上周，汽车股整体表现欠佳，四大板块全线下跌，股价一周涨幅超过10%的股票仅两支，而跌幅超过10%的有六支。

【要点提示】

· 乘用车板块一周股价平均下跌2.36%，市值蒸发约780亿元；

· 经销商板块股价平均下跌1.89%，市值蒸发约160亿元；

· 新能源与零部件板块股价平均下跌2.13%，市值蒸发约300亿元；

· 商用车板块跌1.66%，市值蒸发约56亿元。

3月第四周，汽车K线统计在册的64家汽车业上市公司市值合计蒸发1300亿元，股价平均下跌2.07%，近四周来表现最差。其中股价实现上涨的股票仅26支，股价下滑的股票则多达43支，ST庞大和广汇汽车股价持平。

大盘方面，上证指数和深证成指继续下挫0.4%和1.19%，恒生指数则上涨2.31%。

上周，涨幅超过10%的股票仅有小康股份和恒大汽车，分列总榜单第一、二位；长城汽车A股以7.47%涨幅位列第三；而科大讯飞和广汇宝信则以超6%涨幅进入前五。

同时，总榜单跌幅前四，均来自乘用车板块热门股票，蔚来、吉利汽车、北京汽车和小鹏汽车，一周下跌均超过14%；新能源与零部件板块的精锻科技和孚能科技，跌幅也均超过10%。

另向读者说明，从本期涨跌榜开始，统计数据纳入汽车之家（H股）和亿华通，分属经销商、新能源与零部件板块。

至此，汽车K线统计在册的汽车上市公司增至64家（71支股票）。以下，汽车K线将对四大板块进行具体分析。

上篇· 乘用车：小康、恒大领跑，多因素致蔚来下跌超15%

3月第四周，（乘用车）整车板块18家上市公司（21支股票）股价平均下跌2.36%，在四大板块中跌幅最大，市值合计蒸发779.9亿元；其中9支股票上涨，12支股票下跌。

具体来看，也曾一度被称为“妖股”的小康股份，以10.07%涨幅位列该板块和总榜单第一。截至26日收盘，该股报24.6元/股，市值增至314.5亿元。

该股上周出现一次涨停，25日盘中刷新52周新高26.12元/股，26日继续大涨7.8%。

3月24日，小康股份发布公告称，其控股子公司SF MOTORS 拟将位于美国印第安纳州的EVAP工厂以1.45亿美元出售给“ELM”。此外，若ELM成功完成收购合并美国上市公司“FORUM”，则ELM承诺将向 SFMOTORS发行FORUM 500万股普通股股权。

与此同时，SF MOTORS拟与ELM 签署《知识产权许可协议》和《服务协议》。根据协议，SF MOTORS授权许可ELM 在美国、加拿大和墨西哥使用其拥有的EC35和D51知识产权（不包含商标），许可费（入门费）为500万美元。

在被许可方销售产品后，SF MOTORS收取100美元/台许可费，直至累计收到单台许可费1000万美元（10万台车）时停止收取。SFMOTORS还将向ELM提供咨询服务，咨询服务费为532万美元，服务期一年。

同时，小康股份全资子公司重庆小康进出口有限公司（简称“进出口公司”）拟与ELM 签署《供货协议》，ELM拟向进出口公司采购EC35和D51整车、散件及零部件等。

小康股份表示，出售美国EVAP工厂有利于盘活资产，提升资产运营效率。或受此消息影响，小康股份上周抵挡住了大盘下跌。

排在该板块涨幅第二位的恒大汽车，一周上涨10.04%。截至26日收盘，该股报63港元/股，市值增至5923.68亿港元。恒大汽车的上涨，主要体现在26日大幅拉升11.41%，而这与其25日发布年度业绩有关。

2020年，恒大汽车实现营业收入154.87亿元，同比增长174.8%；毛利26.95亿元，同比增长42.8%；年度亏损76.65亿元，亏损额同比扩大54.9%。

值得注意的是，恒大汽车由“恒大健康”更名而来，主要业务分为健康管理和新能源汽车两部分。从目前来看，恒大汽车的新能源汽车业务还处于开发及投资阶段，营收规模仅占总营收的1%，且业绩仍处于亏损状态。

不过，管理层通过业绩发布会透露的信息和规划，向市场传递出积极信号。

例如，恒大造车已累计投入474亿元，股东恒大集团具备强大资金实力、销售网络和客户群体，产能基地将陆续投产，以及发布了联手腾讯、百度研发的H-SMART OS恒驰智能网联系统等。

恒大汽车的目标是2025年产销超100万辆，2035年产销超500万辆，现在看来不免有些激进，但理想万一实现了呢？

上周，长城汽车A股以7.47%涨幅位列该板块和总榜单第三，截至26日收盘，该股报30.95元/股，市值增至2839.96亿元。

这或与近日有媒体报道小米正与长城汽车谈判使用后者工厂生产电动汽车有关。此事也引发网民热议。对此，长城汽车在3月26日盘后发布澄清公告，表示其并未与小米就上述新闻报道事宜进行谈判。

苹果、百度等科技巨头跨入造车领域已不是新鲜事，而它们与传统车企的合作，却总是能成为让人津津乐道的话题。

上周，美股造车三势力蔚来、小鹏和理想的表现不佳，股价分别下滑16.66%、14.25%和9.82%，市值合计缩水1100亿元，其中蔚来表现最差，市值蒸发超700亿元。

3月26日，蔚来在官网宣布，因半导体芯片短缺，其决定自3月29日始，将合肥江淮-蔚来工厂的生产暂停5天。蔚来汽车还表示，半导体芯片供应整体受阻，影响了其3月产量，预计今年一季度销量约为1.95万辆，调整了之前2万-2.05万辆的销量预测。

3月27日，据蔚来相关负责人表示，芯片短缺情况超出此前预估。目前，芯片慌已成为掣肘汽车生产的全球性问题。

除此之外，上周美国证券交易委员会（SEC）发布最新通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司责任法案》（HFCA Act）对上市公司信息披露的要求，意味着在美上市的中概股将面临更大退市压力。

上周，吉利汽车股价也出现明显下挫，其中23日和24日跌幅分别达到6.63%和11.75%；截至26日收盘，该股报20.45港元/股，市值缩减至2007.92亿港元。

3月23日，吉利汽车发布年度业绩。2020年，吉利汽车累计销售汽车132.02万辆，同比下降3%；全年收益921亿元，同比下降5%；毛利率从2019年的17.4%下降至16%；股东应占溢利为55.3亿元，同比下降32%。

此外，标准普尔对其的评级展望由“稳定”下调至“负面”，穆迪信用评级展望则由“审阅评级”上调至“稳定”。

除了公布业绩外，吉利汽车上周还宣布两件大事，一是为推进电动车业务，与吉利集团成立极氪公司，双方分别持股51%和49%；二是亿咖通科技与沃尔沃汽车宣布成立合资公司，联合开发适用全球市场的新一代车载智能操作系统。

然而即便大动作频频，貌似并未给吉利汽车上周股市表现带来明显影响。传统车企的电动化和智能化之路，相比造车新势力，无疑挑战更多，也需要更多时间和耐心。

上周，北京汽车的一周跌幅也超过14%，截至3月26日收盘报2.4港元/股，市值为192.37亿港元。

北京汽车上周5个交易日接连下跌，26日更是盘中出现52周新低2.38港元/股，这主要与其披露年度业绩有关。

2020年，北京汽车整车销售116.9万辆，同比下降18%；其中北京奔驰占据61.1万辆，同比增长7.7%。集团实现收入1769.7亿元，同比增长0.9%；其中与北京奔驰相关的收入同比增长9.4%至1697亿元，而与北京品牌相关的收入则大幅下降64.1%至72.8亿元。该集团2020年录得公司权益持有人应占净利润同比下降59.4%至20.29亿元。

在北京奔驰的强力拉升下，北京汽车的净利润尚出现腰斩，很难想象北京自主品牌的生存压力有多大。

整体而言，上周乘用车板块表现并不好，而接下来陆续出炉的年度业绩，将成为影响板块表现的重要因素。

上篇· 经销商：汽车之家双股领跌

上周，该板块整体表现同样欠佳，一周股价平均下跌1.89%，市值蒸发161.59亿元。其中仅广汇宝信和国机汽车 “飘红”，ST庞大和广汇汽车股价持平，其余8支股票均下滑。

具体来看，广汇宝信以6.02%涨幅领涨，截至26日收盘报0.88港元/股，市值增至24.97亿港元。

3月26日，广汇宝信披露年度业绩显示，其2020年总收入为351.3亿元，同比减少3.6%，其中汽车销售收入308.3亿元，售后收入42.7亿元；母公司拥有人应占利润为2.1亿元，同比减少66.4%。

国机汽车上周涨幅为3.57%，截至26日收盘报5.22元/股，该股近日未有重大消息发布。

值得注意的是，在本期涨跌榜中，汽车之家美股和H股以超5%跌幅垫底，分别下跌5.98%和5.04%。

其中，汽车之家H股在23日达到199.6港元/股后便开启下跌模式，最后一个交易日报收182.6港元/股，已接近上市首日收盘价180港元/股，看来回港二次上市的前景并没那么乐观。

除此之外，永达汽车和中升控股的一周跌幅也均超过4%。

下篇· 新能源与零部件：颓势持续，下跌仍是主基调

3月第四周，23家新能源与零部件上市公司涉及的25支个股股价平均下滑2.13%，市值累计减少302.84亿元，成为四大板块中，市值减少额度仅次于乘用车整车的板块。其中股价增长的个股有10支，剩余15支个股股价出现不同程度下跌。

具体来看整个板块，科大讯飞以6.58%的涨幅领涨该板块，同时位列总榜单第四位，一周市值累计增长65.42亿元至1058.98亿元。截至3月26日收盘，该股报收47.6元/股。虽然科大讯飞领涨该板块，但近日来科大讯飞并未发生重大事件。

三花智控以5.91%的周涨幅，位列该板块涨幅第二位，截至3月26日收盘，报收21.16元/股，市值增加42.38亿元至759.98亿元。

3月26日，三花智控发布年度公告显示，2020年，公司实现营业收入121.1亿元，同比上升7.29%；实现营业利润17.02亿元，同比上升2.27%；归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比上升2.88%。

按照产品划分，制冷空调电器零部件业务营业收入为96.41亿元，同比上升0.04%；汽车零部件业务营业收入为24.69亿元，同比上升49.57%。

与此同时，三花智控发布一季度业绩预告显示，今年一季度归属于上市公司股东的净利润为3.17亿-3.8亿元。

华域汽车则以4.83%的周涨幅，位列该板块涨幅第三位，截至3月26日收盘，报收26.89元/股，市值增加39.1亿元至847.77亿元。

3月24日，华域汽车发布2020年财报显示，公司实现营业收入1335.78亿元，同比下降7.25%；实现归属于上市公司股东的净利润54.03亿元，同比下降16.4%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润42.15亿元，同比下降24.27%。

跌幅方面，精锻科技以11.21%的跌幅领跌该板块，位列总榜单跌幅第五位，截至3月26日收盘，报收11.64元/股，市值缩水7.08亿元至56.08亿元。

孚能科技以10.21%的跌幅位列该板块跌幅第二位，截至3月26日收盘，报收26.04元/股，市值缩水31.69亿元至278.8亿元。

3月23日，孚能科技发布公告显示，因其客户北汽新能源旗下产品EX360、EU400两款车型部分车辆动力电池系统的一致性差异，在高温环境下长期连续频繁快充，可能导致个别单体电芯性能劣化，极端情况下引发偶发失效，引起动力电池起火风险，存在安全隐患，将召回共计31,963辆纯电动汽车。

根据孚能科技与客户此前协议约定，公司将承担召回的相关费用，预计在3000万~5000万元之间。不仅如此，本次召回或将对公司销售与品牌形象造成一定负面影响。

天齐锂业则以9.05%的跌幅位列该板块跌幅第三位，截至3月26日收盘，报收38.2元/股，市值缩水56.13亿元至564.25亿元。

3月23日，天齐锂业发布公告称，收到控股股东成都天齐实业(集团)有限公司书面告知函，其于2021年2月3日至2021年3月22日期间通过大宗交易和集合竞价的方式减持其所持公司股份1,502.55万股，占公司总股本的1.0172%。

整体来看，上周新能源与零部件板块表现不佳，实现股价增长的个股中，仅有两支涨幅超过5%，而跌幅超过5%的个股则达8支，其中还有2支跌幅超过10%。

下篇· 商用车：中国重汽A股领涨、H股垫底

上周，商用车板块一周股价平均下滑1.66%，市值合计减少56亿元。其中，5支个股股价实现上涨，8支股票股价出现下滑。

具体来看，中国重汽A股以4.84%的周涨幅领涨该板块，截至3月26日收盘，报38.11元/股，市值增加14.77亿元至319.82亿元。

有意思的是，中国重汽H股则以8.64%跌幅领跌该板块，截至3月26日收盘，报22.2港元/股，市值减少57.98亿港元至612.94亿港元。

3月25日，中国重汽发布公告称，近日收到济南市莱芜区财政局拨付的“智能网联(新能源)重卡项目”专项产业扶持资金6750.47万元，预计将对公司2021年度及未来期间的经营业绩产生积极影响。

此外，ST安凯和东风汽车分别以3.76%和1.93%的涨幅位列该板块涨幅第二、第三位，截至3月26日收盘，分别报收4.14元/股和6.33元/股。

3月23日，ST安凯发布2020年度报告显示，公司实现客车销量5605辆，同比下降1.5%；全年实现营业收入32.6亿元，同比下降3.44%；归属于母公司净利润9958.24万元，同比增长196.19%。

与此同时，利润实现成倍增长的ST安凯向深交所申请撤销公司“其他风险警示”特别处理，申请公司股票简称由“ST安凯”变更为“安凯客车”。

以上，均对ST安凯构成利好。

跌幅方面，五菱汽车和宇通客车分别以5.59%和4.42%的跌幅位列该板块跌幅第二、第三位，截至3月26日收盘，分别报收1.69港元/股和14.26元/股。

整体来看，该板块表现同样较差。

Views of Autoskline

从上周的股价走势来看，国内外形势冲击加上2020年财报，对汽车股影响不小。

接下来东风集团股份、五菱汽车、比亚迪、江淮汽车等上市公司将陆续公布2020年财报。各公司会交出怎样的答卷，对于整体下跌的汽车股，资本市场又会如何反馈？