景柱第四次创业，海马能否绝处逢生

海马汽车目前正处于生死存亡的战略转型关键期”在海马7X新品发布会上，海马汽车董事长景柱侃侃谔谔的道出目前海马汽车的困境。

日前，正濒临生死边缘的海马汽车迎来一款新车——海马7X，这款头顶“中国第一台真正为孩子造的车”称号的MPV，海马7X共推出自动精英型、自动豪华型、自动旗舰型（定制）三款车型，官方售价12.58万元-14.98万元。“海马7X研发超过4年，投资超过5亿元”，海马汽车董事长景柱在发布会上强调。

尴尬的是，目前海马汽车官网并没有新车海马7X的展示，有的只是一篇新品发布的新闻稿，且售卖模式将延续海马汽车线上一口价直卖模式，试驾只能通过电商平台“一元试驾”来实现。这样势必会影响消费者对新车的关注，对此青橙汽车编辑致电海马汽车销售有限公司执行总经理李伟胜，目前暂无回应。

“披星戴帽” 面临退市

正如景柱所言，海马汽车正处于生死存亡的关键时期。近两年海马汽车的财务状况每况愈下。2017年亏损9.94亿元、2018年亏损16.37亿元连续两年亏损，上市公司海马汽车在2019年4月被“披星戴帽”。按照规定，如果2019年继续亏损，海马汽车将面临退市。自2019年5月—2020年6月海马汽车都在为“摘星”努力。为此采取一系列措施，如出售房产、剥离非汽车主业和子公司等。功夫不负有心人，显然这些“保壳”措施起到了效果。海马汽车2019年年报显示，公司全年营业收入48.3亿元，同比下滑8.79%；归母净利润8520万元，扭亏为盈；并在今年6月19日正式摘“*”，变回“ST海马”。海马汽车由*ST海马到ST海马用了13个月，那么何时变回海马汽车（000572）是包括景柱在内的众多海马汽车大小股东最关心的事。（注：ST指的是在境内上市的公司连续两年亏损，被进行特别处理的股票；*ST指的是连续三年亏损，被进行风险警示的股票。）

如今，海马汽车主业如何盈利是海马汽车急需解决的问题。2017年—2019年近三年海马汽车海马财报显示，其整车销量呈断崖式下滑趋势。其分别为2017年销售14万辆、28年销售6.7万辆，同比减少51.88%；2019年销售2.9万辆，同比减少56.41%。在整车营业收入和毛利率方面，2018年—2019年均呈下滑状态。2018年整车营业收入和毛利率分别下降47.48%、3.3%，而2019年再次同比下降10.84%、6.68%。海马汽车表示，由于新能源汽车产品当期销量占比增长且新能源SUV 产品单台售价较高所致。

小鹏IPO促使其股价大涨

由于业绩萎靡不振，海马汽车股价自2018年持续下降。然而，在8月24日、25日海马汽车股价连续上涨，24日以每股3.37元收股盘，25日海马汽车估计再度冲高，每股达3.54元，涨幅达3.86%。

目前海马汽车上半年业绩不足以支撑其股价上涨。据7月15日海马汽车发布的2020年上半年业绩预告显示，其上半年净利润预计亏损1.4亿—1.9亿元，其上半年还获得4323.8万元政府补贴。据统计，今年上半年海马汽车曾三次获得政府补贴；然而7月8日海马汽车再次获得政府大额资金补贴，补助金额高达1454.72万元。

业内分析人士认为，促使海马汽车股价上涨的是小鹏汽车即将赴美上市的消息。今年7月理想汽车在美完成IPO后，就有消息流出小鹏汽车也将于本月正式赴美上市，而海马汽车是小鹏汽车旗下小鹏G3的代工厂。从目前来看，为小鹏G3代工的产量大大超过了海马汽车旗下的车型产量。

8月21日，小鹏汽车确认向美国证监会(SEC)递交了更新后的F-1招股书等材料，拟于北京时间8月27日晚间正式以“XPEV”为证券代码，在美国纽约证券交易所挂牌上市。虽然小鹏汽车已经在广州肇庆自建工厂，但目前海马汽车仍然将继续为小鹏汽车代工G3。

前有小鹏汽车IPO,后有保时捷国产化生产，这家濒临生死边缘的车企似乎从来不缺少热度。虽然保时捷方予以否认，但海马汽车因代工传言致使股价大涨，未尝不是一件好事。

海马7X肩负重任

当然，目前摆在海马汽车和景柱面前的是如何拯救岌岌可危的销量。据海马汽车披露的7月份产销数据显示，2020年1-7月海马汽车累计销售7,401辆，同比下降56.94%，而2018年—2019年同期分别销售45,669辆、17,195辆。而近期新上市的海马7X肩负着海马汽车下半年销量提升的重任。

8月23日，海马汽车正式推出了全新车海马7X，其主要瞄准二胎家庭和中端MPV市场。在MPV方面，海马汽车有着丰富的造车经验。早期凭借福美来和普力马两款车型就获下绝大市场份额，其中普力马作为定位家用MPV车型，深受消费者喜爱。

当下国内汽车市场下行，海马汽车选择MPV作为突破口，并非明智的选择。细看今年1-7月国内乘用车销售情况，其中轿车车型447.8万辆、SUV车型430.5万辆，而MPV仅销售9.5万辆，差距甚远。可见国内乘用车市场仍然以轿车和SUV为主，MPV市场有限。1-7月国内MPV市场仅五菱宏观一家独大，累计销售15.3万辆，高于第二名别克GL8（6.9万辆）8万余辆。从1-7月国内MPV细分市场销售状况可以看出市占率比较大的是低端MPV和高端MPV，而海马7X官方售价在12.58万元-14.98万元之间，定位于中端MPV。

如今在10万—15万元的中端MPV市场表现较突出的是广汽传祺GM6和大通G50等几款车型，然而传祺GM6今年前七月销量仅有1.73万辆，同比下降了13.8%。大通G50今年1-7月累计销量仅8,700辆，同比下降46.1%，平均月销1,200多辆。即便海马7X能进入当下MPV市场前15名，以大通G50平均月销为标准，很难短时间内让海马汽车扭亏为盈。

“未来海马汽车的产品仍将坚持‘品类战略、CASE灵魂’。”景柱表示，海马汽车第四次创业要全面转向智能化，网联化、电动化、共享化；这是海马第四次创业打造的第一代7X。景柱还透露，第二代7X开发了插电式混合动力版，第三代7X还将有氢燃料电池汽车版，续航达到800公里。且先不提第二代7X、第三代7X，让我们静待海马7X的市场表现。