深度|贾跃亭篇二：套路组合拳打到你服！

接上一篇，贾老板在乐视的一系列操作让同行戏称为PPT驱动，他也不是没做事，至少他学会了制造梦想，只不过为此买单的是别人，尤其是那些叱咤风云的大佬也不例外。

乐视的摊子很大，那时已经形成了全面的“平台+内容+终端+应用”生态系统，也真是因为如此乐视的现金流早已出现问题，贾老板也知迟早要撑不下去，也不用包凡来呛声。

所以，那时的贾跃亭就已经开始筹划他的家族套现计划，恰好又赶上国家整顿互联网视频内容，乐视首当其冲。也是因此加速了贾跃亭的套现出走乐视的进程，不过也要服气他的商业嗅觉，想出了用互联网汽车的套路去制造新梦想。

无论是在国内还是国外，贾跃亭总能用商业头脑来忽悠大佬给他融资，身边的亲人甚至是老婆也是计划中的一环。我们看看从乐视到FF，从承诺下周回国到技术性离婚，贾跃亭到底经历了什么？

贾跃亭露馅了

2014年7月，广电总局下令重点整顿商业网站与牌照商合作开设的“视频专区”，要求互联网电视所有内容都要由牌照方负责，未经批准的终端产品不允许推向市场，此整改令迅速重创了乐视，乐视网面临只有内容却无法播出的局面，乐视股价连续两天跌停，之后广电总局约谈了七大互联网电视牌照方，指出电视端操作系统必须由牌照方推出才合法，并点名批评了乐视违规违法。

8月22日，一篇名为《乐视十问广电总局》的文章更讲乐视网推向舆论漩涡之中，该日下午乐视网迅速辟谣，称此为竞争对手恶意攻击，并与8月24日发布澄清声明，表示并未收到监管部门认定电视违规、违法的通知，同时乐视网主动停售了电视盒子，此时的贾跃亭变得非常被动。

而这时的贾跃亭开始了下一步的筹划，2014年6月贾跃亭突然出国考察，在长达近半年时间内辗转香港、美国、德国和意大利等地，那时国内普遍认为贾跃亭要跑路，没人想到他会回来，但12月他回来了。

回来后的贾跃亭变得不一样了，他突然开始了造车计划，号称将打造FF超级汽车以及汽车互联网电动生态系统。而乐视网则加速向自制、体育、综艺、音乐和动漫等领域发力，这两个方案都将乐视的扩张中心放到了国外，在国外创立公司，把钱换成外汇。

生产手机的乐视移动、制作影视剧内容的乐视影业、提供赛事点播、转播的乐视体育和乐视控股等也陆续从财报上拆分独立出乐视网。为什么要独立？因为上市公司乐视网的业绩实际上是靠未上市板块的关联输送和腾挪而来。

而且乐视内部各个板块之间，从资金到业务都是一笔糊涂账，我想除了贾跃亭本人，估计没有人能真正知道哪个公司、哪个业务收入构成是什么样的，钱又输送到了哪个公司主体。为了进一步让乐视有继续成长的样子，从2015年12月开始，贾跃亭手里的乐视开始了一系列收购。

这里就包括易到用车、酷派手机，并与法拉第未来和飞鸽自行车等合作办厂，其中法拉第未来是他美国的公司。易到用车是创始人周航在出行领域中与滴滴竞争中失败后，无人愿意买，财务状况很糟糕，只有乐视愿意接盘。然而，负面信息随着乐视集团的发展不断出现。2016年11月，小米科技的雷军一张微信聊天记录截图被乐视生态微博传出，提到乐视欠款总额在150亿以上。

乐视生态表示：乐视墙从未垮，加把劲也白搭，您手机被碾压，电视名存实亡，如果黑科技就是黑竞争对手的手段，那您的黑科技多的罄竹难书，我们很希望这种坏人之坏，小人之小的行为非您所为，愚蠢的是，您承认了这对话，雷总@雷军，人在江湖飘，哪有不湿胶，天在看，做人一定要积德，共勉。

乐视这边阴阳怪气，半小时后引来了小米公司发言人的回应：1、请乐视正视自己供应链欠款问题，不要企图用卑劣的手段转移视线；2、请告知股民和用户到底欠了供应链多少钱。几天后，顶不住压力的贾跃亭发布了一封全员信，表示公司资金链和融资能力出现了问题，这是他第一次承认乐视有了问题。

上赶的买卖

贾跃亭眼看玩不下去了，乐视急需有人接盘，聪明了一辈子的孙宏斌上当了。2017年1月，孙宏斌的融创中国携150亿元资金入场，大举买下了乐视网、乐视影业和乐视致新8.6%、15%和33.4%的股权。

在战略投资的发布会上贾跃亭笑的像个傻子，但孙宏斌成了真傻子，从两人的首次见面到最终签订投资协议只有34天，中间到底发生了什么我想很多人都不知道。

其实，进展能这么快主要是因为里面有一层关系，联想的第一代老大柳传志是孙宏斌的师傅，柳传志给贾跃亭加入中国企业家俱乐部背书过，该俱乐部门槛非常严格，一年进不了几个大佬，柳传志认为此人能力超群，孙宏斌自然认为师傅眼光不俗，信了贾跃亭的鬼话。

孙宏斌进场后，聘请了联想控股、泛海集团对投资乐视汽车的团队进行尽职调查，普华永道作为审计机构，150亿毕竟不是小数字，孙宏斌需要找个自己信得过的人来带队，这人就是李宇浩，他此前主导了联想控股对乐视汽车的投资项目，是原联想战投部投资总监，后来被孙宏斌重金挖到融创负责投资业务，主要看TMT（科技、媒体、通信）行当。

也许是能力不足，也可能是时间太急，又或是贾跃亭授意，总之李宇浩的这次尽职调查做的十分粗糙，数字账上都有，但孙宏斌看完也不知道哪些还了，哪些没还，他没有预测到乐视的现金流压力会这么大，就果断签了合同。

2017年2月，乐视积极迎接二股东的进驻，孙宏斌首先派来的就是财务大臣刘淑清，她所做的第一件事就是要求乐视网所有财务进出都必须经过她的手，这在很大程度上限制了乐视体系各个生态间资金“挪用”、“拆借”的便捷性，但这并不管用，融创的150亿真金白银分三批很快被打入到乐视的账上。

但这些资金很快就没了踪影，其中贾跃亭个人从中获得60.41亿元，除了20%的个人所得税、支付19亿元公司债务，还有还一些钱给银行解除部分质押外，所剩无几。而贾跃亭这笔钱，他自称是主要用来还以个人名义给乐视担保的100多亿贷款，还完之后乐视总体财务还欠了100多亿。

按照早期计划，孙宏斌试图将乐视网和乐视非上市公司进行切割，当时的构想是乐视体系分上市公司乐视网、非上市公司和乐视汽车三部分，遗憾的是乐视体系上市公司和非上市公司的一体化让孙宏斌快刀也斩不断乱麻。

举个例子，乐视电视的生产归属上市公司体系乐视致新，但销售却归属于非上市公司体系LePar，乐视致新每销售一台乐视电视，回款都必须先经过LePar再转给乐视致新，而LePar所属的乐视非上市公司体系本身又为生产手机的乐视移动做了债务担保，这导致的结果是必须一次理清账目，一次还完所有钱，否则又会生出更多的利息，而债务的叠加使得还款难度骤然加大。

面对不断被银行冻结的资产，孙宏斌和贾跃亭进行了长达两天的会议后，两人达成相互妥协的方案：贾跃亭极不情愿地辞去董事长，孙宏斌极不情愿的担任董事长，两人之间有了矛盾，孙宏斌最后算了一笔账，填乐视这个坑可能还需要至少400亿现金，索性撒手不管，直接撤退了。

不择手段的捞钱

贾跃亭对韬蕴资本的温晓东更狠，温晓东当初信了贾跃亭的鬼话，向其提供了两笔借款，总额约8亿元左右。当时，温晓东和贾跃亭达成的方案是，其将乐视收购的易到用车过户给韬蕴资本，韬蕴借钱给乐视。

然后，贾跃亭通过出售乐视网股票筹集资金，如出售成功将回购易到。但很不幸，2017年7月贾跃亭所持有的资产被冻结，两个月后温晓东主动约贾跃亭在香港见面，想要知道贾跃亭的还款来源。

而当时，贾跃亭声称可以通过出售易到的方式还款，但需要和温晓东签署代持协议，温晓东为此感到震惊。简单说，贾老板不但不能还温晓东的钱，也没钱来回购易到，现在自己拿到了韬蕴的借款，就想着把本该过继给温晓东的易到卖了，这一招真是惊为天人。

因为一旦易到再给贾跃亭代持，可能易到的正常运营过程中从外面收到的款项都要先打给贾跃亭，他想用易到收到的钱还给易到的主人韬蕴资本，温晓东为此大怒：“我就不该信你这个骗子”。

为什么易到不属于韬蕴资本呢？这是因为易到境外股份已经完成了变更，境内股份仍在其代持人贾跃亭手中，贾不跟温晓东交接，这意味着韬蕴资本并未实际取得易到的控制权，多次协商无果后，乐视开出条件，再向其提供4亿借款就配合变更。

经过多次沟通，韬蕴资本答应配合变更后向乐视借款2亿元，在变更手续尚未办理完成时，14亿借款方（易到本身外面欠钱）开始向韬蕴资本要钱，最终韬蕴资本独自吃下了这14亿的债务。

而韬蕴资本因为现金流的问题，其他投资纷纷出现违约，违约金加上易到本身的债务，累计债务逐渐叠加到了50亿，百亿资产的投资机构直接打了对折，贾老板这手段简直可以说是前无古人后无来者。

这里我们看看贾老板从乐视一共搞出去了多少钱，自2010年8月上市以来，近7年间乐视网累计融资约300亿元，乐视非上市公司体系融资近130亿元，乐视汽车体系融资约113亿元，融创注资168亿元，简单计算得知，乐视体系累计融资700亿元以上。

另一边，在融资飙升和烧钱的同时，贾跃亭家族走上了套现之路。据不完全统计，贾跃亭家族套现共计178亿元，包括贾跃亭117亿元，其姐贾跃芳22亿元，甘薇2.86亿元，贾跃亭家族通过乐视控股及关联公司鑫乐资产也从乐视影业和乐视致新分别获取了10.5亿元和26.48亿元。

写在最后

贾跃亭跑路美国，并承诺下周回国，但至今未归。如今贾跃亭待偿还债务还有36亿美元（约255亿人民币），FF项目在美国更是被当地人戏称为笑话，HR把各种花式裁员的手段都用上了，各种拖欠员工薪资。

几个月前，眼看还不起巨额债务，贾跃亭提交了破产重组的申请，还跟国内的老婆甘薇技术性离婚，同时贾跃亭将自己在中国境外的所有资产都放入了一个美国信托，一旦破产重组申请成功，按照美国当地法律，贾跃亭在美国就不再欠债主们的钱了，债主们获得信托的利益，且不能对债务采取任何追偿行为，这就意味着在美国贾跃亭彻底自由了，不过他不能回国。

贾跃亭在破产重组方案中特地说明，同意重组方案意味着对贾跃亭、甘薇等放弃追索权利，技术性离婚后，甘薇无需承担离婚以后贾跃亭的任何债务，甘薇也顺利逃出生天，算是跟这个事彻底没关系了，所以有不少网友开玩笑说道：我们又相信爱情了！

唯独剩下国内这贾跃亭欠债榜的TOP20，他们还在苦苦等待老贾兑现“下周回国”承诺的那一天。

撰文 ⎮ Sam

编辑 ⎮ Sam

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