大众10亿入股江淮 增加谈判筹码才是关键

大众收购江淮，醉翁之意不在酒。                                                                      

5月29日，青橙汽车获悉，大众汽车将投资10亿欧元，获得安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司 --- 安徽江淮汽车集团控股有限公司 50%的股份，另50%由安徽省国资委持有；同时增持电动汽车合资企业江淮大众股份至 75%，获得合资公司管理权，实现企业管理模式变革。这项计划将于今年年底完成相关交易。

除提升在华电动产品数量和发展充电基础设施外，大众汽车集团还将在电动汽车生产价值链领域加强投入。公司将投资约11亿欧元获得国内电池生产企业国轩高科动力能源有限公司 26%的股份并成为其大股东。如顺利获得监管部门批准，该投资交易有望在 2020 年底完成。

对此，大众汽车集团 CEO 迪斯博士表示：“大众汽车集团携手实力强劲、值得信赖的合作伙伴，进一步推动集团在中国的电动化战略。电动汽车发展势头迅猛，为江淮大众的发展带来更多机遇；同时，我们将与国轩高科在电动汽车电池电芯领域积极开展战略合作。

不得不说，此番收购案是一个双赢的项目。据悉，江淮和国轩高科同为安徽省企业，其新能源汽车生产及销售量目前占全国整体市场的近13%，这将加大便利大众在华形成自给自足的电动化产业链。而作为全球大型汽车企业，大众的加入将极大拉动安徽省的经济。 

值得一提的是，江淮大众缘起2017 年 6月，双方占比各50%，成立合资公司共同生产新能源汽车，但声势浩大的江淮大众始终没能在市场泛起浪花，首款车型思皓E20X在下线一年多后，才在2019年底真正上市，但应者寥寥。为何选择江淮，有业内人对青橙汽车表示：相比于一汽、上汽，收购江淮更加容易。而大众增加江淮以及合资公司股比，这也让其有了与一汽、上汽谈判的底气。

据悉，大众在华有三家合资公司，其中，上汽大众和江淮大众的股比都是50:50，而一汽大众的股比为60:40。在2018年放开汽车合资股比后，为增加在华合资公司的话语权及利润，国外车企纷纷提出增持计划，早在2018年10月，宝马就将华晨宝马股比增至75%，大众此前也曾传出要调整在华合资车企的股比，但被一汽和上汽强烈反对。 原因是，不同于华晨汽车在合资中处于弱势，无成绩又无背景可言，大众在华两家合资公司中，上汽把持着销售公司，带领着大众混得风生水起，而一汽又是国资委旗下公司，背景很硬，大众想要增股确实很难。

因此在国内已经边缘化的江淮顺势成为其囊中之物，这样一来大众和上汽、一汽的谈判筹码是增加了，倘若把更多的MEB电动车投放到江淮大众生产，定位比一汽大众和上汽大众要低，威胁力是相当大的。

从大众的利益角度考虑，增资扩股体现了中国市场对其的重要性。据悉，中国市场是大众最大单一市场，2019年，大众在华市场份额接近20%，而所有自主汽车市占率才39%。在大众电动化转型之年，打造新能源车企，无非也是为推进电动化战略。根据规划2025 年，集团计划向中国消费者交付约 150 万辆新能源汽车。