到了16%，其产品的单车利润足有奔驰单车利润的3倍之多。

除此之外保时捷旗下产品令人眼花缭乱的选配同样为品牌带去了极为丰厚的利润。拿中国市场来举例，近两年大火的全新一代保时捷帕拉梅拉（底盘代号971），在国内要想提车，至少需要为车辆选装10-15万元的配置，否则无法提车，本身高昂的车价就已经有着极高的利润，再加上能占到车价10%～30%的选配，可谓是“赚麻了”。

除去极高的产品利润率，保时捷近几年来的销量也在节节攀升，2021年，保时捷在全球范围内累计售出了301915辆汽车，相比2020年，同比上升了足足11%，而这样的上升趋势已经持续了多年。要知道法拉利虽然单车利润极高，但其2021年全球销量也不过一万台左右，而保时捷的销量是它的三十倍。

把销量与利润进行整合之后，我们会发现一个更为惊人的现象。2021年大众整个集团累计售出了888余万辆汽车，获得了192.75亿欧元的利润，而保时捷仅以总销量的3.3%，创造出了超52亿欧元的利润，占到了大众集团总利润的27%，由此可见其恐怖之处。

当然，资本市场的考量标准不局限于品牌实力，同样很注重品牌的多元发展，在汽车行业中，资本尤其注重企业的新能源转型表现。而保时捷于新能源市场的表现同样十分优异，在一众豪华品牌中也算得上是佼佼者。

2021年，保时捷旗下的纯电车型Taycan在全球范围内累计交付了41296辆，占到了品牌总销量的13.7%，时至今日，Taycan在欧洲地区的销量已经超过了作为品牌图腾而存在的保时捷911。与此同时，保时捷旗下的首款纯电SUV车型也已经离广大消费者不远。在新能源这条赛道上，保时捷不仅仅领先了一众豪华品牌，更领先于它的“老大哥”大众。

写在最后

虽然自打进入2022年以来，许多的负面、利空情况扑面而来，整个汽车行业的发展趋势都有所下滑，然而保时捷依旧斩获了850亿美元的惊人市场估值，在9月之后，随着保时捷正式上市被提上日程，或许我们将很快能够看见保时捷创下“欧洲史上最大金额IPO”的壮举。而至于这次壮举能够成功，亦或者是会出现意外，我们也将持续为大家跟进。