奇瑞集团值多少钱?
114亿,青岛五道口新能源汽车以51%股份,成功控股奇瑞集团;
依此股权结构来算的话,奇瑞应该值224亿左右
224亿便宜到什么程度了?
要知道,不包含沃尔沃的吉利汽车市值已经达到了1670亿元人民币,比亚迪是1460亿元人民币。就算是刚刚成立不久,还没有太多像样产品的蔚来汽车,最新一轮融资完成后,估值也将近385亿元人民币。
从2001年-2010年,奇瑞连续10年一直是自主品牌销量冠军,为何走到如今地步?
奇瑞股权结构
奇瑞控股,并不只是一家造车的公司,主要有汽车、汽车零部件、汽车金融、地产(汽车露营)、船舶和贸易六大业务板块。
4月份,芜湖伯特利公司上交所A股挂牌上市。作为奇瑞控股旗下200多家子公司之一,伯特利市值一度逼近200亿元,超过了许多传统车企的市值。而粗略统计,奇瑞控股旗下还有10多个像伯特利这样的零部件企业可以上市。
若按奇瑞控股旗下各子公司的价值来计算,光奇瑞控股持有的25%观致汽车股份价值就高达31.86亿(根据宝能以65亿控股观致51%来计算),持股49%的凯翼汽车估值也高达24亿(根据五粮液24.94控股凯翼51%计算),两者的持股价值相加就已经高达55.86亿。
更别说持有31.33%盘子更大的奇瑞股份,其价值更是高达近140亿。此外还没计算还有奇瑞商用、奇瑞捷豹路虎、奇瑞科技、芜湖造船厂等产业估值。
请注意,以上计算的只是汽车领域的知名子公司,并且这些还只是保守预估。从天眼查和企查查上可以查到,奇瑞汽车股份有限公司只是奇瑞控股集团旗下一个规模相对较大,相对较为出名的企业。奇瑞控股旗下还有寰球实业、瑞源国际投资、帮的汽车科技、芜湖造船厂、奇瑞徽银汽车金融、瑞隆汽车动力、卓瑞地产、中世国际物流、鄂尔多斯成达矿业、中联重机等20余家子公司,资产高达数百亿。有兴趣的朋友可以去查查奇瑞控股的产业,非常庞大。
从现有产业布局来看,200多亿肯定是比较低的估值了。当然这个可能与持续的亏损有关。
债务危机
作为国内唯一没有上市的大型汽车集团,奇瑞多年IPO不成功,主要原因就包括达不到连续3年盈利的硬指标。数据显示,奇瑞近几年的经营情况依然不理想。2015年至2018年四年间,奇瑞股份的净利润分别为1.82亿元、3.01亿元、2.64亿元和-5.2亿元。
根据最新一期财务报表数据显示,截止2019年6月30日,奇瑞控股净利润为-1.55亿元,资产总额为904.17亿元,负债总额为685.08亿元;奇瑞股份的净利润为-13.74亿元,资产总额为830.82亿元,负债总额达到622.93亿元。
从2010年9月,奇瑞汽车首度发行5年期18亿元中期票据。在当年的债券募集说明书中,奇瑞汽车还畅想着中高端车型能够进入收获期,但事与愿违。
首次冲击中高端失败后,奇瑞汽车又于2013年力推观致汽车。但是,随后三年,观致累计净亏损高达66亿元。
在此期间,奇瑞汽车的融资规模和速度堪称迅猛。2010-2017年,奇瑞汽车在发债的道路越走越远。其中2015年,奇瑞汽车举债达到94亿元,2016年发行了创纪录的110亿元债券。
据东方财富Choice统计,截至到奇瑞汽车2017年8月最后一次发行债券,其共发行债券31只,总金额合计超过446亿元。
但是,2017年之后,奇瑞汽车发行债券的脚步戛然而止。目前,奇瑞汽车名下仅剩余一只5亿元的债券“17奇瑞PPN001”,即将于明年3月份到期。
而伴随着发行债券的止步,奇瑞汽车开始大举处置旗下资产。
2016年,奇瑞汽车将变速箱100%股权作价26亿卖给了万里扬;2017年,曾被寄予厚望的观致被以65亿卖给宝能;2018年,奇瑞旗下的凯翼51%股权被作价26.94亿转让给了五粮液。
也正是在2018年,奇瑞汽车第一次提出混改,向外界求援。可能也正是偿债的压力,迫使芜湖市政府考虑出售股权融资。
行业寒冬
进入2019年,中国汽车销量持续下滑,行业环境持续恶化,汽车企业接连出现经营困难,业绩下滑至亏损,停产欠薪的消息层出不穷,部分企业卖地卖资质,甚至进入被兼并重组的艰难时刻。长安汽车总裁朱华荣作出未来中国车企走向不乐观的评价,凸显中国车企现今生存困难的现状。
根据中汽协数据统计,我国汽车产销量已连续16个月同比下降,2019年1-10月汽车销量同比下降9.7%。被认为中国车企实现“弯道超车”的新能源汽车,其产销量也连续四个月下降,全年或将陷入负增长。
然而也正是在整体环境不好的情况下,奇瑞销量还是实现了持续增长。
根据数据分析后会发现,奇瑞销量的增长部分,大多来自于捷途、瑞虎等全新车型的发布。
在寒冬中,奇瑞能否因为混改给自身竞争力加码未可知,但“值多少钱”这件事儿后,青岛五道口迎来了新的聚光灯。
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