一周股评 | 有钱的吉利继续买买买，没钱的众泰放假一年

今天的车股以两个问题开篇，第一个问题，女生说的以下哪句话最不能相信？一是“我没事，你不用管我”，二是“我好胖啊”，三是“我马上就出门了”。

第二个问题，男生说的以下哪句话绝对不能信：一是“我就喜欢你胖一点”，二是“对不起，我下次会改的”，三是“她只是我妹妹”。

这两个问题似乎每个人都有自己的答案，有在这里面的，也有其它的。不过下面一个问题，答案似乎只有一个。问题是吉利辟谣了最近“买买买”的事件，对此你相信吉利“没有此事”的辟谣吗？答案是不相信。

昨日，有市场消息称，浙江吉利控股集团有限公司(以下简称吉利集团)拟入主力帆股份，吉利控股集团方面有关负责人回应称：“没有此事。”

力帆方面在昨日晚间发布了一个澄清公告：“相关媒体传闻（指重庆力帆控股有限公司将被注资）不实，目前没有与第三方洽谈收购或注资事宜，也未达成任何意向。”虽然两大绯闻主角纷纷否认此事，但也不影响力帆股份股票尾盘迅速涨停。

真的不买？

6月19日下午2点30分开始，一直到收盘，力帆股份的股票都处于涨停状态，昨日开盘为4.9元/股，报收于5.5元/股。观察力帆2020年以来的股价，会发现一个很有意思的现象，虽然力帆股价有飘绿的状态，但整体是上涨的。从年后最低时的2.21元，跌跌撞撞上涨至现在的5.5元。

要知道，近期力帆汽车一直处在各种问题旋涡中，在昨日的公告中，力帆称其目前存在持续亏损、负债较高、乘用车业务下降较大、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼（仲裁）较多、控股股东流动性短缺、募集资金无法归还等经营方面的风险。虽在积极研究，但目前尚未形成有效的解决方案；公司资金链紧张，面临严重的流动性风险。提醒广大投资者注意投资风险。

面对力帆如此诚实的公告，虽不忍心继续落井下石，但不得不面对力帆差到谷底的成绩。

翻看力帆的年度业绩报告可知，从2016年开始，力帆汽车就开启了各种问题的潘多拉魔盒，尤其到去年，疲态更显著。2019年，力帆汽车营业总收入为74.49亿元，相比上一年的110.13亿元下降32.35%；归属母公司股东净利润-46.82亿元，上年净利润为2.53亿元，同比大幅下降1950.83%；经营活动产生的现金流量净额也由2018年的0.57亿元下降2085.49%至-11.31亿元。

不仅如此，今年前5个月，力帆汽车产销下滑十分严重，分别为1,160辆和887辆，同比跌幅分别高达92.9%和95.49%；新能源汽车销量为460辆，同比下降54.5%。力帆汽车方面表示，目前公司乘用车业务实际经营面临停滞，乘用车尤其是新能源汽车业务下滑显著，国内市场基本丧失，仅有少量出口订单，技术研发项目进展缓慢，乘用车品牌存在被边缘化的风险。

销量的下滑直接影响的是营收。根据力帆汽车2020年一季报数据显示，2020年1-3月实现营业收入5.64亿元，同比下降74.88%；归属于上市公司股东的净利润-1.97亿元，同比下降103.06%；经营活动产生的现金流量净额为-1.2亿元。面对这样一个成绩的力帆汽车，吉利集团为何动了“凡心”呢？

能让“车精”企业吉利开口撕咬的猎物肯定有其过人之处，力帆的与众不同则在于它的摩托车业务。查看力帆股份官网资料可知，它是一家融科研开发、汽车、摩托车和发动机的生产、销售(包括出口)为主，并投资金融于一体的大型民营企业，同时，力帆股份还是中国首家上市A股的民营乘用车企业。

至此，吉利拟入主力帆的意图也清晰了出来，一是为其摩托车业务，二是力帆股份上市公司的壳。力帆汽车虽然在乘用车版块表现颓废，但是它的摩托车业务确实值得一提。

2019年力帆摩托车业务营收为26.49亿元，占比总营收的35%，摩托车利润达到1.98亿元，成为力帆旗下最赚钱的板块，其中摩托车的进出口业务利润就有1.65亿元。长期关注吉利的业内人士说道：“虽然吉利控股否认了此事，但浙江钱江摩托股份有限公司没有否认。”

巧合的是，就在力帆股份昨日涨停后的5分钟，钱江摩托也应声大涨，直接尾盘拉升上涨6.65%，收盘价为12.18元/股，当天涨幅7.12%。

钱江摩托与吉利控股又有何关系呢？很简单，它的最大股东是吉利科技集团有限公司，而后者又正是吉利控股的全资子公司，所以最后哪怕是钱江摩托购入了力帆摩托车业务，但这笔账仍可以记在吉利控股名下。

另外，从BC昨日发布的《从“不可能”到递交材料，吉利为何回归A股？》一文可看出，吉利回归A股最大的原因就是需要更多的钱，据不完全统计，自2010年起，吉利总共动用约1023亿元收购国内外资产。

上个月，吉利刚向商用车星马集团递交了受让意向书及相关申请材料，并支付了认购意向金人民币3,000万元。如果最后15.24%股权确定被通过认购，吉利还得再支付近4亿元的资金。如今一个月不到，又曝出入主力帆，虽然与力帆的绯闻拉扯了近两年，但向来“买买买”习惯了的吉利，多一个上市公司的壳去融资岂不是更加便利？

市场上突然出现的消息很难说是空穴来风，要么此事正在进行中，要么就是曾经“爱过”，但因为某些原因不得不“分手”，所以吉利辟谣这件事，就像明星的八卦，越辟谣越真。当然，不排除10次有9次是真，另外一次确实是乌龙事件。

众泰凉了

传绯闻这件事，其实还是有讲究的。2019年的众泰和力帆可以说是同病相怜，亏损十分惨烈，但为什么是力帆与吉利传出绯闻，而不是众泰，亦或是海马呢？其中缘由无非就是牵扯着利益，你否认你的，至于信不信就是吃瓜群众的事了。

不过众泰6月18日发布的《2019年度业绩预告修正公告》这件事，吃瓜群众不得不信。

公告显示，众泰汽车归属上市公司股东的净利润由1月预计的2019年全年亏损60亿到90亿元，同比下降约850%到1225%，修正后为预计2019年全年亏损108亿到115亿元，同比下降1450%到1538%，这一数字2018年同期盈利还是为正数8亿元。基本每股收益上，2019年亏损为5.33元/股到5.67元/股，上年同期为每股盈利约0.39元。

至于为何出现这种情况，在公告中，众泰汽车归结出两个原因，一是受新冠疫情等因素影响，公司现金流受到进一步影响，受资金所限，公司管理层根据实际情况调整了原先制定的复产计划，造成约13.3亿元的资产减值；二是信用恶化，如被列入失信名单，导致信用减值增加了约 3.27 亿。不管是真与否，最后的结果就是众泰汽车亏损上百亿。

受此消息影响，截至昨日收盘，众泰汽车股价下跌2.66%到1.83元/股，最新总市值为37.11亿元。2017年6月，众泰汽车成功借壳金马股份登陆A股，股价最高为14.89元/股。众泰汽车短暂的一生很好地诠释了“眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了”这句话。

众泰汽车如此大幅度的下跌，可以说是闻者震惊，听者诧异，众泰汽车走到如今的局面，最大的原因就是它没有研发能力，仅靠抄袭模仿，所以逐渐走向了濒临破产的这一天。

曾经，众泰汽车也辉煌过。2015年-2017年，其年销量分别为22万辆、33万辆、32万辆，一度进入国内自主品牌销量前十。而2018年-2019年，其销量分别为23.4万辆和15.3万辆，销量腰斩速度之快。显然，销量的不振随之带来的就是营收下滑，2019年其净利润为-92.94亿元，较2018年同期的8亿元下滑1261.96%。

这一切的源头主要归结于产品实力不行，最典型的就是旗下被投诉最多的车型T600，投诉的问题包括车窗升降故障、发动机熄火、发动机渗油、变速箱异响、变速箱漏油、车身异响等，大的小的旧的新的问题众泰汽车都占遍了。如此的造车技术，不令人“啧啧称奇”都难。

中国汽车流通协会常务理事贾新光曾表示，众泰的成功更多可以用“侥幸”来形容。随着研发节奏的加快，还没等众泰新的产品模仿出来，改款产品的流行元素又换成其它的了，众多因素叠加在一起，众泰不凉都不行。

除了近期众泰汽车董事长金浙勇因买卖合同纠纷被限制高消费外，几天前，媒体报道称众泰汽车湖南基地发布放假通知，理由是由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日。通知还显示，众泰汽车鼓励员工主动离职，并给予一定的鼓励资金补贴。

对于今年破产的企业而言，有一个很不错的背锅侠——新冠疫情。不管怎样，众泰汽车的未来显然不乐观。众泰汽车预计，2020年上半年净利润为亏损7亿元到10亿元，同比下降141.04%到244.34%。另外，众泰汽车已经多月未公布产销数据，不过据传，众泰汽车今年前5个月销量仅为3,573辆，同比下滑96%。这样的众泰，很难起死回生。

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