大众高价收购奥迪散股 加强奥迪战略地位

大众此番高价收购奥迪散股，意在增强集团整体盈利能力。

6月16日，大众宣布将斥资2.37亿欧元，以超过市价50%的价格收购奥迪剩余0.36%股份，从而保证大众集团全资持有奥迪品牌。此次股权转让将于7、8月份奥迪品牌年度股东大会期间表决完成。

据悉，早在今年2月份，大众就提出通过一项所谓的“挤出式”收购要约，来买断其高端品牌奥迪少数股东所持股份。彼时奥迪股价为每股814欧元（约合人民币6503.75元）。如今，奥迪股价已升至每股1040欧元（约合人民币8309.46元），大众相当于以每股1551.53欧元的价格入手15.2749万股奥迪股票。

对于大众此番高价收购散股的行为，叫人琢磨不透。相比于大众目前持有奥迪品牌99.64%的股份，剩下0.36%对其意义微不足道。即使按照奥迪1040欧元的股价来算，0.36%的自由流通股大约价值1.59亿元，这对于年营业利润达170亿欧元的大众汽车集团而言，这笔并购的收入显然不是目的所在。

而大众集团如此大费周章，实现对奥迪100%控股将其私有化，明显是要加强奥迪品牌在大众集团的战略地位。大众汽车集团首席执行官兼奥迪品牌监事会主席迪斯也曾表示“我们正在集中力量加强奥迪品牌的竞争优势”。

为达到这一目标，奥迪新任CEO马库斯·杜斯曼将全权接手大众汽车集团的相关研发工作，力求迅速占据技术领先地位。此外，奥迪总部英戈尔施塔特也将成为“Car.Software”部门的组织架构核心，这一新业务部门将致力于整合集团各地软件开发工作。集中集团先进技术于奥迪品牌，足以说明大众对其重视程度。

而作为手握10多个品牌的大众集团，最终将奥迪定位集团战略品牌，这是集合多方面优势所选。首先，奥迪品牌向下对集团普通品牌形成“辐射”，向上可以对集团超豪华品牌形成支撑。

另外，奥迪的盈利能力也是被大众选中的重要原因。据悉，作为大众旗下的豪华品牌，不仅对大众品牌形象提升起着重要作用，并且也是大众集团的利润贡献大户。2019年，大众集团全球销量达到1097.46万辆，同比增长了1.3%；奥迪销量为184.6万台，同比增长1.8%，虽在销量排名上不及大众品牌，但奥迪却以45亿欧元的营业利润成为大众旗下利润最高的品牌。

显然，在汽车消费升级的大趋势下，豪华品牌的未来更值得看好。值得一提的是，在奥迪45亿欧元的背后，中国市场的贡献不容小觑。据悉，奥迪2019年在华售出68.9万辆新车，同比增长4.2%，占据奥迪全球销量的37.3%。

另外，近几年虽然中国汽车市场发生了很大的变化，但豪华车市场却保持一路向上。2015年豪华车占据6.1%的市场份额，2017年增长至7.4%，2018年到8.8%，即使在大环境低迷的2019年，国内豪华车销量依然水涨船高，市场份额突破10%，今年豪华车市场更展现出强大的抗压能力，在 4月和5月，国内豪华车销量分别同比增长16%、28%。

整体市场高涨，大众在华布局也在不断推进中，一汽大众产品线加大，上汽大众奥迪项目也在有序进行。届时，上汽大众和一汽大众这两家合资品牌共同发力，中国市场将为奥迪提供更多的销量支持。而随着奥迪在华市场市占率不断提高，大众的盈利能力也将再度提升。