毛利率涨约3%，广汽扣非净利增9.67亿元

广汽集团2020年产销增速跑赢行业大势，全年营收趋势向好。

3月25日，广汽集团（601238）发布2020年报。报告期内，广汽集团汇总口径共实现营业总收入3,954.98亿元，同比增加5.87%，实现合并报表营业总收入631.57亿元，同比增加5.78%；归属于上市公司股东的净利润约59.66亿元，同比减少9.85%，扣非净利48.07亿元，较去年增加9.67亿元，同比增长25.17%。

销量方面，广汽集团实现乘用车产量203.12万辆，同比增长0.55％，销量204.03万辆，同比下降0.88％，市场占有率提升至10.11%；作为对比，2020年全国乘用车市场产销量均下滑超6%，广汽集团产销增速跑赢大势，年度产销规模排名提升至行业第四位，创近十年以来的最高排名。

自主单车均价超10万

需要注意的是，根据年报内容，广汽集团合并报表口径第四季度毛利率为7.5%，环比三季度和上年同期分别提升4.4个百分点和4.7个百分点。广汽集团表示，毛利率提升，一方面得益于广汽传祺经营改善止跌回升；另一方面，公司持续开展开源节流，降本增效取得良好效果。

广汽集团表示，自主品牌乘用车平均单车价格超10万元/辆，较2019年同期增长11.49%。

根据了解，广汽自主在报告期内推出了，广汽传祺M8大师版、GS4PHEV、GS4 COUPE、GS8S、全新GA8、广汽传祺Aion V等多款全新、中改、年款车型。新车上市带动广汽自主产销结构优化，高价值车型占比提升，其中MPV车型传祺M8、M6销量同比上涨25.06%。

此外，广汽自主的新能源车全年产量7.71万辆，销量7.77万辆，同比分别增长30.3%和36.2%。在去年11月，广汽埃安品牌正式独立运营，定位于高端电动车市场，其中Aion S 2020年终端销量位列国内新能源A级轿车第一位，广汽埃安产销实现高速增长，增速达42.9%。

为加强自主品牌市场竞争力，去年广汽集团成立自主品牌经管会作为自主板块的经营决策机制以及通过其他举措，深挖车型降本空间，推动平台模块化降本，推进全领域成本控制——广汽在研发方面投入超51亿元，完成了面向全球的平台化模块化架构GPMA平台设计，并发布广汽全新动力总成平台品牌“钜浪动力”，以及最高热效率达42.1%的第四代2.0ATK发动机等。

投资收益约99.11亿元

根据年报，合资企业广汽本田、广汽丰田仍为广汽集团主要营收板块。广汽本田实现营业收入1,184.27亿元，同比增长约12.03%；广汽丰田实现营业收入1,107.59亿元，同比增长约12.96%。两日系品牌约占广汽集团总营收58%，并为广汽集团带来投资收益约99.11亿元，较去年同期增加 2.85亿元。

销量方面，广汽本田实现产销80.56万辆和80.58万辆，同比分别增长3.73%和2.65%；广汽丰田实现产销76.50万辆和76.50万辆，同比分别增长14.08%和12.17%。广汽集团表示，日系合资企业产品技术推陈出新，综合竞争力不断提升。根据了解，去年广汽丰田推出了威兰达和C-HR EV，新能源和节能产品占比提高；广汽本田皓影持续热销，推出冠道中改款，凌派锐·混动、第四代飞度等。

现阶段，产能不足成为限制两大合资品牌发展因素。年报显示，广汽集团现设计产能273.3万辆，产能利用率为75%；其中广汽丰田设计产能60万辆，产能利用率高达127.5%，广汽本田产能同样超过负荷。目前，广汽集团正在完成对广汽丰田产能扩建工作，广汽丰田新能源车扩建项目（一期、二期）预计将在2022年投产，届时将增加年产能40万辆。

今年销量目标增长10%

回顾十三五时期，广汽集团基本实现十三五规划各项目标，汽车销量从十二五期末的130万辆增至十三五期末的204万辆，连续四年超200万辆，年复合增长率9.5%，市占率由5.3%提升至8.1%。面向2021年，广汽集团提出将挑战年度产销增长10%的目标，并将在十四五期末挑战汽车产销量达350万辆。

在2021年，财报显示，广汽集团计划推出十多款全新及改款车型，进一步完善产品结构，提升综合竞争力。根据了解，目前广汽集团已经上市广汽本田纯电动车EA6、凯美瑞中改款车型；EA6基于第二代GEP纯电平台所研发，是广汽本田继2018年推出的首款纯电动SUV VE-1后，再次推出首款纯电动轿车。凯美瑞在2020年终端销量位列国内中高级轿车第二位。

上述排名第一位的广汽本田雅阁也将在今年推出中改款车型。此外，另有广汽传祺EMP0W55、GS8换代、广汽埃安AION Y，皓影插电混动版、汉兰达换代、广汽三菱纯电动A級SUV等全新车型以及部分改款车型推出。可以预计，多款新品推出后，广汽集团在市场竞争力或有望进一步加强。