东风汽车亮“家底”，拟募资210亿冲刺创业板最大IPO

近日，东风汽车集团股份有限公司（简称：东风汽车）发布公告：深圳证券交易所已经受理东风汽车在创业板上市申请。这是今年继吉利之后，第二家计划回归A股的整车车企。东风汽车此次计划募集金额高达210亿元，也创造了创业板新纪录。

与吉利选择上海证券交易科创板有所不同，此次东风汽车在A股的“落脚点”，选择深交所创业板。二者虽然都是面对无法在主板上市的高科技企业，但是创业板上市条件比科创板要严格一些，要求申请上市企业最近两年连续盈利，因此一些造车新势力更倾向选择在科创板上市。

作为央企，东风汽车选择创业板上市更具示范效应。东风汽车表示，上市深交所是为进一步健全本公司治理结构，打造境内外融资平台。而业内人士认为，在A股和香港同时上市，有利于东风汽车集团充分对接国内、国际两个资本市场。对未来的产品开发、技术研发还是外延扩张，都有着相当积极的促进作用。

在多达近千页的招股书中，东风汽车全方位的展示了自己的“家底”，以及未来的重点发展方向。

210亿元要花在哪儿？

东风汽车招股书显示，本次公开发行全部为公司发行新股，不安排公司股东公开发售股份。拟公开发行不超过9.57亿股，占东风汽车总股数10%，预计融资金额210.33亿元，由中国国际金融股份有限公司作为主承销商。如此高的融资金额，也创造了创业板新高，资金用途自然是关注的焦点。

对于登陆创业板后，东风汽车未来的投资及发展方向，东风汽车集团有限公司党委常委、副总经理尤峥表示：“东风的投资方向是未来新科技，包括电动化、智能化、网联化、共享化和东风提出的轻量化。”

从招股书上看，募集资金主要用在三个方面。一是东风汽车重点打造的高端新能源品牌——岚图，这个项目为例总投资金额达到110亿元，利用募集资金投资额70亿元，占总募资金额的1/3；二是新一代汽车和前瞻技术开发项目总投资金额达到127亿元，利用募集资金投资额77亿元。关于这部分在招股书中做了细化，包括新能源平台架构、模块化平台架构、电子架构、自动驾驶、智能网联和氢燃料电池等项目。最后一方面是补充营运资金，这一部分全部由募集资金来投入，额度为63亿元。

从投入额度来看岚图和氢燃料电池项目是未来研发重点，同时在平台架构、智能化与车联网等方面实现全面升级。

自主乘用车如何做强？

作为在上汽、一汽之后，国内规模第三大汽车集团，东风汽车产品覆盖面广，经营领域涉及面大，但是如此多的公司中具备强盈利能力并不多。特别是今年受疫情影响，东风汽车整体利润相比前几年大幅下滑。

而在整车方面，商用车和乘用车占比差距不断拉大，这是东风汽车亟待解决的问题。乘用车销量不佳继而带来产能过剩问题，除了东风有限与东风本田外，东风汽车生产乘用车的车企，基本都存在产能过剩，而神龙汽车产能过剩问题更为突出。

与中国车市中国品牌整体表现相类似，东风汽车旗下自主板块也存在“多而不强”的现象。如何将自主乘用车品牌形成合力，是东风汽车接下来调整的重点。在北京车展东风汽车展台上，能看出集团架构调整端倪。通过将东风风神、东风柳汽风行、东风小康风光和东风启辰，组成东风自主乘用车事业单元，提出“三风+启辰”乘用车品牌矩阵概念。并由东风汽车研发中心密集向旗下各乘用车板块输出产品和技术。但这需要各品牌在塑造差异化和营销方面有所突破。

而在东风汽车自主板块中。还会将新发布的高端电动车品牌岚图纳入进来，随着第一款车型计划明年上市，岚图在第一阶段的目标定在5年内至少实现年销10万辆。从规划来看，岚图将成为东风汽车新的“招牌”，不仅承载着东风汽车转型重任，也有望成为托起东风汽车市值的关键。