新设全资子公司 *ST夏利加快资产重组

慢一步，一汽夏利的“壳”便会失去价值。

4月10日，一汽夏利发布公告称，根据公司拟实施的重大资产重组工作需要，公司投资设立全资子公司，作为公司本次重大资产重组部分拟出售资产的承接主体，该公司名称为天津一汽夏利运营管理有限责任公司，注册资本为人民币100万元。

新设全资子公司经营范围包含了一般项目和许可项目。一般项目指凭营业执照依法自主开展经营活动，包含了企业管理；汽车零配件零售；机动车修理和维护；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；非居住房地产租赁；汽车租赁；汽车零部件及配件制造；教育咨询服务（不含教育培训活动）；汽车新车销售。

许可项目是需要经过相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准，主要是道路货物运输（不含危险货物）；各类工程建设活动。

值得注意的是，公告指出“本次投资设立的全资子公司作为公司重大资产重组中部分拟出售资产的承接主体，以简化拟出售资产的交割。”标志着一汽夏利再次加快了重组步伐。

新设全资子公司，一汽夏利竭尽全力保“壳”。4月9日，一汽夏利对外发布公告称，公司经审计的2019年期末净资产为负值，深圳证券交易所将对公司股票交易实行“退市风险警示”处理。公司4月9日停牌一天，4月10日复牌，并实行“退市风险警示”处理。

公告称，公司股票自2020年4月10日起被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“一汽夏利”变更为“*ST夏利”；实施退市风险警示后股票交易的日涨跌幅限制为5%。

接连变卖资产后，一汽夏利的“壳”因连续三年亏损，再次面临退市尴尬局面。4月8日，一汽夏利发布2019年年度报告。据报告显示，去年公司实现营业收入4.29亿元，同比下降61.85%；归属于上市公司股东的净利润-14.81亿元，同比暴跌4068.32%。

不仅如此，扣非净利润、现金流下滑幅度更大。去年扣除非经常性损益的净利润为-15.61元，同比下降23.57%；净资产为-13.9亿，同比巨跌1585.65%。去年一汽夏利汽车产销量仅为4,023辆和1,186辆。

一汽夏利主营业务主要有汽车制造业、物流业以及商品流通业三个板块，其中汽车制造业占总营收的60.69%，不过汽车制造业毛利率为-84.26%。毛利率接近90%，一汽夏利毛利额极低，补偿期间费用后的盈利水平也低，呈现亏损局面。也就是说汽车制造业是一汽夏利主要营收板块，却不能实现盈利。

一汽夏利表示，报告期内，受汽车市场销售整体下滑，以及公司产品品牌弱化、定位与配置存在偏差、销售渠道弱化等诸多因素的影响，公司产品销量持续低迷。

不过，去年12月一汽夏利发布公告称，一汽股份拟将持有的43.73%的一汽夏利股份无偿划给中国铁路物资股份有限公司，同时一汽夏利还将收购中铁物晟控股权。一汽夏利也表示交易完成后，会剥离盈利能力较弱的整车制造和销售相关资产。一汽夏利未来主营业务也将由汽车制造转为铁路轨道交通产业。

但是，一汽夏利被实行“退市风险警示”后，为期1年审核，若没实现盈利就会退市。一汽夏利只有尽快完成重大资产重组，通过“借壳者”中铁物晟上市避免退市。

一位接近金融界资深人士告诉青橙汽车：“退市的概率很小，被*ST的公司一般会通过重组,借壳给别的公司上市。被*ST的央企更不会退市，重组后可能实现逆袭。”而一汽夏利与中铁物晟都属于国资委资产。

“国民轿车”终将逝去，一汽夏利近七年的“保壳战”到了关键环节。