大众入股江淮，合肥准备起飞？| 深度

江淮汽车的5月份，仿佛有一个世纪那么长。

在外界看来，它在5月发生了太多戏剧化、转折性的大事。

先是大众从西雅特手中接管了开发全新入门级电动汽车项目的任务，意味着西雅特入华再度延期，其与江淮大众的电动车项目甚至会因此破产。

在一片唱衰之下，事情突然峰回路转，西雅特品牌确认在未来二至三年内引入中国，一个全新研发中心将在2021年启用。

种种事实表明：江淮大众、大众、西雅特之间的关系好着呢。

再来是江淮汽车自5月20日开始算起，股价便一路高升，从4.95元一路涨至9.22元（截至5月29日9点45分），在近8个交易日中收获了7个涨停。

这对于发展境遇并不是很好的江淮汽车来说，并不寻常。要知道，后者在2017年、2018年连续两年出现不同程度的亏损，2019年虽然扭亏为盈，但净利润只有1.06亿元，其中还有政府补贴的成分在，前段时间公布的2020年一季度报表显示，净亏损达到了3.56亿元。

那这一路涨停板是咋回事？

有人说是大众汽车准备入股安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”）母公司——安徽江淮汽车集团控股有限公司（以下简称“江汽控股”）50%的股份。传言一起，立即引起热议，毕竟属实的话，大众将成为第一家参与国有车企深度混改的外资车企。

这还没热闹两天，官方实锤就来了。

在5月29日，大众汽车（中国）投资有限公司与安徽省相关政府机构正式签署《合作意向书》，以10亿欧元获得江汽控股50%的股份，同时增持江淮大众股份至75%，拥有合资公司管理权。除此之外，大众汽车还将投资约11亿欧元获得电池生产企业国轩高科26%股份，并成为其第一大股东。

换句话说，传闻所言非虚，大众汽车真的成为了中国第一个参与国有车企混改的外资车企。此前虽有福特入股江铃、戴姆勒入股北汽的先例，但是它们的持股比例尚未能与大众汽车相比，企业的开放力度也不及江汽控股。

不过值得一提的是，虽然大众汽车掌握了江汽控股的50%股份，但是后者的控制权仍归安徽省国资委所有。

在目前看来，大众入股江淮，是一件多方受益的事，它将带来什么改变，又将创造什么新格局？

对于安徽国资委来说，在掌握江汽控股控制权的同时，引名声、品质、技术、管理理念等各方面都很靠谱的大众汽车入股，是一个很不错的选择，有利于盘活江淮汽车的竞争力，实现扭亏为盈，继而深层次发展。

其中，江淮大众将是这场混改最直接的利益获得者。相较大众汽车在国内的另两家合资企业一汽-大众、上汽大众而言，江淮大众的存在感实在是微弱。

明明它的出身高贵，是在中德两国领导人的共同促进、见证下成立的，身上的头衔也非常有含金量，像是安徽省先进制造业发展“一号工程”、国内第一家专注于新能源汽车的合资企业等等，可江淮大众在市场上的声量小得很，从2017年12月成立至今，旗下只有一款反响平平的思皓E20X。

据悉，江淮大众最开始还不被允许上市经由大众调校的江淮产品，就连思皓E20X也被大众方一直以“未能满足上市产品要求”为由，拖到去年9月份才上市。

因此，江淮大众虽然专攻新能源汽车，但是到现在也没有折腾出什么水花出来。而南北大众却在新能源领域不断发力，逐渐开启转型之路。

不过从现在开始，这个局面将有所改变，成为大众汽车“亲儿子”的江淮大众，将成为大众电动化战略的重要引擎。别的先不说，产品投放层面已经率先更新，江淮大众表示计划到2025年再推出5款纯电动汽车，同时建立、完善电动汽车工厂和研发中心。

可以预见，接下来江淮大众将频繁刷存在感。

入股江淮，对大众汽车的好处也不少。

众所周知，中国是全球最大的单一汽车市场，对于大众汽车而言，更是意义非凡。拿销量和利润说话，大众汽车在2019年的全球销量为1033.6万辆，同比下降1.0%，但是在中国市场，它的销量达到了423.36万辆，同比增长0.6%，市占率近20%，其在中国市场的销量可以媲美整个欧洲市场。至于利润的话，大众汽车去年利润为170亿欧元，而中国市场的利润为44亿欧元，占比为25.88%。

这也难怪大众汽车的高层会在各种重要的公开场合，毫不掩饰地表达出对中国市场的重视与夸赞——“中国是大众汽车最重要的市场”、“中国是大众汽车的第二故乡”......

随着环保标准越来越严苛，转型需求越来越迫切，无论是出于减少碳排放、避免处罚的直接性目的，还是在新能源领域中继续做“大哥”的战略性目的，大众汽车的电动化战略都显得至关重要。毋庸置疑，前景广阔、体量庞大的中国市场是其电动化战略的主战场。

在燃油车时代，大众汽车靠着卓越的技术、完善的供应链体系以及强劲的合资伙伴，在中国赢了口碑，赚了钱，也抢到了市场。

在新能源汽车时代，由于供应链体系、技术等发生了变化，车企的玩法也随之改变。市场嗅觉灵敏的大众汽车，除了继续发挥南北大众的引擎作用以外，还将在国内搭建一条专攻于新能源领域的产业链，这也是它入股江汽控股、国轩高科、获取江淮大众管理权的重要原因。

怎么理解呢？在这条新的产业链当中，大众汽车出技术，江淮大众出渠道，国轩高科出电池，以此打开大众汽车电动化战略的新出口。

对于国轩高科大家可能会比较陌生，它虽然不如比亚迪、宁德时代、LG化学等一线电池生产企业突出，但在二线行列里也是名列前茅的，它在国内4月动力电池装机量排名前五，潜力巨大。

虽说大众汽车也有与宁德时代等电池制造商合作，但是对于电池这种核心部件，自己还是要掌握一定的话语权，才能守得住风险。控股国轩高科后，大众汽车不仅能够掌控电动汽车的核心资源和技术，也能够避免动力电池供给过于集中于某几家，从而提升企业在电池产业链方面的议价能力和抗风险能力。

根据规划，2025年大众汽车集团将向中国消费者交付约150万辆新能源汽车，到2050年，集团承诺在包括中国市场的全球范围内实现碳中和目标。

由大众汽车、江淮汽车、国轩高科组成的新产业链，将成为上述目标实现的扎实基础。正如大众汽车集团（中国）CEO 冯思翰博士所言，“今天达成的一系列里程碑式的成就也将推动我们加速实现零排放出行的目标，助力大众汽车集团在中国的电动化战略迈向新高度。”

在电动化战略之外，大众汽车入股江淮还藏有一个新的发展考量。虽说江淮在乘用车领域平平无奇，但在商用车领域却也算得上是翘楚，它拥有了皮卡、轻卡、重卡、轻客、大客等完善的商用车产品线，其中轻卡、重卡、轻客的销量名列前茅。而目前大众汽车在国内市场尚未形成从乘用车到商用车的全面覆盖，商用车领域始终是个缺口，如果围绕商用车业务与江淮展开深度合作，那么它的发展空间将更为明朗广阔。

由于江淮汽车、国轩高科的总部所在地都在合肥，它们又担负着大众汽车电动化战略的重大任务，因此合肥未来很可能成为大众汽车在中国除北京、上海、长春之后的另一个重要据点。

在此之前，合肥市政府也曾救李斌于“水火”之中。蔚来与合肥市政府签署合作框架协议，在合肥成立蔚来汽车中国总部，并获得合肥市政府100亿元筹资，就此解除资金危机。合肥市政府也表示将对蔚来中国总部的设立、后续研发与制造基地的建设给予全面支持。

此外，人工智能王牌产业科大讯飞也坐落在合肥。

渐渐地，合肥将形成一条囊括整车生产、动力电池、智能科技等在内的汽车产业链，或许将成为下一个新的汽车重镇。

大众汽车入股江淮和国轩高科，是在下一盘大棋局，接连在电动车、电池、商用车领域落下3枚重要棋子，使得整个棋局更富有生命力与竞争力，而合肥，很有可能成为大赢家。