三年亏损超百亿，蔚来的故事美国人能懂吗？

但是此次的消息却非常确切，蔚来13日起从旧金山开始路演，14日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交首次公开招股书，并且长达344页的招股书也在流传。从这份招股书中，我们看到了一个相当烧钱的蔚来。

招股书显示，截止2018年上半年，蔚来汽车尚未实现盈利，上半年净亏损5.026亿美元（约合33.255亿元），2016年和2017年净亏损分别为25.733亿元和50.212亿元。两年半的时间，累计亏损约为109亿元。

招股书清晰的展示了蔚来的财务数据。研发费用2016年支出14.65亿元，2017年支出26.03亿元，2018年上半年支出14.59亿元。销售、综合开销及管理费用2016年支出11.37亿元，2017年23.51亿元。2018年上半年蔚来的销售费达27亿元，首度超过研发费用。

根据公开消息，蔚来此前的融资额累计150亿元，按照现在的烧钱速度，资金问题很快就会显现。

除了融资，销售及服务费用也被列为重要预期收入。但是从蔚来目前的交付进度来看，短期内这部分收入并不会太高。

招股书披露，截至2018年7月31日，蔚来ES8产量超过1300辆、交付481辆。蔚来汽车共获得1.7万个ES8订单，其中包括1.2万辆已经交付定金的订单。截至6月30日，蔚来汽车的营收为4599.1万元，其中大部分为汽车销售收入，占比高达96.5%。

对于蔚来造车的烧钱速度来讲，这部分资金简直是杯水车薪，现阶段的蔚来急于求得融资来支撑下一步战略的实施。

目前已经量产的ES8是由江淮代工生产的，江淮蔚来的工厂有2056名员工，其中只有150名是蔚来的，工厂满负荷运转的情况下年产能可达12万辆，工厂要实现从下单到交付总耗时四周以内的目标。

而蔚来的上海工厂目前也正在建设当中，此次招股书也透露，上海工厂将会自行申请生产资质。工厂主要生产车型为ET7，上海工厂与江淮蔚来相互补充，同时存在。

除了江淮蔚来之外，蔚来还与长安汽车、广汽集团达成了战略合作。蔚来拟与长安汽车共同建立一个集研发、制造、销售于一体的合资公司；拟与广汽集团共同出资设立广汽蔚来新能源汽车有限公司。

根据招股书披露，蔚来在全国范围内已有8家蔚来中心正式营业，53家服务网点投入运营，预计年底之前建立60-80家换电站，并增设400-500台移动充电车。

根据规划，蔚来2018年底将开始生产第二款量产车ES6，并在2019年上半年进行交付。而在此之后，蔚来还将推出紧凑型SUV蔚来ES3、跨界Coupe车型蔚来ET5、轿车车型蔚来ET3以及MPV车型蔚来EF9。从蔚来近5年的产品规划来看，蔚来旗下产品将会覆盖轿车、SUV、MPV以及跑车等众多细分领域，产品矩阵将会变得越来越丰富！

可以预见，近几年，蔚来汽车势必会继续推进销售服务和研发的双领域投入，巨额资金的花费，似乎是不可避免的。

上市或许能够解决蔚来短期内的资金问题，这对正处于发展期的蔚来十分有利。在美国上市后，蔚来的一切财务数据都将公开透明。资本都是逐利的，如果企业一直亏损资本家们是无法接受的。

就在蔚来正式递交招股书之前，美国的新造车势力特斯拉掌门人却宣称要将特斯拉私有化。在这个时间点，一个急于求进，另一个却要高调退出，资本市场一直都是机遇与风险并存，进或退，都要充分准备。