“疯狂”的特斯拉

创新的本质是突破，更是一种投资的思惟。不世出的天才马斯克，带领特斯拉追求突破科技创新的边界，如果说特斯拉媲美20年前的苹果，那么任何价位可能都是最好的买点。

就在上周，美国股市的投资者将特斯拉的股价推上1000美元关口，市值突破1800亿美元，比肩全球市值最大的汽车公司——丰田。今年以来，特斯拉股价累计暴145.03%，远优于标普500指数下跌1.26%的同期表现。

去年特斯拉超过福特加上通用汽车的总市值时，市场还觉得不可思议。现在福特市值270.89亿美元，通用411.43亿美元，加起来是682.32亿美元，特斯拉拿掉前面的1，都比全美两大汽车制造商大，如果再加上德国大众汽车的市值714.63亿欧元，三个合在一起才几乎等于一个特斯拉。照这个趋势发展下去，特斯拉很有可能成为全球汽车业的未来霸主，大家面对特斯拉的想象还会不断被刷新。

股价三连击

从某种意义上说，这并不奇怪。在美联储助攻下，投资人深信美国各州持续重启有望带动经济快速复苏，市场乐观情绪激励美股不断创出新高。

6月10日特斯拉市值超越丰田

马斯克最伟大的成就之一就是，能够吸引投资者将注意力从任何短期动荡转移到他对公司的长期目标上。这意味着像失去中国重要高管任宇翔、Model 3掉漆车主维权、加州员工复工确诊新冠肺炎，或者几周前还表示Semi推迟至2021年量产的矛盾说法等等，都不太可能成为拖累股价的障碍。 

而特斯拉近来自身也是好事不断，马斯克证实正在全力推动纯电动半挂卡车Semi量产，中国5月新车销量大增，电池技术日即将来临，以及SpaceX将人类送入太空，都是股价高涨的助推剂。

1、SpaceX的品牌效应

SpaceX成功发射火箭，激励特斯拉股价6月1日飙涨近8%，逼近900美元大关。

美国当地时间5月30日，马斯克麾下搭载两名美国NASA宇航员和一只恐龙玩偶的美国太空探索技术公司SpaceX龙飞船发射成功，乘“猎鹰9号”火箭飞往国际空间站。这是自2011年以来美国首次使用国产火箭和飞船从本土将宇航员送往空间站。在此之前，能成功进行载人发射的仅有俄罗斯、美国和中国，且都是以国家力量完成的。

Google搜索引擎的统计显示，SpaceX成功执行任务后，人们对特斯拉的兴趣激增。这或许让投资人对马斯克的领导能力更具信心。

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Adam Jonas的研究报告指出，龙飞船成功把NASA航天员送进国际空间站，对SpaceX、美国及特斯拉具重大意义。SpaceX完成科学领域的困难挑战，将直接提升民众、投资者及政府对马斯克领导力及执行力的评价。虽然SpaceX的成功与否对特斯拉的影响无法用金钱衡量，但马斯克领导力的可信度对特斯拉来说非常重要。

Wedbush分析师Dan Ives认为，SpaceX成功发射并与空间站站对接，对马斯克及特斯拉的品牌知名度而言是另一项重大成就。虽然SpaceX、特斯拉是分开独立的两家企业，但二者在一些关键研发领域有一定的协同作用，从消费者的角度，马斯克的创新DNA已深入两家企业的肌理。

2、中国市场一飞冲天

6月8日，特斯拉的股价收于949.92美元，创下历史新高。Model 3在中国市场需求强力反弹，又给了特斯拉股票一记神助攻。

根据乘联会数据，特斯拉5月向中国用户销售了11095辆国产Model 3，较4月份不到4000辆的低迷表现，翻倍增长205%。 

Wedbush分析师Dan Ives指出，在电动汽车逐渐普及的背景下，预计未来12至18个月的需求将大幅增加，而特斯拉在中国市场的成长，能为其股价每股增值300美元，目前将维持对特斯拉的中性评级及目标价800美元，牛市目标价则上看1350美元。

4、Semi卡车提前量产

特斯拉Semi纯电动卡车在2017年11月首次亮相，原计划于2019年交付。在2019年第三季度财报中，特斯拉降低了预期，将量产计划延期至2020年。今年4月，Semi再次被推迟了到2021年生产和交付。

6月10日，马斯克向员工发出的邮件备忘录中证实，“是时候全力以赴，将Semi纯电动卡车投入量产了。到目前为止，它的生产一直很有限，这使我们能够改进设计的许多方面。” Semi的电池和动力系统将会在内华达州生产，其余零部件则会在其他地区制造。

刺激马斯克做出上述举动的直接原因大概率是同样取名自传奇发明家尼古拉特斯拉（Nikola Tesla）的美国Nikola公司，宣布即将推出Badger燃油电池和纯电动皮卡，并将在本月稍晚开放预订。Badger将成为特斯拉Cybertruck的直接竞争对手。

Nikola于6月4日在纳斯达克上市，随即抓住市场目光，8日第3个挂牌交易日股价飙涨近104%，还没有生产出一辆汽车的Nikola市值却高达263亿美元。也有业内人士评价这是一个美国版乐视造车的故事。

车界的“苹果”

有人说特斯拉未来可能变成通用或福特，也有人认为特斯拉可能会朝着苹果、亚马逊的方向前进。特斯拉究竟是科技公司还是汽车制造商？

6月11日，上汽集团董事长陈虹谈及特斯拉市值超越丰田时表示，特斯拉并不是传统意义上的车企，更像是科技企业。上汽集团内部将成立科技板块，加速新技术的落地，接受市场检验。

在摩根士丹利分析师Katy Huberty看来，乔布斯（Steve Jobs）时代的苹果和马斯克（Elon Musk）领导下的特斯拉，存在很多相似之处。特斯拉是一家思维方式独特的公司，在需要大量创新的汽车行业里，具有令人难以置信的创新能力。

在延期至6月举行的特斯拉电池日上，可能是特斯拉近年来最为重要的一次技术和战略发表，160万公里的电池寿命、成本低至100美元/kWh、减少依赖自研自产电池……世人都在期待马斯克放出几颗重磅炸弹。 

股价狂欢过后

EV视界注意到，特斯拉股价在升穿1000美元大关后，6月12日相继被摩根士丹利及高盛下调评级，当日早盘股价跌3%至943美元。 

摩根士丹利分析师Adam Jonas表示，特斯拉的高股价没有充分反映其经营风险，因此将其股票评级由“中性”下调至“减持”，目标价由680美元下调至650美元，这意味较当前价格有约三成的跌幅。 他指出，特斯拉最近在中国和美国的降价幅度很大，电动汽车市场未能完全摆脱疫情阴影，且中美之间贸易冲突不断，也威胁特斯拉的估值。此前，马斯克也发过推文，暗示特斯拉股价可能过高。 

Adam Jonas的报告承认，有可能低估了特斯拉在中国市场的长期增长前景，但他将中美关系列为特斯拉的首要风险。摩根士丹利上月也曾警告，中美关系紧张可能会限制特斯拉股价的升幅。 

高盛此前也将特斯拉的股票评级由“买入”下调至“中性”，目标价为950美元。高盛分析师Mark Delaney认为，降价和生产挑战可能影响特斯拉股价。马斯克近日在公司内部邮件中曾指出，Model Y的扩产目前遇到了麻烦，但他并未说明具体问题在哪里。不过他强调，新产品遇到生产瓶颈是常事，每周他会亲自到工厂以求早日找出症结所在。 

结语

新冠肺炎疫情大流行，重创全球汽车市场，谁都难逃冲击，公平地说，在几乎所有汽车制造商的市值都在下降的背景下，特斯拉通过自己的业绩实现了在投资市场的登顶，投资市场已把大家对马斯克的期待极大化。但是，在即将到来的电动汽车时代，未来不应该只属于特斯拉。

本文图片来源：企业官图