房地产模式造车，从来没有成功的案例，反而留下了“造车名义，圈地为实”的不良印象。

去年11月份，国家发改委发布了一份名为《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》的函件，直接点名了恒大汽车和宝能汽车两家新造车车企，要求国内23个省、自治区、直辖市发改委全面清查这两家公司旗下所有汽车整车及零部件项目。

说白了，发改委亲自出手调查这两家企业有没有真正在造车，是否有打着造车的名义来变相低价拿地，足以给所有人敲响了警钟。最近，宝能汽车已经开始了大规模裁员，以大手笔著称的恒大汽车，似乎也有些支撑不住的意思。

8月9日晚，恒大汽车发布了上半年盈利预警，预计净亏损在48亿元左右。8月10日，恒大发布公告称：公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售其部分资产，包括但不限于出售公司上市附属公司恒大汽车和恒大物业的部分权益。

曾经花重金通过“买买买”的方式完成新能源车产业闭环，还以150亿的资金入股广汇集团，连销售渠道都早已布局，展现出入局汽车市场的强大决心。如今，造车大计尚未实现就要变卖资产，难道恒大对新能源车变心了？

恒大汽车亏得多吗？

对于上半年的亏损，恒大汽车解释称，主要是受新能源汽车业务影响。目前该业务仍处于不断烧钱的阶段，用于购买设备资金和研发等相关费用不断增加。那么，恒大汽车今年上半年预亏48亿这个数目算多吗？我们不妨与头部新势力“蔚小理”进行一番对比。

先来看看恒大汽车，2018年-2020年间，每年的亏损额分别为14.28亿元、44.26亿元和77.4亿元。

而头部新势力同期数据，蔚来汽车净亏损分别为96.39亿元、114.13亿元和53.04亿元；小鹏汽车净亏损分别为13.99亿元、36.92亿元和27.32亿元；理想汽车净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元、和1.52亿元。

如此看来，恒大汽车的烧钱程度也没有想象中的凶，仅次于蔚来但比小鹏、理想稍微多一点，属于正常范畴之内。毕竟，恒大汽车有着“2025年产销超100万辆，5年内占据国内电动汽车市场1/5份额”的远大理想，亏损的这点钱真的不算多。

蔚来在亏损最严重的2019年，股价一度跌到了2美元以内，李斌更获得了“2019年最惨的人”称号。强大如特斯拉也是持续亏损了16年之后，才迎来了久违的盈利。如今，特斯拉市值登顶成为全球第一的车企，蔚来也站稳新势力第一的宝座。

用“涅槃重生”一词来形容它们再也合适不过，那么，恒大汽车大概率也是可以达到这样的境界，但前提条件是恒大的新车能够顺利量产、上市、交付，而关于新车的上市、交付时间恒大汽车却一直在延期。

也正如威马汽车董事长沈晖在微博曾吐槽过：“恒大汽车就差汽车了”，不难看出，恒大造车并不被业界所看好。

看似大手笔，实则门外汉

汽车产业是资金+技术密集型产业，地产、健康产业出身的恒大汽车，作为汽车领域的门外汉，想要缩短与其他车企的距离并加快自身的进程，唯有通过大手笔的收购、入股，将新能源车相关核心技术、零部件公司收之麾下，迅速形成完整的产业链闭环，才有机会在市场站稳脚跟。

恒大集团董事局主席许家印提出恒大进军汽车业的宣言也非常简单，只有15个字：“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”。

果然是霸道总裁、有钱任性，似乎一切在许家印眼里，都是顺理成章的。收购瑞典NEVS电动汽车品牌、荷兰e-Traction等，并与世界知名超跑科尼塞克组建合资公司以及入股电池企业卡耐基新能源等等。

收购、入股的看似个个都是大牌企业，但实则意义并不大。

萨博本就是时代遗弃的产物，NEVS作为萨博的遗留资产，在电动车领域少有建树。而轮毂电机更是鸡肋般的存在，在乘用车上应用成功的案例几乎不存在。买来的似乎都是围绕着“三电”系统所布局的企业，但要将这些资源整合并发挥出协同效应，恒大汽车尚未有如此深厚的功力。

据报道，恒大把能买的核心技术、企业都买了，但需要企业亲力亲为的技术研发层面都交给了外包公司。新员工入职培训的内容也与造车无关，而是主要了解学习房地产业务，如此“房地产”的思维简直与传统汽车发展模式背道而驰。

步子迈得太大，会扯着蛋

《让子弹飞》里面有这么一句台词：“我以为，酒要一口一口地喝，路要一步一步走，步子迈得太大，会扯着蛋”。通俗点理解，就是说做事情要悠着点，要一步一步做，否则就会对自身产生一定的伤害。

按照恒大汽车的规划，2021年下半年恒驰1实现量产，2025年产销量超100万辆，2035年超500万辆，把“恒驰”打造成享誉全球的民族品牌。但立Flag容易，想要实现却很难，尤其是恒大汽车“像造房子一样造车”的逻辑和步骤。

一般来说，造车是以产品先行，再根据产品规划工艺、采购设备、并倒推基建设施和施工计划。比方说厂房的地面和大门都应该是最后做的，因为大型设备要进出，固定的位置也需要钻孔或者挖空。而恒大汽车上海基地的总装车间曾因为要安装新设备，原本铺好的水泥地面又被重新挖开了。

另外，据一位国能内部人士表示，恒大的供应商撰写指导说明书写得也是马马虎虎。一份完整详细的需求文档大概要三四百页，而恒大的只有大概三四十页。整车开发是一环扣一环，具体需求不够明确，前期工作不到位，只会为后期带来更多的麻烦。

地面铺好又挖开，厂房拆了又重建，供应商撰写指导说明书越改越糟糕，加上“买买买”得来的不良资产，毫不夸张地说，恒大的474亿根本没有花在刀刃上。与此同时，恒大汽车一口气就同步研发包括轿车、SUV、MPV在内的14款新车，撒了一张大网，试错成本实在太大了。

不断犯错、试错，再调整、优化，最终导致项目延期，研发费用超支。现金流不足，更诱发了其他一连串问题。8月6日，国际信贷评级机构标准普尔宣布，将中国恒大及子公司恒大地产、天基控股评级从“B-”下调至“CCC”，未偿付风险正在上升。

酋长说

与传统车企、新势力不一样，房地产企业跨界造车，不能一股劲花在造车这件事情上，他们的主营业务同样重要。据消息显示，恒大未来12月有超过2400亿元人民币的票据和应付账款需要结算。因此，先解决自己生存的问题，加速出售资产和项目回款，这是回笼资金和降低负债最有效的方法。

另外，恒大汽车股价最近几日持续上升，也足以证明资本市场对其的看好。至于恒大汽车到底是未来可期还是遥遥无期，我想用“乾坤未定，你我皆是黑马”来回答最为合适不过，新能源令一切皆有可能。