悦·焦点︱投资21亿欧元 入股江汽与国轩 大众在华电动战略进入2.0时代

如果说依托自身平台自产新能源车、与宁德时代进行电池合作是大众汽车在华电动战略的1.0时代，那么入股江汽集团，并增持江淮大众股份至75%，以及入股电池生产企业——国轩高科，则代表了大众汽车在华电动战略进入2.0时代。

5月底，无论对于大众汽车，还是安徽省汽车工业都是不平凡的时刻。在5月29日前后，大众汽车首先确定获得电池生产企业国轩高科 26%的股份，成为其大股东；之后又确定入股安徽江汽集团50%的股份，增持江淮大众股份至75%，获得合资公司管理权。数据显示，这两大项目，大众汽车共投资21亿欧元。

大众汽车集团CEO迪斯博士表示：“大众汽车集团携手实力强劲、值得信赖的合作伙伴，进一步推动集团在中国的电动化战略。电动汽车发展势头迅猛，为江淮大众的发展带来更多机遇；同时，我们将与国轩高科在电动汽车电池电芯领域积极开展战略合作。”

这两个收购项目都是各方需要的。对于大众汽车来说，作为全球第一大汽车制造商，其在华的电动化转型相当坚定，甚至激进。但无论是一汽-大众、上汽大众，其新能源积分都处于负值（如一汽-大众为-145274，上汽大众为-96664），而江淮汽车新能源积分为263637分。

大众汽车进一步扩大与江汽集团的合作，无论从商用车资源合作角度，还是主导江淮大众的角度，对于大众汽车的新能源积分及在华整体战略都有着积极影响；同样，成为国轩高科大股东，对于电池的本土化生产及摆脱宁德时代一家制约，平衡供应商资源，也有着积极意义。

对于江汽集团，尤其是其旗下的江淮汽车，及江淮汽车参股50%的江淮大众就更是如此了。据了解，江淮汽车在近两年的业绩并不理想，其2017年净利同比下滑62%；2018年净利为亏损，2019年虽扭亏为盈，但这是靠高达11.17亿元的政府补贴才实现的；今年一季度净利再次亏损。

而江淮大众虽然两国政府支持项目，原定于2018年上市的思皓E20X也已于去年上市。但据透露，大众与江淮在研发、生产质量标准层面一直存在分歧，才使得思皓E20X迟迟没有上市，而且上市之后销量也是屈指可数。

“对此，大众汽车早有主导江淮大众之意（类似于华晨宝马），也早就传出与安徽省国资委就入股江汽集团，参与国企混改的消息。如今，真相大白于天下。这也有着安徽省国资委为安抚大众汽车留在安徽，参与重振安徽汽车产业之意。”江汽集团一内部人士如此透露。

尤其对于江淮大众而言，新的投资及全新的合资企业管理模式将进一步强化大众汽车的主导权，进一步推进其电动化战略。此外，公司计划到2025年再推出5款纯电动汽车，同时建立、完善电动汽车工厂和研发中心。

而国轩高科虽然有着珠海企业的背景，但其同样是安徽省重要的新能源板块，其负责锂离子动力电池、锂电池材料和锂电池应用产品的研发、生产和销售的全资子公司——合肥国轩高科动力能源有限公司就在安徽。大众汽车入股26%之后，国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向大众集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。

不过由于此次大众汽车投资国内本土资本控制的公司，甚至是参与到了国企混改项目当中，按照相关规定，外资并购境内企业以及涉及《反垄断法》的并购，需要商务部审批。据了解，各方计划在获得相关部门批准后，于今年年底完成相关交易。