马尔乔内的断舍离

只剩下183天，65岁的马尔乔内就将正式退休。

FCA已经开始寻找能够接过马尔乔内权杖的履新人选。而就在当地时间6月1日，将在意大利都灵举行的公司战略会议上，FCA可能会宣布接替马尔乔内的的候选人，同时将公布下一个五年盈利目标和公司电气化战略。

这个日子也非常具有象征意义，2004年，当翁贝托·阿涅利（Umberto Agnelli）去世之后，正是在6月1日，马尔乔内成为菲亚特CEO。

这将是马尔乔内任期内最后一次决策战略性的重大事件。

如诗情画意般的说法，183天以后，马尔乔内或许会选择安静地退休；也许是回到意大利Cheiti，每天早晨沿着阿泰尔诺河散步，心情好的时候也去逛逛阿布鲁奇博物馆，或者找一家熟悉的餐厅喝一杯Italian wine……

反正终于不用为那些该死的息税前利润、调整净利润而操心了。但在此之前，马尔乔内还不得不为阿涅利家族战斗直至最后一刻。

   断

任期内首要任务对于马尔乔内来说，重点将放在押注Jeep品牌身上，同时会缩减菲亚特和克莱斯勒品牌。其中将FCA的资源集中在有前途的领域，例如盈利性更强的SUV车型上，而不是在主流汽车市场和大众集团、丰田汽车等巨头肉搏，是马尔乔内的最终计划。

所以为集团贡献70%利润的Jeep品牌理所当然成为集团的焦点，马尔乔内希望Jeep品牌的销量在2022年前能够翻倍，该品牌去年销量为140万辆。为了实现该目标，Jeep将扩大在亚洲、巴西和欧洲的市场份额。此前马尔乔内曾暗示，未来五年，Jeep品牌销量的增长将推动集团的利润翻倍。

“没有什么能告诉我Jeep不能占据SUV市场的五分之一（约合每年交付500万辆）。如果这个结果成真，那么菲亚特克莱斯勒集团的积极发展态势将会慢慢浮出水面。”马尔乔内胸有成竹的表示。

摩根士丹利预计，FCA将为Jeep品牌制定2022年销售350万辆汽车的目标，而届时该集团的整体销售目标则将达到750万辆。这一数字甚至超过了福特汽车去年全年的全球销量。

但事实上，Jeep品牌的发展并非如马尔乔内想象的顺利。据1月25日《欧洲汽车新闻》获取的FCA内部文件称，Jeep品牌2017年的交付量为1,388,208辆，同比下滑1%。而今年Jeep或也无法完成其年销200万辆的目标，这在一定程度上将挫败马尔乔内想让Jeep成为全球SUV核心品牌的雄心。

特别是在中国市场，由于Jeep产品主要集中在中大型SUV上，产品性质较为单一，几款产品在今年同时出现了不同程度的销量下滑。作为支柱品牌，Jeep本应有更大更好发展空间，但目前看来，FCA自身的局限性也让Jeep的发展受到影响。

当然，马尔乔内面临的最大问题则是菲亚特品牌的未来。目前，菲亚特在欧洲和巴西这两个主要市场逐渐失去份额，并正在从美国消失，中国更是面临着“退市”的现状。

菲亚特品牌曾经是欧洲最畅销的品牌之一，甚至在20世纪还能与大众汽车争夺头把交椅，但目前菲亚特最大的问题是缺少新的产品。马尔乔内本计划2014~2018年在欧洲发布8款车型，但到目前为止只发布了5款。

据汽车调研公司JATO Dynamics分析师Felipe Munoz称，菲亚特面临的另一主要问题是SUV车型过少，“如果没有SUV，就不可能在欧洲和全球市场都得到成长，尤其是菲亚特最畅销的汽车是一个微型汽车。”Munoz称，只有一款SUV并且没有新的产品，菲亚特很难保持目前的销售水平。

另外，菲亚特在意大利国内市场的下滑尤为严重，今年前四个月的整体销售量同比下滑15%。在巴西，菲亚特第一季度市场份额从2017年第一季度的9.2%下降至8%，2013年同期曾高达22%。

同时，菲亚特品牌的车型未来还将大大缩减，仅限于菲亚特500和菲亚特Panda系列，并只在欧洲、巴西和个别新兴汽车市场销售。知情人士表示，由于菲亚特在中国表现不佳，FCA已经终止在中国的销售，未来菲亚特在美国将以克莱斯勒为主，随着菲亚特经销商的合同终止也将逐渐结束在美国的销售。

   舍

几年前，众多小道消息都称马尔乔内热衷于与各大汽车集团谈合并，不过这种热情似乎已经逐渐消失。去年，中国某汽车制造商也试图与FCA进行业务往来，无奈马尔乔内所希望出售的业务正是目前不盈利的几个汽车品牌以及零部件工厂，后因价格等方面不符合FCA集团的心理预期，以告吹剧终。

近年来，FCA投资者也频繁问及Jeep、阿尔法·罗密欧以及玛莎拉蒂等发展的问题。所以坊间一直有传言称，这些品牌将被拆分独立发展或者出售。

伯恩斯坦研究公司分析师马克斯·沃伯顿（Max Warburton）说，6月1日的会议内容在很大程度上是可以预测的。

“我们确定会有明确的巨大利润增长计划、可持续的现金流以及大规模分红增。据预测，FCA会进行架构重组，把各大品牌拆分为类似大众集团的各品牌结构。”沃伯顿认为，尽管马尔乔内明年任期将到期，但他仍将担任董事长一职，定期为公司提供指导和建议。

不过，投资研究机构Evercore ISI表示，目前，FCA的投资者已经对美国的市场周期、欧盟的排放规定以及汽车行业的变化感到担忧。“FCA需要在欧盟二氧化碳排放规则的遵守方面取得进展。面对日益严格的排放规定，各大车企纷纷转向电气化。但FCA没有跟随众多企业进入电动化发展阵营之中。”

“FCA集团在电动汽车领域的发展远落后于竞争对手，FCA需要做出改变来让投资者仍对其充满投资信心。”业内分析师认为。

马尔乔内从来对电动汽车的发展都不看好，其认为目前电动车的利润较低，前期投入较大。马尔乔内甚至呼吁消费者不要购买菲亚特500e车型。目前菲亚特500e是菲亚特唯一一款在市场上销售的纯电动车型，每卖出一辆500e车型，菲亚特均属于赔本买卖。

但是以特斯拉为代表的电动汽车的成功和日益严格的排放法规迫使FCA不得不做出改变。目前大众、戴姆勒、宝马、通用、福特等竞争对手均在电动汽车领域投入了巨额的资金，FCA进展则略微缓慢。

迫于无奈，马尔乔内只好表示FCA集团会在2022年有近半数在市场销售的车辆为电动车型。在未来5年，FCA或将在更大程度上拥抱电气化动力、自动驾驶等技术。但事实上，马尔乔内在过去几年间始终对上述两大技术的商业前景持怀疑态度。

瑞士联合银行近期发布的报告显示，马尔乔内的质疑令FCA目前在此类技术领域位处全球汽车行业内的最低水平，“我们认为，FCA在企业内部对此类技术有所限制，因此与竞争对手在同一领域的投资相比，FCA的投入少得多。”

但几名接近FCA的消息人士透露，其已有计划开始向消费者提供混合动力及纯电动产品，最近几个月，他们也组建了一支由自动驾驶汽车专家组成的技术团队。

面对汽车行业正在向自动驾驶以及电动汽车转型的机遇期，FCA以及其他汽车制造商面临的困难还在加剧。不过当其他企业已经在“强强联合”后，FCA正独自面临这些挑战。

“如果没有人选择你，那么‘独身’将是最好的选择。我现在已经习惯了独身这个思路。”当通用汽车拒绝了FCA的合并请求之后，马尔乔内认为FCA已经处于更为有利的位置了。

   离

作为汽车行业内任职最长的企业最高决策者之一，这位青睐黑色毛衣而非西装革履的标志性行业大佬在任时间达到了15年。每日都面临同行的激烈竞争、监管问题以及新科技带来的扰乱因素。

“如果你真的想把生意做好，真的是费时间费精力。”马尔乔内如是说。

2014年，通过与克莱斯勒合并，马尔乔内成功将处于破产边缘的菲亚特打造成了一个全球汽车制造商，并拥有Jeep、阿尔法·罗密欧以及玛莎拉蒂等多个品牌。

但马尔乔内也不得不服老，在底特律车展前他也无奈的表示：“我累了，我希望做点别的事情。”所以马尔乔内的继任者也不得不面对当前汽车行业快速多变的多重挑战。

不过马尔乔内表示，所有高管都将继续执行FCA 2022年前的发展战略，而其中的一位有望担任最高领导职务。马尔乔内补充道，目前其继任人选的内部候选名单还在审核之中，名单也在不断变化，不过目前FCA无意从外部雇佣新的领导者。

事实上，据媒体透露，一场“继任竞赛”已在FCA内部悄然揭幕。Jeep及Ram品牌全球负责人Michael Manley、菲亚特克莱斯勒欧洲业务负责人Alfredo Altavilla、菲克集团首席财务官Richard Palmer、生产制造负责人Stefan Ketter、首席技术官Harald Wester以及全球市场营销负责人Olivier François均是下一任CEO的有力竞争者。

只是对其新任CEO而言，最大的挑战将来自FCA对美国市场的依赖，和在销量以及盈利能力方面。今年一季度，FCA在欧洲的销量增长发生了停滞，而在中国其市场份额下滑了1%。一个更糟糕的消息是，目前美国汽车市场的整体销量增长缓慢，且当地的燃油价格不断上升。

分析人士由此认为，FCA未来必须加大旗下品牌在拉丁美洲和印度等新兴市场的活跃度。否则，新任CEO就必须打破马尔乔内在任时定下的一些规则：例如重新投放小型轿车。

根据摩根士丹利的说法，6月1日会议上最重要的决定将是马尔乔内继任者的任命，不过如果他继续留任，也不足为奇。在其最近的一份报告中表示，目前还没有明确的马尔乔内的继任者信息，如果他继续留任，投资者会相当满意。如果Jeep和马萨拉蒂、阿尔法·罗密欧未来的重大决定以及它们可能的衍生品由马尔乔内管理，投资者将会感到放心。

摩根士丹利分析师亚当乔纳斯表示：“我们认为，FCA许多品牌的战略价值，最终可能需要同一位领导人来稳定，他可能比任何人都更有责任将这些品牌和企业发展置于合理的位置。”

几小时后，FCA就会给出马尔乔内是否留任的回答，不过就算离开他也曾许诺，2019年卸任之前将给出FCA以及投资者一份漂亮的业绩单，而这正是财务出身的马尔乔内最擅长的事情。“至少实现40亿欧元的净现金流入，并将FCA调整后净利润提高至50亿欧元的目标。”可以预见，当他离任时，FCA的财务表现将达到空前稳健的水平。

过去十五年，FCA取得了不同寻常的成绩，自2004年上任后，两年让菲亚特集团扭亏为盈，19个月又将频临破产的克莱斯勒集团在结成联盟后摆脱亏损。目前马尔乔内已将公司市值提高了11倍。

但在他的第三个任期期间，FCA的声誉也因污染物排放和车辆安全问题而经历了种种危机。当然，更有没有完成的目标，比如阿尔法·罗密欧的复兴计划依然看起来渺茫。

今年第一季度，FCA营业利润增长了5%，达到161亿欧元（约合19亿美元），欧洲的正面业绩抵消了北美地区利润下降的影响，净债务降至13亿欧元（约合15亿美元）。但分析师也指出，FCA的EBIT（息税前利润）的目标看起来过于雄心勃勃。2018年的目标是至少87亿欧元（100亿美元），而第一季度的目标仅为这一数字的19%。

所以，马尔乔内如果离开，FCA将走向何方？

－END－