一周股评｜开局即决战，谁都不想输得太难看

根据以往惯例，进入7月，车市会进入一个小的休整期，但随着汽车市场竞争的不断加剧，传统淡季的七八月份成为了车企开启下半年冲刺的加速期。

作为国内制造业第一大类，A股也开始受到汽车行业的影响，本周表现也十分亮眼。截止周五收盘，两市交易大幅上涨，沪指微涨0.01%，报3510.18点，重新站稳3500点大关，深成指小幅上涨0.61%，报10696.10点，创业板微涨0.80%，报2207.10点，两市全天成交金额17121亿元，较前日大幅上涨15%，大盘上涨股票超2963家，涨停70家，一片繁荣向好的态势。

面对市场交易火热，主力资金的流动更加迅速，净流出仅85.04亿元，特别是稀土永磁相关的板块，成为主力资金重点买入的对象，表明在新能源汽车快速崛起的状态下，相关产业的影响力在不断扩大。

进入7月，国内汽车行业交出了一份不错的答卷，上半年产销均超过1500万辆，同比增长12.5%和11.4%，新能源汽车更是售出了693.7万辆，同比增长40.3%，渗透率也提升到44.3%。

同时，不少车企的销量都再创新高，这主要得益于“以旧换新”等政策在2025年的延续，充分增强了终端市场的需求，而且随着新一轮资金的发放，中国车市再度进入“淡季不淡”场景，开始加速发力。

具体来看，首先是国内新能源巨头的比亚迪，在股价上比亚迪本周的表现并没有像销量一样亮眼，在连续4天的小幅下挫之后，终于在周五迎来了回调，小幅上涨0.83%，报收323.91元。

相比两个月前的高点，比亚迪的股价已经下跌接近100元，这背后是做大之后的比亚迪面临增速放缓和同行竞争的双重压力。

特别是在7月10日，工信部发布《关于2016—2020年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核初审情况的公示》中显示，比亚迪在2016-2020年申报资金和实际数量存在出入，补贴金额减少1.4亿元，进一步加剧了市场的观望程度。

但是，在比亚迪股价不断下调的时刻，对于不少投资者来说是一个不错的入场机会，仅7月11日一天，就有超过2.55亿港元流入，成为主力资金的重点买入对象，同时多家投行都给出了买入的评级，交银国际给出了167.75港元的目标价，较现在港股股价有40%的上涨空间。

由此可见，即使是股价下滑，但是有着绝对领先的销量支撑，比亚迪依然是被资本市场看好的绝对优质股。

同样面临回调的，还有国内最炙手可热的SUV品牌问界的制造商赛力斯，7月10日，赛力斯发布2025年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润达27亿元至32亿元，同比增长幅度在66.20%到96.98%之间。

显然这份十分亮眼的财报预告并没有给股价带来太多惊喜，在一季度200%的增速影响下，资本市场对于赛力斯有了更高的预期，希望赛力斯能够给出更亮眼的成绩单。

但是从销量来看，赛力斯问界在不断突破，4月份上市的问界M8成为了新的销量担当，40万元的成交均价，让这款车型成为继问界M9之后的第二款坐稳豪华市场的王牌产品。

7月11日，赛力斯股价小幅下跌4.66%，报收131.99元，较两个月前的高点回落了10%左右，单日资金净流出17.48亿元。

虽然股价回调明显，但多家券商依然给出买入的评价，一方面是问界M8的产能还在释放，还有进一步增长的空间，另一方面问界M7的年度改款可能会带来新的销量增长，下半年还将会持续上量。

国内市场本周最被关注可能还是新势力中的蔚来，在美国股价长期处于个位数的情况下，不少报道都将蔚来视为最危险的存在，蔚来也需要同时市场证明自己。

在长期亏损的状况下，蔚来的股价也从一年内的最高点7.7美元下滑到3.7美元，骨折式下跌，已经到了危险的时刻。

显然蔚来董事长兼CEO李斌也意识到问题的严重性，在整个7月都在疯狂营销，从开放智驾芯片，到为新车乐道L90预热，不断抛出争议性的发言，都是为了让乐道L90有更多的曝光。

或许是长期坚持的胜利，在本周，也出台了不少有利于蔚来的消息，发改委发布通知，将促进大公里充电设施的加速建设，同时明确在2027年底建成超10万根单枪功率在250千瓦以上的充电桩，并且提升高速公路补能设施的建设。

蔚来恰好在本周完成了第1000座高速换电站的建设，而且李斌还公开讲到蔚来是中国自建充电桩最多的车企，累计投入超180亿元。

从行业进步来说，蔚来是最为用户使用来考虑的，从发布之初，蔚来就将补能体系与车辆研发同步推进，可以说蔚来虽然销量不好，但是蔚来车主的补能体验绝对是行业中最好的。

从7月10日的发布会可以看到，蔚来已经开始再度发力，27.99万元预售的乐道L90带给市场不小的震动，同时租电方案19.39万元的价格，更是成为新的价格屠夫，受此影响7月11日蔚来股价大幅上涨5.69%，报收3.9美元。

股价的上涨也证明，蔚来这次在乐道L90上的放手一搏已经成功了一半。

美股市场同样惊喜不断，一方面是英伟达股价再度起飞，7月10日市值超过4万亿美元，成为全球第一家市值破4万亿的上市公司。

虽然英伟达的核心业务是AI芯片相关，但是在端到端大模型、大语言模型和汽车的深度绑定后，英伟达也成为车企中最受追捧的科技公司之一，而且英伟达依然是高级智能驾驶芯片的最大供应商。

同时，华尔街的投资人对英伟达的前景都十分乐观，不少分析师都认为英伟达的股价还有大幅上涨的空间，Loop Capital分析师Ananda Baruah近期已对英伟达给出了华尔街迄今为止最高的目标价250美元，对应市值超6万亿美元。

美股市场上，特斯拉本周也惊喜不断，虽然销量下滑，但是CEO马斯克依然在强力推动其Robotaxi服务，据称特斯拉将在一两个月时间内在旧金山湾区上线了Robotaxi服务。

消息一出，对特斯拉的股价产生了不小的影响，仅7月10日，股价就上涨了2.81%，重新站上300美元的股价上，目前来看，马斯克将特斯拉的下一个爆发点全部押宝到Robotaxi，大有不成功便成仁的心态。

然而在技术布局之下，马斯克也在努力扩张新的市场，有消息称特斯拉将正式进军印度市场，首家体验中心将于7月15日在印度孟买开业，可见卖出更多的车才是特斯拉的当务之急。

从全球视野来看，国内市场是新能源汽车最好的发展沃土，虽然车企见竞争激烈，但政策的持续推动下，能够保证发展的持续性和连贯性。

下半年才刚刚开始，车企的发布会就又开始增多，背后是对市场的争夺加速，毕竟只有站稳中国市场，才有能力向更广阔的市场迈进。