三河视点：蚂蚁点下的上市暂停键会是一个终止符吗？

11月3日晚，上海证券交易所发布公告宣布暂缓蚂蚁集团科创板上市，随后港香港证券交易所也公告暂缓蚂蚁集团港股上市。

据证监会公告披露，蚂蚁集团暂缓上市的原因，是此前两天蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明被四部门联合约谈，以及新出台的小贷法规所造成的金融科技监管环境发生变化等重大事项。

同时，蚂蚁集团表示：“本公司将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。”

蚂蚁集团IPO为何在此时按下“暂停键”，业内观点认为，这或许与监管环境变化有关，特别是11月2日，银保监会与中国人民银行等部门起草的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。

在新政策下，蚂蚁集团小贷业务的高速扩张或将成为历史，而科技与金融之争下，其上市的估值逻辑自然也会改变。

11月1日，《金融时报》刊发的文章中表示：要警惕大型互联网公司开展金融业务带来的市场垄断、监管套利、数据安全及保护、信息科技监管有效性以及更易处罚系统性风险等一系列问题。为此，监管层应加强顶层设计，明确市场准入，严格金融业务准入和持牌经营要求，强化功能监管，保持监管一致性。

11月3日，《经济日报》刊文提到：少数持牌金融控股公司“改名”硬往数字科技等概念“蹭”，想贴上数字科技的标签，难免有妄图游离于金融控股公司监管办法之外的嫌疑，甚至还意图要享受真正科技企业上市才有的“市梦率”高估值、高股价、高融资额。

蚂蚁集团暂缓上市后，腾讯新闻《一线》随即发文称，获悉其将重新估值。如果最终蚂蚁集团按照国内金融机构的估值逻辑进行上市，其市值或将大幅缩水，腾讯、京东、苏宁、百度等展开消费金融服务的公司也会受到影响。

尽管目前看来，暂缓上市并不意味着终止上市，但无论如何，暂缓上市本身已经对投资者造成影响，比如根据公告，网上投资者申购新股中签后，应根据公告履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年11月2日日终有足额的新股认购资金，也就是说股民的这笔资金已被蚂蚁集团打新占用，其实已经付出了“沉没成本”。

此外，此前还有不少“基民”在支付宝上购买了蚂蚁集团战略配售基金，从配置比例来看，单只战略配售基金可配置蚂蚁集团的比例为10%，目前蚂蚁集团暂缓上市，这部分的投资比例又该如何协调？

采编：徐诺

来源：新京报、腾讯新闻、金融时报、经济日报等

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