2020年7月，对主要汽车上市公司而言，是积累信心的一个月，个别汽车股涨幅超30%、50%，甚至还有超70%。时隔多年，汽车业上市公司在过去一两个月，迎来了一场久违的逆袭。可是，接下来呢？

要点提示：

• 14家乘用车企表现强劲，股价平均涨幅逾20%，市值增加2500亿元，众泰成特例；

• 10家汽车经销商集团表现最弱，股价平均上涨7.05%，市值变动仅百亿元；

• 20家新能源与零部件企业，股价平均涨幅超10%，市值增加1600亿元；

• 10家商用车企股价平均增幅为9%，五菱汽车拖后腿儿。

伴随着疫情过后，中国经济复苏，汽车行业迎来久违的活力。继6月冲高，平均增长10.65%后，7月汽车股整体表现依然强劲，56家汽车业上市公司股价平均变动幅度为12.99%，市值累计增加4637.91亿元，市值增量超过6月的两倍。

汽车股的走强，离不开大盘的有力拉升。7月，中国三大股指集体飘红，其中上证指数、深证成指涨幅均超过10%，分别为10.9%、13.72%；而恒生指数月度上浮0.69%。

在7月总榜单中，长城汽车A/H股表现格外亮眼，分别以高达72.93%、56.4%的涨幅斩获第一、二位；ST海马、吉利汽车和广汽集团H股则进入总榜单前五。

同时，62支股票中共计10支股票股价出现回落，曾经因“地摊经济”风光无两的五菱汽车，以28.13%跌幅领跌，四面楚歌的众泰汽车和经销商永达汽车的跌幅亦均超过10%。

「7月汽车业上市公司股价涨幅TOP 4」

下面，汽车K线将对四大板块进行具体分析。

主要汽车上市公司（乘用车）板块

7月，14家主要汽车上市公司（乘用车）板块的17支股票中，仅有*ST众泰一支股票股价出现下跌，跌幅为16.34%；其余16支股票均取得了不同程度上涨。

该板块平均涨幅达到21.97%，市值累计增加2503.95亿元，在四大版块中表现最为突出；月度涨幅超过30%的有长城汽车双股、ST海马、吉利汽车及广汽集团港股5支股票。

其中，长城汽车A股表现可谓一骑绝尘、一枝独秀。其实在7月第四周，长城汽车A/H股的周涨幅就双双超过20%，强势领涨总榜单。一个月时间，长城汽车A/H股市值分别增加516亿元和250亿港元。

7月8日，长城汽车发布6月产销快报。6月，长城汽车总计销售汽车8.2万辆，同比增长29.6%；1-6月，长城汽车累计销售汽车39.5万辆，同比下降19.95%。

其中业绩压舱石哈弗品牌6月销量已同比转正，回暖明显；高端品牌WEY目前仍遭遇发展瓶颈；皮卡品牌尤其是长城炮6月销量达到1.5万辆，风骏销量也过万，成为长城汽车最耀眼的板块；而新能源品牌欧拉的销量与去年同期相比仍有较大差距。

不过，随着欧拉白猫、欧拉ES11、第三代哈弗H6、哈弗大狗、WEY坦克300等新车型陆续到位，长城汽车旗下各版块的市场压力有望得到缓解。尤其在7月20日，长城汽车发布技术品牌后，股价也迎来上涨小高潮。

7月23日，长城汽车发布2020年中期业绩快报。数据显示，上半年，长城汽车实现营业总收入359.29亿元，同比下降13.17%；实现归属于公司股东的净利润11.53亿元，同比下降24.02%；扣非净利润则为8.08亿元，同比下降34.88%，但其第二季度表现明显回暖。

此外，控股股东保定创新长城部分股份解除质押；中金公司、东吴证券、平安证券、国泰君安等券商机构纷纷给予长城汽车“买入”或“增持”评级；发布“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌等利好消息，均对长城汽车股价快速爬升产生积极影响。

不难发现，长城汽车董事长魏建军的“生死之问”，不但没有吓跑投资者，反而因诚恳务实的态度，以及“脱胎换骨”进行自我革命的勇气，在资本市场赢得了喝彩。

上月，海马汽车以50.84%涨幅位列该板块涨幅第三位，截止7月31日收盘报2.7元/股。

7月3日，海马汽车披露6月销量成绩。6月，这家汽车企业合计产销汽车1013辆、1323辆，同比分别下降75.59%、64.26%；1-6月，其累计产销为4858辆、6529辆，同比分别下降62.72%、44.92%，销量业绩惨不忍睹。毕竟海马汽车为了“脱星”，近期心思都在卖房续命上，活下来才最重要。

7月7日，海马汽车宣布收到1454万元政府补助，预计将增加公司二季度、三季度利润总额，这无异于雪中送炭。然而，旗下汽车业务近乎“灭顶之灾”的现状，让有限的补贴也变得不可持续。

7月14日，海马汽车发布半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为亏损1.4亿-1.9亿元，上年同期则为亏损1.7亿元。虽然中报预亏，但资本市场热情未减。7月17日-24日，ST海马实现四连板（ST股票单日涨跌幅限制为5%）。

在2019年度业绩网上集体说明会上，该公司总经理孙忠春表示，下半年公司将继续提升8S等产品的盈利水平，并做好7X等新品上市的推广上量工作；同时，继续加大力度降本增效，努力提升公司经营业绩。海南自贸港政策或许能为其带来一线生机。

从不缺少话题和热度的吉利汽车，以33.61%涨幅位列该板块第四，股票价格在震荡中走高。截至7月31日收盘，该股报16.3港元/股，市值增加402亿港元至1599.53亿港元。

上半年，吉利汽车累计销售汽车53万辆，同比下降约19%，完成141万销量目标的38%，其中高端品牌领克表现亮眼。目前该品牌累计销量已突破30万辆大关，且仍表现出较好的市场潜力。

8月17日其将公布中期业绩，值得关注；而由沃尔沃与吉利联合研发的CMA“超级母体”，这一科技吉利4.0时代的核心武器，将为整个企业带来怎样的威力和改变，下半年同样值得期待。

再来看下垫底的众泰汽车。7月，该股股价跌幅为16.34%，成为该板块唯一飘绿的股票；截至7月31日收盘报1.28元/股，市值缩水5.07亿至25.95亿元。

众泰汽车目前的处境用“绝望”来形容，也许并不为过。工厂陷入停工，公司被传出破产清算，2019年业绩亏损百亿，上半年预亏7.5亿元-10.5亿元，因信息披露不准确不及时、公司董事长兼总裁金浙勇、董事会秘书杨海峰、财务总监张志、时任财务总监方茂军因违法信息披露管理办法拿到警示函……

这一系列事件，让本就在市场红利消散后举步维艰的众泰汽车更加“风雨飘摇”。颇有一种“叫天天不应、叫地地不灵”的悲壮感。

但这又愿得了谁呢？出来混，迟早是要还的。

汽车经销商集团板块

7月，10家汽车经销商上市公司股价平均涨幅为7.05%，市值累计增加164.37亿元。其中有7支个股股价实现上涨，涨幅超过10%的有4支；永达汽车、和谐汽车和ST庞大3支个股股价出现回落。

据中国汽车流通协会（简称“流通协会”）分析，7月，部分地区补贴政策效应衰减或回收，二季度促销活动透支消费者购车需求，叠加南方地区降雨洪涝、新疆疫情反复，客流和销量回落。

流通协会发布最新调查结果显示，7月汽车经销商库存预警指数为62.7%，较6月上升5.9个百分点，较去年同期上升0.5个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。由此不难看出，经销商整体面临较大销售压力。

或受上述多重因素影响，汽车经销商集团板块表现相对较弱；但也不乏润东汽车和广汇汽车这样一周涨幅超过20%的黑马。

其中，港股上市公司润东汽车以30.43%涨幅位列该板块第一位，总榜单第6位。同时，出现较大涨幅应考虑到其股价基数较低，截至7月31日收盘，该股报0.24港元/股，市值仅为2.27亿港元。

另一家周涨幅超过20%的为经销商龙头广汇汽车，截至7月31日收盘，该股报3.9元/股，市值增加57.58亿元至316.3亿元。

7月6日，广汇汽车宣布，其发行不超过33.7亿元可转换公司债券项目顺利通过中国证监会审核。募集资金将用于门店升级改造项目、信息化建设升级项目、二手车网点建设项目和偿还有息负债项目。对于此，国盛证券、华创证券、华泰证券等均给予广汇汽车“买入”评级。

7月28日，广汇汽车称，公司收到中国银行间市场交易商协会文件《接受注册通知书》，同意接受超短期融资券注册。本次超短期融资券注册金额为36亿元。

以上两项利好，无疑将有效补充广汇汽车运营资金，缓解其目前现金流压力。同时，广汇汽车曾表示停止扩张战略，注重内部管理，降本增效，在当前复杂的车市大环境下，这样的做法也值得肯定。

此外值得注意的是，广汇汽车由于终止实施2018年限制性股票激励计划，同时回购注销第二期、第三期、第四期已授予但尚未解除限售的限制性股票，其股份总数已由81.58亿股减少至81.10亿股，公司注册资本由81.58亿元减少至 81.10亿元，目前已完成工商变更登记手续。

上个月，永达汽车以11.84%跌幅在该板块垫底。截至7月31日收盘报7.97港元/股，市值减少26.28亿港元至156.95亿港元。

7月24日，永达汽车发布公告称，公司董事长兼控股股东张德安于当日在公开市场购入公司股份100万股，其表示对公司未来前景充满信心及增持代表其作为控股股东对公司的增长及发展的不懈支持，并不排除进一步增持的可能。

然而，就在公司董事长增持100万股前几日，香港联交所资料显示，公司副董事长王志高以每股作价9.19港元，减持1000万股，涉及总金额约9190万港元；公司执行董事陈昳亦减持15万股，每股作价9.77港元……

看来董事长的增持更多是为了稳定军心吧。

新能源与零部件板块

7月，20家新能源与零部件上市公司涉及的22支股票整体表现较好，平均涨幅为10.79%，市值累计增加1626亿元。其中有17支股票飘红，且涨幅较大；剩余5支股票飘绿，但降幅基本在5%以内（除国轩高科降幅为5.89%）。

该板块表现最为突出的，为国内大型汽车零部件系统供应商万向钱潮，月度涨幅达到26.65%，截至7月31日收盘报6.13元/股，市值增加35.52亿元至168.77亿元；亿纬锂能以25.81%涨幅居其次，市值增加227.3亿元至1107.94亿元。

其中万向钱潮在7月20日以10%涨幅强势涨停，次日涨幅亦超过7%，由此奠定了领涨该板块的基础。

当日，万向钱潮发布公告称，中国证监会审核通过了其非公开发行股票的申请。万向钱潮本次拟募集资金不超过30亿元，全部用于补充流动资金。

受新冠疫情和汽车零部件行业增速放缓影响，今年一季度，万向钱潮营业收入同比下降超过30%，现金流趋紧。该公司预计2020-2022年经营活动产生的现金流量净额合计约30亿元（2019年这一数字为12.8亿元）；预计未来3年资金缺口约为34.6亿元，这亦是其本次募集资金的依据。

此外，有消息称大众已将万向集团旗下万向一二三股份公司锁定为新动力电池供应商，订单规模在百亿元以上；万向一二三负责人亦表示2021年Q4将开始向大众汽车供货。

或受这些利好信息刺激，万向钱潮迎来久违涨停。

惠州亿纬锂能的强势表现亦不可小觑，截至7月31日收盘，该股报60.2元/股。

7月17日，亿纬锂能子公司荆门创能完成经营范围变更，新增“电池材料”的生产。

7月20日，亿纬锂能发布公告称，其参股公司“思摩尔国际”（通过全资孙公司间接持有36.79%）预计于2020年半年度期间溢利及全面收益总额将较上年同期下降约89.1%—94%；经调整纯利，其上半年利润（约12.86亿元—13.31亿元）较上年度同期上涨约38.1%—42.9%。

这意味着，考虑非经常性和非现金项目，亿纬锂能上半年投资收益较上年同期下降约89.86%至94.42%；不考虑非经常性和非现金项目，亿纬锂能上半年投资收益较上年同期上涨约29.91%至34.47%。

利好消息接踵而至，7月21日，亿纬锂能宣布子公司湖北亿纬动力收到华晨宝马供应商定点信；7月23日，亿纬锂能向特定对象发行股票的申请通过深交所认可。

与绝大多数汽车或零部件企业资金捉襟见肘不同，亿纬锂能还有12亿元暂时闲置资金进行投资理财。上个月，东吴证券、国元证券、招商证券等券商机构表示看好其投资收益和动力电池业务，给予“买入”评级。

上个月，曾经因大众大比例入股而迅速蹿升的国轩高科，却以5.89%跌幅领跌。7月14日，该公司发布半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为3050万—3950万元，同比大幅下降88.76%—91.32%。

此外，国轩高科还因未违反《上市公司信息披露管理办法》而被责令改正；因可转换债券导致控股股东及其一致行动人合计持股比例由未实施转股前的31.79%被动稀释至29.61%，持股比例变动超过 1%；公司董事辞职等均为股价走势带来不良影响。

值得注意的是，在6月的榜单中，国轩高科是唯一股价出现下滑的股票，且跌幅已超过10%。

主要汽车上市公司（商用车）板块

7月，12家主要汽车上市公司（商用车）板块的13支个股，股价平均涨幅为9.54%，市值累计增加343亿元。该板块整体表现较强，其中一汽解放、中国重汽港股、江铃汽车的涨幅均超过20%，而仅有五菱汽车一支股票股价下挫，且跌幅高达28.13%。事实再一次证明，没有那么大的容纳能力，吃多必然回吐。

置入优质资产、重组上市的一汽解放，再次证明了自己的潜力，以25.7%涨幅领涨商用车板块，截至7月31日收盘，该股报13.5港元/股，市值增加127.22亿元至622.3亿元。

这与其逆势而上的强劲半年度业绩表现，或不无关系。

7月13日，一汽解放发布半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为19.05亿元-22.05亿元，与上年同期重组后追溯调整数相比，预计增长6.12%-22.83%；基本每股收益约0.413元/股-0.478元/股。

一汽解放表示，这主要受商用车行业市场影响，公司报告期内实现中重卡销量23.9万辆，同比增长35.7%。基于市场环境和行业发展态势，公司全年中重卡努力挑战销售35万辆。

7月23日，一汽解放与广汉市人民政府拟签署《一汽解放商用车广汉基地合作框架协议》，项目建成具备10万辆生产能力的一汽解放品牌中、高端商用车生产基地，前期主要生产J6系列车型，并根据市场情况逐步投放J7系列车型。

这家商用车龙头企业持续引起了资本市场的广泛关注。

进入7月，“地摊神车”制造商五菱汽车的股价结束6月初的疯涨，逐渐回稳。截至7月31日收盘，该股报0.35港元/股，市值蒸发4.32港元至10.76亿港元。

7月24日，五菱汽车发布《盈利警告》，预期上半年将录得约2.3亿元净亏损，上年同期录得净溢利1245万元；预期上半年将录得约1.5亿元公司拥有人应占亏损，上年同期录得公司拥有人应占亏损为304.3万元。

其中融资成本大幅增加6000万元，研发开支大幅增加7000万元。随后7月27日，五菱汽车单日跌幅超过14%。

虽然说“人民需要什么，五菱就造什么”，疫情期间，造口罩无可厚非，但高逼格的螺蛳粉就让人有些目瞪口呆了。这波跨界的确刷新认知，但笔者认为，专注正业才是王道。

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整体而言，7月汽车股表现异常强势，市值月增4600亿元实属不易。成都国际车展的顺利开幕，也为各大汽车厂商提供了“施展拳脚”的舞台，新车扎堆首发，无疑将刺激市场活跃度。

流通协会预计，8月汽车销量环比将小幅下降，同比接近去年。在政策层面，北京市交通委宣布，北京将于8月1日起，面向“无车家庭”一次性增发2万个新能源小客车指标，新能源汽车市场也有望在8月迎来一个全新的局面。