造车新势力抢着上市，沃尔沃却担心股价下跌推迟IPO

今年以来，不断有外媒消息称，沃尔沃正计划IPO。早在5月，彭博社就曾报道，浙江吉利控股集团已选择花旗、高盛和摩根士丹利三大银行来帮助沃尔沃汽车今年IPO，估值定在160亿美元到300亿美元之间。相比正摩拳擦掌筹备未来IPO的中国的新创车企们，原本计划在今年秋季进行IPO上市的沃尔沃汽车，恐怕还要搁置一段时间。

据外媒报道，吉利将推迟沃尔沃汽车首次公开发行（IPO）计划。原因是尽管吉利相信沃尔沃300亿美元的上市估值已经获得支持，但由于担心全球贸易战的紧张形势将对沃尔沃汽车估值有所影响，上市后股价会迅速下跌，因此选择推迟IPO计划。

沃尔沃汽车首席执行官哈坎•塞缪尔森（Hakan Samuelsson）在接受媒体采访时表示，“知道我们还有上升空间这一点至关重要，这样我们才能在上市一年后坦然面对投资者。上市依然是一个选择，一个非常现实的选择，但不会现在立即发生。企业需要最稳定的市场条件才能上市，目前的市场条件无法确保股票上市后有出色表现。”沃尔沃中国方面也表示：“IPO对于沃尔沃仍然是一种选择，但没有固定的时间表。公平地说，鉴于不断升级的贸易摩擦、关税和市场波动，现在的时机并不是最佳时机。”

贸易形势紧张 沃尔沃汽车上市计划推迟

沃尔沃上市一事一直备受市场关注，有市场分析称，如果沃尔沃今年上市，按此前的报道上市15%股份将筹集45亿美元资金，它将成为自电信公司Telia于2000年上市以来瑞典股票市场规模最大的IPO。不过Telia的上市给瑞典投资者留下了痛苦的回忆，其股价在上市后即出现下跌。对此，哈坎•塞缪尔森表示“目前的条件对投资者来说并非最佳，无法给予一定的涨幅。”。他表示，企业也需要稳定的市场条件才能上市，任何最终决定都在于吉利汽车的李书福。

除了IPO估值受贸易形势影响，眼下沃尔沃在全球的产能布局和调配也将因贸易摩擦而收到影响。哈坎•塞缪尔森在沃尔沃美国工厂落成的时候接受记者采访时就谈到这一问题。他认为，一家全球性的汽车品牌，不仅意味着要在全球市场进行销售，更为关键的是要在各个主流国家核心市场实现产能布局，构建全球产业链，这才是全球化汽车品牌的“真谛”所在。但全球化需要在一个更加开放的市场才能得到落地，“贸易摩擦无疑会影响我们从中国出口车辆至美国。要解决这一问题，大家需要坐下来，就降低关税的问题达成一致，双方都需要一个真正公平开放的贸易环境。”哈坎•塞缪尔森在接受记者采访时谈到。

与此同时，沃尔沃与其他所有大型汽车制造商一样，也深受美国加征的汽车关税影响。据悉，沃尔沃在中国和欧洲均设有工厂，并在美国新建了一家工厂。因为美国已威胁对从欧洲和中国进口汽车加征关税，为应对贸易摩擦导致的关税问题，公司已对部分业务进行了调整，将销往美国市场的XC60 SUV的生产从中国转移至瑞典的托斯兰达（Torslanda）工厂生产，未来，中国工厂生产的这款车型可能将同时供给除美国外的亚太和欧洲市场。

目前，美国寻求结束与中国和欧盟之间的贸易失衡状态，并已对价值500亿美元的中国进口产品加征了关税，还威胁要对另外价值2000亿美元的中国进口产品加征关税。塞缪尔森表示，美国、中国以及欧洲这三大区域之间的贸易谈判结果“实在难以预测”。沃尔沃汽车不仅要对全球贸易战进行有效业务调整，还会精心布局其中期规划。

沃尔沃并不急于上市

有熟悉吉利汽车想法的人士表示，吉利汽车及其董事长李书福认为，沃尔沃在上市之前应进一步在中国市场深入发展。哈坎•塞缪尔森称，沃尔沃拥有筹集资金的“其他选择”。沃尔沃正在将Polestar发展为独立的高性能电动车品牌，并且持有吉利汽车旗下Lynk&Co 30%的股份，向优步出售自动驾驶出租车硬件，在自动驾驶科技公司Zenuity持有50%的股份，以及与奥托立夫设立合资公司研发无人驾驶车辆。

数据显示，2017年沃尔沃汽车累计销量为57.17万辆，同比增长7%；营业收入为2109亿瑞典克朗，同比增长16.6%；营业利润为141亿瑞典克朗，同比增长27.7%。其中，作为全球最大的单一市场，沃尔沃在华销量为11.41万辆，同比增长25.8%。这是沃尔沃集团历史成绩最好的一年，其销售额与营业收入均创历史新高。2018年一季度，沃尔沃全球共交付147407辆车，同比增长14.1%，运营利润36.16亿瑞典克朗，同比增长3.6%。除了沃尔沃自身成绩斐然，沃尔沃与吉利联手打造的领克也让民族企业成功切入了由德国BBA巨头把持的中高端市场，颇为自主产业争气。浙江吉利控股集团有限公司董事李东辉表示，“从盈利性、现金流各方面来看，沃尔沃并不存在上市的迫切性。”。

不久前，沃尔沃发布了下一个十年中期计划，目标是将沃尔沃打造成全球汽车⾏业的引领者和消费者出⾏的服务商，届时年销量中有50%是纯电动汽车、三分之⼀为自动驾驶汽车、50%的汽车将采取合约购车模式。随着60系列和40系列产品的到来，沃尔沃的发展必将踏上一个新台阶。

不过面对全球豪华车市场的竞争，沃尔沃目前的产品矩阵并不完善，比如在入门级轿车和SUV方面，沃尔沃离ABB等主流的豪华车还有较大差距，未来在产品和研发上面也还需要更多的资金投入。业内人士认为，如若沃尔沃汽车成功IPO，那么其将增加一条重要的融资渠道，这将大幅度降低沃尔沃在资金层面对母公司吉利控股的依赖，同时也将缓解吉利控股当前的资金压力，无论是对吉利汽车，还是沃尔沃汽车，都是不错的结果。