广汽集团2019年业绩 ：毛利跌至新低，净利润下降39.3%

日前，广汽集团（601238.SH）发布了2019年度集团业绩报告。该年度报告显示，报告期内，广汽集团联合合营、联营公司共实现销售收入约人民币3550.9亿元，同比减少2.36%；集团全年销售收入达597.04亿元，同比下降17.51%；归属于上市公司股东的净利润为66.16亿元，同比下降39.3%；基本每股收益约人民币0.65元，较上年同期减少约人民币0.42元。

广汽集团在业绩报告中指出，导致2019年度公司业绩出现变化的主要原因是外部环境压力大，国内汽车业产销出现负增长。去年，广汽集团全年汽车销量为206.22万台，同比下降3.99%，但市场份额提升约0.35个百分点。

2019年，广汽集团销售成本约人民币571.81亿元，较上年同期减少约6.01%；毛利总额约人民币25.23亿元，较上年同期减少约78.14%；毛利率较上年同期减少11.72个百分点。而毛利总额和毛利率的下滑，主要是产销量下降导致的收入减少，以及成本规模效应减少等综合所致。

年报显示，广汽集团2019年度整车制造业销售收入为360.6亿元，销售成本为354.93万元，毛利率仅为1.57%，是其主营业务板块中毛利率下滑最严重的领域。

一位资深业内观察人士指出，广汽集团较低的毛利率，除了与销量下降有关外，还有其终端售价一再降低有关。目前，广汽乘用车主销车型的售价基本在10万元左右，以期较为畅销的传祺GS4为例，现阶段市场终端优惠约为3000元，而在市场淡季时，终端优惠叠加厂家推出的各类优惠促销活动，致使产品的实际售价更低。这些举措的实施，间接影响了整车毛利率。

好在日系合资车企广汽本田和广汽丰田仍旧贡献了可观的利润。其中，广汽丰田2019年销量为66.2万辆，广汽本田去年总销量为77.08万辆，两家合资公司分别增长17.59%和3.98%，营业收入创历史新高。

不过，另外两家合资公司广汽三菱和广汽菲亚特克莱斯勒2019年销量不佳，尤其是广菲克，去年全年销量仅有7.39万台，同比下滑40.96%。这也在某种程度上拉低了广汽集团的利润率。

值得肯定的是，2019年度广汽集团基于纯电汽车专属平台打造的Aion系列纯电动产品，取得了不错的市场表现。同时，Aion S和Aion LX的到来，也使得广汽乘用车通过新能源产品提升了自主品牌的价值感。

另外，随着集团向电气化和智联网方面的转型，广汽集团的研发支出也随之增加。报告显示，2019年度，广汽集团研发支持合计为52.76亿元，研发支出占总销售收入的比例为8.84%。这一研发支出占比在业内处于较高水平。

现金流方面，2019年度，广汽集团经营活动产生的现金流量净额为流出约人民币23.88亿元，较上年同期增加净流出约人民币0.5亿元，主要是由于销量减少带来的营业收入相应减少、税费支付减少等综合所致。截至2019年12月31日，广汽集团的现金及现金等价物约为人民币236.05亿元，较2018年12月31日减少约人民币41.25亿元。

尽管营收和净利润均有所下滑，但广汽集团在年报中强调，其始终坚持长期持续稳定的分红政策及每年两次派息，年度派息率均超过30%。而综合考虑集团盈利水平和未来发展，董事会建议向全体股东派发每10股人民币1.5元的末期股息，加上中期已派发的每10股人民币0.5元的股息，全年累计向全体股东派发股息总额约人民币20.48亿元，上市以来集团累计派发现金股利超人民币168亿元。

今年车市大环境更为严峻，广汽集团计划推出19款全新及改款车型来应对这一严峻局面。

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