蔚来销量趋稳背后，光鲜与危机并存

欲戴王冠，必承其重，中国新势力造车中，蔚来可能是承受压力最大的一家。或许是因为其高调的营销策略，或许是其相对激进的纯电产品，或许是因为其频繁缠身的负面新闻。无论怎样，蔚来总是站在舆论流量的最高点上，被所有目光紧紧注视。好在，近来四月，伴随其销量的逐渐趋稳，人们对于它的偏见与指责大有放缓之势。

昨日，蔚来官方正式公布11月销量，累计交付新车共2,528辆，包括2,067辆ES6和461辆ES8，其中ES8在11月的交付量环比上涨超50%，再次创下2019年新高。至此，蔚来2019全年新车交付数量17,395台，自2018年6月开始交付以来，全品牌累计交付28,743辆。其中，ES6累计交付8,896辆，ES8累计交付8,499辆。

市场寒冬之下，蔚来正在逐步证明，在强产品与优质服务加持之下，总能在这下行市场之中逆势而为。对于蔚来而言，当“持续卖车”目标达成后，更多需要考虑的是怎样“卖更多车”。同时，虽然企业整体情况略有好转，但是光鲜与危机并存。

“11月我们再次取得了可观的销售成绩，这有赖于新开蔚来空间NIO Space，不断拓展销售网络。截至11月底，我们和合作伙伴已在全国开业37家蔚来空间。加上21家蔚来中心，我们的销售网络已经覆盖全国41座城市。”这是蔚来总裁李斌对于上月销量再创新高之下的原因总结。

的确，相比传统车企采用的4S店经销商模式，蔚来在销售网络的搭建上更加“另辟蹊径”。开在城市繁华地带“NIO House + NIO Space”的中心体验店，直接带动了蔚来销量的稳步提升。据悉，下一阶段蔚来还计划在100个城市打造蔚来空间。随着人员的不断精简，蔚来目前将主要的资金都用于蔚来空间的打造上，可见其对于销售网络搭建的重视程度。

“蔚来强劲的销售成绩也来自ES6在同级豪华中型SUV中体现出的竞争力，以及老用户们的积极背书——用户推荐购车是我们销量上涨的重要原因之一。此外，ES8的销量开始反弹，11月环比增长超过50%。”对于李斌而言，蔚来车主或是令他倍欣慰的存在。

不可否认，蔚来车主对于品牌的正向促进作用，在中国自主品牌之中格外突出。对于品牌极高的荣誉感与维护度，或将成为蔚来能够继续发展更多目标用户的良好基础。

同时，近日据蔚来官方透露，在12月28日即将举行的“NIO Day”上，将会推出旗下的第三款中型纯电SUV车型，该车将会定位于“Coupe轿跑SUV”，极有可能基于蔚来ES6打造，上市后将于特斯拉Model Y形成直面竞争，近一步吸引部分更加追求年轻化、运动化的消费群体。

无论销售网络拓展还是全新产品落地，近来的蔚来汽车足够“光鲜”。至于下一阶段，“不一定活的阳光明媚，但是一定死不了”或许正是最佳解读。

销量趋稳一定程度上缓解了蔚来目前的困境，但是“危机”依然存在。时间已经进入12月，蔚来Q3季度财报迟迟未见踪影，其蔚毛利率以及资产负债率能否好转，相比销量更为重要。

根据此前蔚来Q2季度财报显示，销售毛利率仅为-10.9%，而与之对应的是，整个Q2季度特斯拉毛利率可以达到14.5%，可谓“天壤之别”。虽然从创建之初，特斯拉的烧钱速度众所周知，但是蔚来相比前者更甚。去年赴美IPO筹得的10亿美元或许早已烧光，并且拒不完全统计，其上市以来已经出售8.5亿美元的可转换债券，负债率仍然不容乐观。

数据显示，蔚来汽车进入2019年后，其负债率已从2018年的56.74%飙升至金年上半年的97.49%，相比之下特斯拉则一直维持于80%以下。

因此，对于蔚来而言，在考虑如何“卖更多车”之余，急需找到提高毛利率与降低负债率的方法，不然危机还将扩大。

距离2019年结束只剩一月，蔚来年初定下4-5万辆的销量目标，就现在来看几乎已经不具备完成可能。由此可见，随着新能源市场进入“后补贴”时代，车市遇寒、补贴减少、竞争加剧对于蔚来产生的影响确实存在。同时，可以确定的一点，仅以蔚来目前所融资获得的资金，肯定无法支撑其持续运转下去，随着此前几笔融资的“告吹”或“暂缓”，蔚来仍需继续融资输血。

“造车不易，谨慎入局”，此刻的蔚来必然深有体会，面对略有缓和的公司运营现状，压力应该有所减缓。“蔚来没有那么惨，我们还是不错的”，2019全球创始人大会上李斌的发言，或许正是对于现阶段蔚来状况的总结。