特别策划｜“活得怎样”之广汽集团：是破局还是出局？

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大风可以吹起白纸，但永远无法吹走蝴蝶。生命的力量也从不顺从，人如此，汽车企业亦如此！

阿贵看车从头部车企活得怎样之特别策划推出后，已先后推出了《上汽集团：危机沉浮，机大于危！》、《一汽集团：逆风局里的奋力前行》、《吉利汽车：向上之路，任重道远》、《特斯拉：新能源领域的独狼？！》、《东风汽车：漩涡之中的坚守和挑战》、《“活得怎样”之丰田汽车：危机下的主动变革》、《奇瑞汽车：在不断挣扎中迷失自己？》……

今天，阿贵看车将推出特别策划《广汽集团：是破局还是出局？》。

8月28日，旗下拥有包括广汽乘用车、广汽本田、广汽丰田、广汽菲克、广汽三菱、广汽新能源、广汽比亚迪等9家企业的巨无霸汽车集团——广汽集团发布2020年半年度财报：广汽集团上半年汽车产量为79.7万辆，同比下降15.91%；销量为82.5万辆，同比下降17.51%；营业收入超过430亿元，利润为23.18亿元，同比下降52.87%。

虽说广汽集团今年利润下滑明显，但从销量方面来说，在整体车市下行的大环境中，广汽集团今年1-8月还是交出了超出了市场预期的成绩单。据9月8日广汽集团发布的销量报告，截止到8月底，广汽集团已累计生产116.59万辆，累计销量达118.91万辆，降幅进一步收窄，已接近于2019年同期1317588辆的水平。按目前的增长态势，广汽集团今年完成既定目标210万辆有压力，但也不是没有机会。

尤其是8月销量的增长势头让广汽集团看到了希望。其中，8月广汽集团生产汽车16.63万辆，同比增长7.82%；当月销售汽车18.06万辆，同比增长11.64%；当月终端销售汽车为18.33万辆，同比增长10.42%，环比增长4.4%。

然而，在这份逆风局的成绩单里，笔者也感到几分隐忧。首先，2019年广汽集团就出现了自上市以来销量、营收、净利润的三下降。其2019年实现汽车销量为206.22万辆，同比下降3.99%；营业收入592.34亿元，同比减少17.17%；净利润约66.18亿元，同比减少39.3%（扣除投资收益，广汽集团亏损约30亿元）。

更令人忧心的是，虽然业务布局非常完整，但广汽集团汽车业绩过于依赖广汽本田、广汽丰田双田隐患大。在2019年全年销量中，广汽本田和广汽丰田两家合资企业销量占集团总销量的70.4%，营业收入均创历史新高，很好地填补了广汽菲克、广汽三菱和广汽乘用车埋下的坑。

而今年1-8月118.91万辆的销量中，这两田更是占了925228辆，占比达了77.8%。其中，广汽本田为462779辆；广汽丰田为462449辆，同比增幅为7.24%（是广汽集团内除了广汽新能源唯一增长的品牌）。

与此同时，作为广汽集团十分看中的广汽乘用车近3年的表现只能用差强人意来形容。其不仅销量持续大幅下滑，毛利率更是从2017年的22.25%下滑到2018年的16.33%，再到了2019年的3.04%，远远低于行业平均水平，严重拖了集团利润与销量的大腿。

好在近两个月，广汽乘用车出现了一些好转苗头。尤其是刚过去的8月，其取得了32518辆、同比增长8.64%的销量成绩。更重要的是传祺GA8、GS8、GM8组成的三“8”旗舰车型月销5105辆，同比增长95%；MPV家族上个月共售出7121辆，同比增长61.3%；GS4家族8月销量11171辆，连续4个月销量过万……这样的态势也让广汽乘用车今年1-8月累计销量198782辆、同比下滑18.36%不那么难堪，甚至让人看到了一丝希望。

众所周知，随着智能化、网联化、共享化、电动化的推广，尤其是在国家政策法规的强力推动下，新能源汽车成为汽车行业的发展趋势，也是未来各大车企的“竞技场”。在本田和丰田等合资企业的助力下，广汽集团迎来了一个不错的破局机会。

近年来，广汽集团一手推进自主品牌建设；一手加大了对新能源车的投入，牵头整合宁德时代、蔚来汽车等产业链相关企业，加快智能网联汽车的研发和应用，且大有“后来者居上”的姿态。2019年广汽新能源累计销量突破4.22万辆，同比增长110.6%；收入方面，2019年广汽集团新能源汽车收入近50亿元，补贴收入占到了17.51%。扣除补贴部分则收入占比仅为6.85%，事实上这个收益已超过了众自主品牌的毛利润。

现阶段，广汽集团除了广汽丰田iA5、雷凌双擎E+、C-HR EV版、插电混动车型GS4 PHEV、GA3S PHEV、纯电动车型GE3等新能源车型外，广汽新能源基于第二代纯电动平台打造的Aion S和Aion LX等产品更是成为细分市场的热销产品，且广汽丰田新能源车产能扩建项目二期在今年8月29日也正式动工，标志着广汽集团向电气化又迈进了一大步。

而在销量方面，在今年1-8月新能源市场整体下滑28%的情况下，广汽新能源1-8月累计销量居然同比增长了55%，达41975辆（8月份更是实现销量7748辆，同比增长58.71%）。

更重要的是，广汽氢燃料电池车示范运行项目等取得阶段性进展，广汽首款氢燃料电池乘用车——Aion LX Fuel Cell将于年内示范运行；与此同时，广汽集团在2014年前后就开始了石墨烯领域的研究，依托广汽研究院深厚的专业知识和研发能力，经过多年探索，目前基于三维结构石墨烯（3DG）材料的“超级快充电池”已初步完成测试验证，并成立了广州巨湾技研有限公司，大力推进了向高科技企业的转型……

贵言堂：

虽然说目前广汽集团在新能源领域的销量还小，甚至可以说其在总销量中或新能源市场中的占比微不足道，说其破局目前还尚早。同样，说其“出局”更是显得太草率。但有一点可以肯定，正是得益于广汽集团在新能源的布局与努力，各大证券公司对广汽集团股票给予了较为一致的推荐：野村将广汽集团评级由“中性”上调至“买入”。长城证券维持“强烈推荐”评级，太平洋证券维持“买入”评级。

毫无疑问，这样的结果，势必让广汽集团的股票正在成为了股市的“香饽饽”，也让广汽集团对自己的转型与升级充分了信心，也让大家对其未来多了分期待！

也许还是那句话：大风可以吹起白纸，但永远无法吹走蝴蝶。我们也希望，努力的广汽集团越来越幸福，成为风中的那只蝴蝶！

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