力帆股份面临重整，造车生涯危在旦夕

面临重整、12亿债务、停牌一天，力帆股份恐被破产清算。

力帆面临重整

8月24日，力帆股份在上海交易所发布公告称，公司股票自8月24日开市起停牌一个交易日，2020年8月25日恢复交易。公司股票将于8月25日被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST力帆”，股价日涨跌幅限制为5%。

此外，8月23日，力帆实业（集团）股份有限公司发布公告称，公司收到重庆市第五中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人重庆嘉利建桥灯具有限公司对公司的重整申请，并指定力帆系企业清算组担任力帆股份管理人。

力帆股份同时解释称，公司被法院裁定受理重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。即使公司实施重整并执行完毕，但公司后续经营和财务指标不符合相关监管法规的要求，公司股票仍存在被实施退市风险警示或终止上市的风险。

在力帆股份所披露的一份公告显示，力帆股份公司已不能清偿到期债务，且到期债务为11.96亿元，其他财产流动性差、无法变现，依法应予认定其明显缺乏清偿能力。

经营方面，力帆股份的表现同样不尽人意。2020年一季度报告显示，力帆股份实现营收5.64亿元，同比下滑74.88%；归母净利润亏损1.97亿元，同比下滑103%。而力帆股份2019年实现营收74.5亿元，同比下降32.35%，归属母公司股东净利润亏损46.82亿元，同比下降1950.83%。

在债台高筑的情况下，力帆多次变卖资产自救。力帆股份以6.5亿元将持有的重庆力帆汽车有限公司100%股权，转让给重庆新帆机械设备有限公司，而重庆新帆机械设备有限公司的100%股权持股方正是车和家。此外力帆股份还将重庆力帆足球俱乐部90%的股权出售、对力帆乘用车生产基地进行搬迁以获得土地出让收益等，但均未见成效。

造车之路 积重难返

力帆在创立初期主要经营摩托车的生产和销售，在2006年开始进军乘用车行业。但是力帆在乘用车领域的表现并不顺利。力帆在进入乘用车初期，是以“模仿”为主。力帆320就是模仿宝马MINI，曾经达到单月7000辆的销量。从此尝到甜头的力帆便在模仿之路一去不复返。结果是显而易见的，其后续靠模仿上市的车型最终都折戟沉沙了。

在传统燃油车的路走不通，力帆开始转向新能源。2013年力帆正式进军新能源汽车领域，2015年累计销量曾有上万辆，不过2016年新能源骗补事件再次让力帆身陷囹圄。根据公开资料显示，因骗补事件，财政部撤销了对力帆新能源的补助金达1.14亿元以及取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。从此之后，力帆在新能源汽车领域就一蹶不振。今年上半年，力帆旗下新能源汽车累计销量为549辆，同比下滑56.32%。而7月仅销售67辆新能源车，同比下滑66.31%。

在传统燃油车和新能源车均失利的情况下，2019年，力帆就将业务重心转向摩托车。有业内人士分析指出，力帆集中优势资源将摩托车业务调整为经营重心，或许还有一线生机。此前也有传言称吉利将收购力帆，但并未被证实。外界普遍认为，力帆被吉利收购或许是最好的归宿。

人事变动频繁

力帆的操盘手如走马灯似地变换不停，公司管理层的动荡一直在持续。2010年上市伊始，尹明善主动提出三年后退休。2015年6月在力帆820新车发布会上，尹明善拉着1956年出生的力帆首席科学家陈卫和1970年出生的力帆总裁尚游，向外界宣布二者均为“接班人”。不过就在两个月后，时任力帆总裁的尚游就以身体原因请辞。当时外界普遍认为是因为尚游在任期内，力帆传统汽车项目毫无起色，另外就是和力帆转型新能源而空降来的陈卫有关。随后，陈卫增补为副董事长。但是半年后，情况又生变化。在股东大会上，79岁的尹明善正式卸任董事长，作为“接班人”的陈卫并没有接任，而是由47岁的牟刚接任。尹明善对媒体解释称：“陈卫的年龄偏大，直接担任董事长不大合适，所以选择了更年轻的牟刚。”

不过，管理层的动荡并没有停止。2019年8月，陈卫辞去公司董事、副董事长、总工程师及相关职务；此外还有总裁马可、非独立董事岳川等人都以个人原因为由辞职。同时，聘用杨波为公司总裁以及邓晓丹、李金龙、任亚军为公司副总裁。

力帆是民营企业，但也是家族性企业，“接班人”是否会考虑自己的子女，对此尹明善曾公开表示：“董事长、总裁会考虑家族外人才，但也会举贤不避亲。”

但是尹明善的儿子尹喜地和女儿尹索微并无接班意向，二人仅为力帆股份董事。直到今年4月，在第一次临时股东大会上，尹明善的孙女尹安妮出任公司第四届监事会股东监事。而力帆此举，也被外界认为是尹明善和力帆的“自救”。