恒大造车一年亏损17亿 一个被PPT欺骗的地产巨头？

蔚来汽车CEO李斌曾断言，大部分新造车公司会死掉。随着新能源汽车领域风口期已过，大多数初创公司都开始面临生存考验。恒大这种巨型企业也不例外，尽管恒大地产业务核心利润暴增，但是恒大集团旗下负责新能源车业务的恒大健康却开始面临巨亏，“罪魁祸首”则是贾跃亭和恒大健康联营的新能源汽车项目，成为利润黑洞。

3月5日，恒大健康（00708.HK）发布盈利预警，公告显示该公司健康管理板块业绩保持稳定，但新能源汽车板块预计在2018年度会有约17亿元净亏损，公司总体预亏约14亿元。按理说恒大与FF的恩怨在上年度末已告一段落，但盈亏情况又将二者联系在了一起。按照公告信息，恒大健康2018年度为FF全资母公司Samrt King承担的净亏损约17亿元，这也意味着FF背负的亏损必定超过17亿元。

没有汽车产业基础的恒大，此前基本都是通过“买买买”来切入市场。据《道哥说车》了解，早在去年9月，恒大以145亿元人民币入股广汇集团，短短几个月内恒大在新能源车领域的公开投资已近300亿元人民币，至此恒大的造车版图已经涉及经销商、整车、充电桩、动力电池。从各项目进度来看，目前恒大还处于前期投资阶段，短期内难见盈利回报。为了新能源汽车，许家印已经花费了300亿元资金来打造自己的“汽车王国”，那么新能源汽车能成为未来恒大的转型落脚点吗？

恒大健康业绩受累投资FF

近日，恒大集团旗下两大上市公司中国恒大（03333.HK）和恒大健康（00708.HK）先后发布了业绩预报，可谓一喜一忧。中国恒大以恒大地产为核心业务，在地产行业遭遇紧缩的2018年，其2018年净利润和核心业务净利润均实现大幅增长，其中核心业务净利润同比大增90%以上。按恒大2017年核心业务净利润为405.1亿估算，其2018年核心业务净利润达770亿以上，再度刷新行业最高纪录。

但是恒大健康可就没有这样好运气。根据业绩快报，公司新能源汽车业务部分预计亏损17亿元，公司预计净利润3亿元，总体预计亏损14亿元。对此恒大相关负责人表示，恒大健康目前处于“造车”投入期，尤其是一系列大手笔战略布局，难免会让上市公司财报承压。

不过《道哥说车》也观察到，尽管恒大健康业绩巨亏，但是市值在不到一年中却大涨。入股FF之前，恒大健康股价4.35港元，最高曾涨超过17.7港元；截至3月7日收盘，股价为11.08港元，涨幅达到2.5倍，即市值增加约583亿元港币。值得注意的是，在与FF“分手”时，恒大健康还获得了FF在广州南沙拿下的土地。“南沙那块地属于恒大健康投资FF的一部分，属公司前期投资所得的资产。”上述恒大相关负责人表示，此次恒大健康亏损的17亿元与南沙基地的价值无关。由此也可以看出，尽管恒大健康的业绩受累于投资FF表现得并不理想，但从公司投资角度来看，恒大在这次交易中并没有看上去那么吃亏。

百亿打造的“汽车梦”何时实现？

回顾前情，新能源汽车业务是许家印在2018年6月份正式进军的一个新领域。彼时，许家印宣布和乐视创始人贾跃亭携手造车，并豪气宣布要在造车上投资20亿美元。经历短暂的四个月之后，双方宣布“分手”，并在2018年的最后一天宣布彻底分道扬镳。但恒大原本是想在FF上捡一个“现成”，但是却“赔了美金又费神”，遭遇不顺的许家印并没有放弃，自此之后的收购显然是长了记性，明白话语权才是值得花钱，此后在汽车行业又开始了一系列的收购。

据《道哥说车》不完全统计，恒大系目前已在汽车行业先后投入近三百亿元，通过投资/收购等形式掌握了近10家汽车上下游产业链公司。而通过这一系列并购，恒大相继获得了国内最大汽车经销商广汇汽车的渠道，世界领先的纯电动汽车集团国能NEVS的生产、研发平台，世界顶级超跑公司科尼赛克的战略协同，以及动力电池卡耐新能源的核心技术。

以同类企业的发展来看，新能源汽车前期发展需要大量的资金支持，恒大的研发投入和制造工厂的投资也将牵扯到大量的资金流动，因此恒大在造车业务上的亏损相信还要再持续几年。而作为地产行业的领头企业，跨界进入造车行业的窗口期也就在这几年，一旦错过了就没机会了。受益于恒大集团在资金方面较为充裕，母公司良好的业绩表现，恒大“造车”有强大的保障，也能够进一步推动恒大在全球新能源汽车领域的战略布局与技术储备。

如今国内的新能源汽车市场竞争激烈，日前蔚来汽车就公布了2018年的业绩，全年亏损了96亿元，而特斯拉在国内市场的销售也遭遇下滑风波。随着恒大集团在新能源汽车业务已经布下大网，FF汽车是否能量产，销量如何，以及恒大新能源汽车项目2019年是否能迎来收获，让我们一同期待。