3月28日，小鹏汽车发布了2021年四季度及全年财报。数据显示，小鹏汽车四季度营收额为85.6亿元，实现同比增长200.1%；交付量为41,751辆，环比上涨63%。全年营收额为209.9亿元，同比增长259.1%；毛利率为12.5%，同比增长7.9%；全年研发投入41.1亿元，同比增长138.4%。

随着小鹏汽车四季度及全年财报的公布，也代表着“蔚小理”三大造车新势力都已经公布了相应的财报。现在来比对一下三家的各项财务指标。

年销逼近10万，小鹏交付量最高

从全年交付量来看，2021年小鹏的交付量最高，为9.82万辆；其次是蔚来，为9.14万辆；理想汽车排在最后，共交付9.05万辆。从整体上看，2021年蔚小理三家的交付量均呈现明显上升趋势，逼近年销10万辆大关，其中不过小鹏和理想的上升幅度更大，2021年第三季度交付量均超过蔚来汽车。

去年小鹏汽车确实取得了良好的销量成绩，自2021年10月至2022年1月，小鹏汽车连续四个月销量破万，2021年造车新势力的销量冠军也花落小鹏。但是2022年，前三排位有望再次洗牌。今年，蔚来ET7、ET5、ES7将在年内交付，蔚来汽车的交付量将会有明显提升。

营收大幅增长，蔚来继续领跑

再来看看三大车企的营收额。2021年蔚来的全年营业收入361.4亿元，较2020年的162.6亿元增长了122.3%；其次是理想，全年营业收入270.1亿元，较2020年的94.6亿元增加185.6%；最后是小鹏，全年营业收入为209.9亿元，较2020年的58.4亿元增长259.1%，这也是小鹏首次营业收入突破200亿元，同样在“蔚小理”中增幅最大。

小鹏年报解释称，营收额度不高是因为在研发成本方面投入较多，新车型还没有对小鹏汽车的市场发挥作用所致。据介绍，小鹏去年研发投入41.1亿元用于新车型G9、P5的研发以及相关软件开发。小鹏汽车董事长何小鹏采访时也曾表示，“小鹏会根据整个市场情况调整主力价格区间，目前并没有考虑往15万元以下做，也没有考虑在更高端的品牌上做。”这也意味着小鹏未来的新车售价不会有太大的变动。

盈利能力明显好转，理想毛利率最高

毛利率是衡量公司盈利能力的重要指标。整体来看，相对于2020年，三家的毛利率都有了明显的提升。2021年蔚来与理想的汽车毛利率均超过20%，分别为20.10%和20.60%，小鹏的则为11.5%。

从以上数据我们看到，小鹏在交付量上面位于“蔚小理”榜首，但毛利率却位于最后。据分析，这和小鹏汽车在售车型的平均价格偏低有关。官方资料显示，蔚来的平均售价为43万元，2021款理想ONE的售价为33.8万元，而小鹏的平均售价约为21.2万元。

小鹏汽车表示，公司的中长期目标是将整体毛利率提升到25%以上。据悉，今年三季度，小鹏旗舰型智能SUV G9将正式上市发布，30万元~40万元的预估售价，将进一步提升小鹏整体毛利率水平。此外，小鹏汽车还将在2023年推出两个全新车型平台（C级车平台和B级车平台）及其首款车型，公司有望在规模效应和经营杠杆的帮助下，实现各项费用率持续下降。