宝能汽车，“姚式大跃进”（上）

本文分为（上）、（下）两篇，后者于11月24日发布。

有钱，真的能为所欲为么？

在维基百科对于姚振华的介绍中，这样写道，“姚振华，广东潮汕人，房地产商，宝能集团董事长”。而在其中未收录的是，姚振华在汽车领域的一系列“野蛮”举动。

在2015年宝万之争前夕，外界对于姚的了解并不多。彼时，姚振华与其旗下的宝能，“神秘而且低调”。结合维基百科等中对姚的介绍，1970年2月15日，姚出生于广东省汕头市；1992年毕业于华南理工大学工程管理专业和食品工厂双专业。毕业后，姚进入深圳工作，早年靠卖蔬菜起家。2000年姚振华成立深圳市宝能投资集团有限公司，注册资本3亿元，姚是其唯一股东。几十年间，姚就将其掌舵的“宝能系”发展成集地产、保险、物流、小额贷款、教育、医疗、农业等众多产业的庞大而神秘的商业帝国。

直至2015年8月26日晚间，万科一则大股东易主的公告，把此前不太知名的前海人寿及其董事长姚振华推到台前。在一系列的交易中，“宝能系杠杆或在20倍以上”，万科创始人王石如此评价。也由此称姚的行径为“野蛮人”。外界对于野蛮人这个标签评价不一，但不可否认，无论评价是否贴切，姚作为潮汕人，本身就有着潮汕人胆大、敢冒险，行事作风凶悍的特点。

有分析人士指出，宝万之争中，包括此后前海人寿减持万科股票，为姚带来了约500亿的利润。而因上述事件进入公众视野的姚振华，也在2016年顺理成章进入财富百强榜单。有数据显示，在2016年的胡润百富榜中，姚以1,150亿元财富，位列第四名（首富王健林、马云、马化腾位列二三名）；到最近一期胡润榜单，2020年10月20日，姚振华以1,050亿元人民币财富位列《2020衡昌烧坊·胡润百富榜》第36位。但在2010年的时候，姚还是以30亿排名福布斯中国富豪榜366位。这些榜单传递出的最明显一点，在宝能背后站着的姚并不差钱。

在外界来看，这也是姚振华斥巨资进入造车领域的底气。时隔3年，今年11月8日，宝能汽车西安基地绿色智慧工厂宣布正式建成，同时自主研发的新能源xEV平台首车暨宝能增程式电动汽车（REV）也于当日下线。在这场发布会上，姚振华用了足足15分钟，描绘了未来宝能汽车的造车版图。宝能在汽车板块更为庞大的布局悄然浮出海面，超千亿的投入也让外界看到宝能造车的决心。但前有前途、游侠、乐视等一簇造车新势力落得一地鸡毛，后有众泰、海马暴雷；以现阶段情况来看，宝能汽车能否突围还得画个问号。

观致，难有寸功

在西安基地落成之前，其实外界对于宝能造车一直持有怀疑态度。可以预见的是，这种怀疑在未来的一段时间里也并不会减少。毕竟，无论是传统车企还是造车新势力，在营收与盈利方面，其实都远未能摆脱对整车销售的依赖。

以2019年国内最大汽车上市集团公司为例，上汽集团2019年度总营收为8265.3亿元人民币；其中整车业务营业收入为6133.41亿元，占比达74.20%；零部件业务营业收入1648.53亿元，占比19.95%。作为对比，小鹏汽车在刚刚发布的第三季度财报中显示，7-9月总收入19.90亿元（2.93亿美元），其中汽车销售收入18.98亿元（2.80亿美元），占比超95%。

产品，依旧是通往未来的敲门砖。但在这一方面，也恰是宝能最缺乏说服力的板块。目前，宝能汽车旗下拥有观致、DS、以及尚在规划之中的高端品牌。

2017年，宝能汽车以65亿元的价格收购了观致汽车51%的股份，一年以后又以15.6亿人民币的价格继续增资12%。根据了解，观致汽车前身，是奇瑞集团和以色列量子集团在2007年共同打造的中国首家高端品牌——奇瑞量子汽车，于2011年更名，并在2013年推出首款车型观致3。但观致3却陷入“叫座不叫好”的艰难处境。面对市场的销量惨淡，观致并未快速推出新车型继续开拓市场，直至2016年观致5才姗姗来迟，但明显为时已晚。

在宝能接手观致的时候，有资料显示，观致负债已高达92.1亿元。2018年初，姚振华对外公布了品牌规划，接下去将连续5年为观致汽车每年投入100亿元用于新车研发，全面发力新能源和智能网联。并且许下承诺，在未来三年内，宝能每年将从观致采购10万辆新车。彼时，外界认为观致或有希望“起死回生”。

但事实上，至今年的10月，观致旗下的第三款车型观致7才刚刚上市。观致7也是宝能接手观致之后推出的首款车型。超过3年时间才推出1款新品，观致速度在汽车行业内部实在难以称道。作为对比，同为高端品牌的领克，其品牌在2016年末于海外成立，2017年推出首款车型领克01，此后保持每年1款车型推出，至今领克的产品线已覆盖轿车、SUV各主流细分市场，主要车型5款。

与此同时，宝能所承诺的3年10万辆车的大订单，也在此后实际操作中因各种原因不再提起。根据乘联会数据，2018年观致全年销量6.2万辆，同比增长超2倍。看似快速增长的销量背后，其实是观致高度依赖宝能旗下的“联动云”租车。

根据公开资料，“联动云”即深圳前海联动云汽车租赁有限公司，成立于2016年7月25日，总部位于深圳。根据企查查资料，联动云租车是一家通过产业资本、金融协同、互联网引流，打造汽车综合服务出行集团，主要业务涵盖汽车租赁、专车服务、汽车金融、汽车后服务四大板块。为致力于谋划开发互联网约车平台，为消费者提供出行选择。

关于联动云的营运产品介绍中这样写道，“提供观致5SUV、观致3两款燃油车为主，部分城市搭配帕萨特、朗逸等”。依靠“联动云”带来的关联交易，进行内部消化，2018年观致销量激增；但有业内人士指出，这部分的销量都是以低价方式进行出售。2018年，部分观致经销商联名发起致厂家函，直指厂家低价直销严重扰乱市场价格；也为后来2019年上海车展40家经销商联名维权埋下伏笔。

失去“联动云”的订单量，2019年，观致汽车销量再次恶化，全年销量仅为2.29万辆。至今年9月，观致汽车累计销量共6,543辆，同比下跌55%。但在宝能汽车的规划里，看起来仍未放弃观致。宝能称，观致汽车将持续推行“油电并举”的发展路径，从观致7起，保持每年至少推出1－2款全新车型的节奏，到2025年实现从轿车、SUV到MPV，从传统燃油车到新能源车型，从A0级到B级车型的覆盖。

但从过往经历来看，这其中有多少可信度仍值得商榷。

敬请期待：宝能汽车，“姚式大跃进”（下）