市值疯涨逼近5000亿 动力电池巨头宁德时代为何被看好？

7月13日午后，宁德时代涨停，截至收盘大涨9.91%，报收224.11元，股票价格再创新高，市值冲上4946亿元，距离5000亿大关仅一步之遥。

近年来随着新能源汽车成为市场追捧的对象，作为动力电池供应商的宁德时代在短时间内成长为行业内的独角兽企业，而在结盟特斯拉、获本田入股等消息的刺激下，宁德时代的市值更是逼近5000亿元。

只是在国内新能源汽车市场处于下滑状态下，宁德时代市值狂涨是否有悖市场规律，而宁德时代又为何会被如此看好？

联手海外巨头 宁德时代倍受资本青睐

宁德时代作为当前动力电池行业的独角兽车企，手握资源不可谓不丰富。今年2月，宁德时代公告称，公司拟与特斯拉以及特斯拉(上海)有限公司签订协议，向特斯拉供应锂离子动力电池产品，具体的采购情况特斯拉会根据自身需求以订单方式确定。供货有效期限为2020年7月1日至2022年6月30日。

而除了特斯拉这个“老用户”外，宁德时代更在近期获得了本田的入股，并将成为本田的电池供应商。宁德时代7月10日公告称，本田拟通过其境内子公司参与宁德时代非公开发行股票的认购，认购股权份额约为1%。宁德时代也将成为本田新能源汽车的电池供应商。

除此外，公开资料显示，宁德时代还是宝马、大众等车企的锂电池供应商，手握市场资源极为丰富。

在多方信息的影响下，宁德时代站上了新能源汽车的风口，市值更是飙升至接近5000亿。中汽瑞华副总经理陈其安对《道哥说车》编辑表示，宁德时代的市值是有些高，或因为相对于其他科技公司的状况，宁德时代显然是优质股，而在优质股相对少的情况下，人们更愿意支持宁德时代，故而推高的它的市值，而其与一些国际大厂的联姻也是促成其成为投资热点的重要原因。

而某相关专业教授则从行业的角度分析了宁德时代市值飙升的缘由，其认为：新能源汽车中随着动力电池技术的进步，纯电动汽车已经具备了产业化能力。2019年尽管中国市场新能源汽车产销量有所下降，但是欧洲市场新能源汽车销量进入了高增长阶段。作为新能源汽车核心的电池产业的价值得到了认同。成为汽车动力电池龙头企业的特斯拉、比亚迪和宁德时代都得到了投资人的追捧。

实力匹配？宁德时代的强大靠何支撑

作为短时间内成长起来的动力电池生产商，宁德时代的成长速度是惊人的。宁德时代中仅三元锂电池极具杀伤力，而这种优势正在逐渐缩小。众所周知，三元锂电池之所以能够成为车企追捧的主流，更多的原因是“续航能力的竞赛”，而当比亚迪的刀片电池可以赋予磷酸铁锂电池更强的能量比时，这种优势已经在逐渐缩小，更何况还有老牌动力电池LG、松下等。

那么宁德时代的电池技术是否还有足够的优势，与比亚迪、LG、松下等电池技术相比，宁德时代又是否能够站稳市场呢？

中汽瑞华副总经理陈其安对《道哥说车》编辑表示：宁德时代、比亚迪、LG的动力电池技术都很强，其中LG是最具竞争力的，因为他在软包的这种高能量密度、高安全性方面在欧洲已经应用的非常成熟，但宁德时代的三元锂也不差，只是在安全性上面会比LG的会略差一些。而比亚迪的刀片电池只是从设计角度改变了电池包形状增加的是体积能量，从技术角度上面它没有并没有太多的提升，只是在体积能量比上有所提升。

某相关专业教授从技术路线方面论述了宁德时代的三元锂电池特点，其对《道哥说车》编辑解释道:三元锂电池和磷酸铁锂电池成为了纯电动汽车动力电池的两条技术路线，磷酸铁锂电池安全性好、但是能量比不够高，难以适应长续驶里程纯电动车型的要求；三元锂电池比能高，已经能够开发出500、600甚至700公里续驶里程的纯电动车型，但是安全风险比较高，必须通过电池包成组技术提高电池包的安全性。比亚迪和宁德时代的针刺试验在网上引发了纯电动汽车火灾风险的讨论，比亚迪真正敢把针刺入电池包内，磷酸铁锂电池破坏后并不会热失稳而“爆炸”；宁德时代的针刺试验却把针别断了，针并没有刺入电池包内，在网上引起一片口水，但这个实验是要说明三元锂电的另外一条电池安全技术——通过电池包的优化保证电动车的安全性。

综合上述专家观点分析，宁德时代之所以能够在动力电池市场上取得如此成就，并不简简单单的是因为站在了新能源汽车发展的风口，其自身的电池技术也是相对可靠的，但宁德时代的三元锂电池仍会面临安全性方面的问题。未来的动力电池发展方向又会是什么呢？

中汽瑞华副总经理陈其安认为：当对能量密度（续航里程）追求到极致，大家会恢复一种理性，能量密度越高它的安全性越低，所以未来的电池可能会回归目前更加成熟的技术。如果连续性的车辆自燃得不到控制，那么这种高能量密度电池终会被大家所嫌弃。电池技术的发展还是会回到更加安全、稳定，长寿命高功率的技术路线。

被胜利冲昏头脑？宁德时代更该做什么

宁德时代的崛起是迅速的，而其如今在动力电池领域的地位也难以比拟。宁德时代以绝对优势成为6月装车量最高的电池企业，装车量达2.29GWh，市场占比高达48.78%。连续的胜利让宁德时代在动力电池领域露足了脸，但被胜利冲昏头脑而固步自封的先例比比皆是，宁德时代是否又会成为其中之一呢？

中汽瑞华副总经理陈其安告诉《道哥说车》编辑，宁德时代作为当前动力电池领域的巨头，可以说在一定程度上垄断市场。在中国，宁德时代有足够的市场，也很贴近客户，而他们的团队创新能力也很强，即使跟LG相比，也是实力相当的。

某相关专业教授也表示：作为中国自主技术的企业，宁德时代在世界汽车巨头林立的汽车行业成为了全世界最大的汽车动力电池企业，值得祝贺。我们希望宁德时代在这个技术飞速发展的时代会充分利用当前的利好、把创新进行到底。

此前，宁德时代21C创新实验室于6月24日在福建宁德正式奠基，总投资达33亿元，这正是宁德时代坚持创新的佐证。

宁德时代的成绩是值得认可的，不过其行业寡头的地位也引来了人们对中国汽车行业的思考。作为市场占有率近50%的动力电池供应商，宁德时代在新能源汽车的供应中具有绝对的话语权。汽车分析师林示表示：宁德时代作为一个巨无霸企业要更加负起责任，不能利用它的相对优势地位来主导定价权，让一些小的电动汽车企业的生存空间缩窄。

行业下行 宁德时代成长并非金刚不坏

据中汽协数据，2020年6月，新能源汽车产销分别完成10.2万辆和10.4万辆，环比增长21.3%和26.8%，同比下降25.0%和33.1%。在新能源汽车主要品种中，与上月相比，纯电动和插电式混合动力汽车产销均呈增长。但与上年同期相比，纯电动汽车产销依然呈较快下降，插电式混合动力汽车产量呈较快增长，销量小幅下降。数据可见，新能源汽车市场虽然倍受追捧，但市场仍然并不景气。

宁德时代作为最大的动力电池供应商，虽然紧紧把握着绝大部分的市场份额，但也难免受到行业下行的影响。宁德时代2020年一季度报告显示，2020年一季度宁德时代的营收相较去年同期下降9.53%，归属上市公司股东净利润也下降29.14%。与此同时宁德示时代的毛利率从2016间开始就有所下滑。宁德时代2020年一季度报告中也提到了毛利率下滑的风险。由此可见，宁德时代的成长之路也并非金刚不坏。

在新能源汽车市场并不景气、宁德时代的营收也不足够好的情况下，宁德时代的市值反而飙升至接近5000亿。或许人们更加看好的是宁德时代的前景。上述专业人士分析道：新能源汽车在中国市场由于补贴政策的影响2019年是有所下降，但是全球新能源汽车已经进入增长期。近期、中长期都看好新能源汽车的发展，在这样的经济背景下宁德时代股票上涨是符合经济规律和产业发展趋势的。

宁德时代锋芒毕露站在了动力电池领域的巅峰，但却也不是高枕无忧的状态。拥有刀片电池的比亚迪、老牌动力电池企业LG、松下等都是其主要对手。更何况随着海外车企巨头与国内动力电池企业的联合，宁德时代的优势还会那么大吗？此前，奔驰入股孚能科技便是在提醒宁德时代、比亚迪这写国内动力电池企业，高枕无忧还远不是时候。