补贴退坡销量大降，考验中国车企的定力 | K·Focus

2019年，是中国新能源补贴退坡的最后一年，明年这个旨在促进新能源汽车蓬勃发展的政策，即将完全退出；但让人没想到的是，由此引发了蝴蝶效应——被誉为中国新能源整车第一股的北汽蓝谷（北汽新能源），加速坠落，可这家公司还不是个例。即便是远在美国的蔚来，都不能幸免。

作 者 | 李晓瑞

责 编 | 尚   武

出 品 | 汽车K线

最近几个月，新能源汽车销量有点儿不太好，但是市场还是挺热闹。7月以后，新能源汽车销量连续4个月出现大幅下滑。

不仅如此，随着特斯拉已经国产，大众汽车两座MEB工厂2020年投产，丰田明年将推出纯电动汽车……这些下重注的跨国汽车巨头，似乎并不在意什么补贴。

2019年，是中国新能源补贴退坡的最后一年，明年这个旨在促进新能源汽车蓬勃发展的政策，即将完全退出；但让人没想到的是，由此引发了“蝴蝶效应”——被誉为中国新能源整车第一股的北汽蓝谷（北汽新能源），加速坠落，可这家公司还不是个例。即便是远在美国的蔚来，都不能幸免。

中国新能源整车第一股

销量、股价齐下滑背后

11月7日，北汽蓝谷（SH:600733）发布公告，10月份北汽新能源销量为8601辆，较去年同期2.79万辆，减少69.24%。这是北汽蓝谷连续第二个月同比减少，以及连续第四个月销量环比下滑。

今年前10个月，北汽蓝谷累计销售新车10.69万辆，同比减少2.42%。这距离该公司全年22万辆的销量目标相去甚远，完成率不足50%。但有趣的是，北汽蓝谷今年产量为2.45万辆，同比去年减少69.82%。

对此，北汽蓝谷解释称，其销量中包含部分由北京新能源汽车股份有限公司与北京汽车股份有限公司联合开发，由北京汽车股份有限公司生产、北京新能源汽车股份有限公司对外销售的合作车型。

对于北汽新能源，过去几年由于赶上纯电动汽车的风口，加上一直在地方政府的温室中成长，即便产品力饱受诟病，但依然实现借壳上市。

可市场的眼睛终究是雪亮的，从2018年9月27日挂牌上市（开盘价14.66元/股）两分钟即跌停，到今年11月13日，股价跌至5.02元低点，其股价市值已经累计蒸发65.75%。

销量业绩和股票表现的坠落，让北汽新能源遭遇“双杀”。而忽上忽下的月度销量又是怎么一回事，北汽蓝谷并未对外明确说明，可能也不好意思解释。

不过，笔者在北京打车时，乘坐北汽新能源车的概率，倒是越来越高。日前，笔者打到一辆北汽新能源汽车，与司机交谈时其透露：“我朋友是做汽车租赁的，前段时间买了几百辆北汽新能源车。”

除了北汽新能源，中国新能源汽车份额最大的比亚迪也遭受巨大挑战。从7月开始直到10月，比亚迪每月月度销量同比下滑幅度均在10%以上，平均跌幅约为15%。这一点从比亚迪销量K线图也可看出一二。

具体来看，这主要是因其新能源汽车销量大幅下滑所致，且从8月份开始，比亚迪传统燃油车销量，一举超过该公司引以为傲的新能源汽车销量，扛起比亚迪销量大旗，只是依然没能遏制销量下跌。

与销量表现大体相同，比亚迪在资本市场的表现也出现下滑。8月初，比亚迪A股和H股股价双双下探，分别跌至近一年来谷底。

其中，11月1日，比亚迪A股股价最低跌至43.2元/股，在此前一天，其H股最低跌至36.2港元/股；且两者皆为52周以来的股价最低值。

如果说北汽新能源表现低迷只是个别问题，那么比亚迪新能源板块业绩经营也面对明显压力，问题就没那么简单了。

其实，不仅是国内两家体量较大的以新能源汽车为主的汽车上市公司，远赴重洋的蔚来，在美国表现同样不好。

虽然偶尔能够造出利好消息，蔚来汽车今年下半年销量也呈现上涨态势，但在新能源汽车补贴退坡，纯电动车销量开始大幅下滑、地方政府对待蔚来态度发生巨大转变，身处舆论漩涡的蔚来，其股价表现则呈现下滑态势，10月2日，其股价更是跌入历史最低值1.19美元/股。

然而，在价格低的ES6拉动下，蔚来10月销量创下新高；加之与被英特尔收购的Mobileye达成合作，陆续拉动蔚来股价在三个交易日内暴涨57%。其中，11月5日单日，蔚来股价大涨36.84%，一举收复2美元，报收2.34美元/股，成交额达3.95亿美元，市值约24.6亿美元，但仍远低于上市价格。

遗憾的是，这个小插曲，依然不能扭转蔚来在资本市场整体下行的趋势。次日（11月6日），蔚来的股价又开始下行，截至11月20日，已经再度跌破2美元，至1.84美元/股。

更重要的是，蔚来面对着资金、人员团队等一系列问题。

综合来看，不管是比亚迪、北汽蓝谷，还是蔚来汽车，在资本市场面临着同样困境，除了国内政策环境的变化，笔者认为，外来者的入侵，才将是其未来几年真正将要面对的考验。

外资品牌向本土新能源车企“下战书”

从埃隆·马斯克来到上海为其美国海外首座工厂挖土奠基开始，不过半年时间，一座年产量可达50万辆规模的超级工厂在上海临港拔地而起，目前，其首款车型特斯拉Model 3已完成试制，第一批也已经下线。

10月31日，大众汽车在中国宣布一项重要决定，在更换新标后，到2023年该公司将推出10款基于MEB平台的ID家族车型。明年其首款ID.3产品将于上汽大众国产。两家合资公司建立的两座MEB工厂，也将于2020年竣工投产。

即便是被认为非常保守的丰田汽车，2019年完成PHEV布局后，2020年也将在中国推出EV车型。据了解，在此之前，丰田一直在默默地研发固态电池，如今该公司还与中国本土车企比亚迪合作。

更重要的是，在被认为是终极解决方案的氢燃料领域，丰田已经有了量产车型。同样，本田也是如此，基本与丰田步调一致。

豪华品牌方面，即使在德国要召回1700辆有缺陷的新产品，但奔驰在中国仍然快速地推出了EQC，来抢占豪华电动车市场。戴姆勒-奔驰预计到2020年，将推出20款插电式混动产品；到2022年，奔驰将面向市场推出10款纯电动车。

大众集团旗下奥迪品牌也不甘示弱，e-tron/Q2L e-tron双车上市。有意思的是，这些跨国车企都将时间节点，瞄准了2020——这个政府补贴即将退出的年份。

虽然宝马在中国算是最早推出纯电动汽车的豪华品牌，但效果并不好。但这家德国汽车巨头已经与长城汽车合作，将合资生产电动汽车，可能很快会有新的进展。

……

当外资汽车巨头磨刀霍霍的时候，11月12日，一纸刑事判决书揭露了15家汽车公司，为了新能源汽车数据接入符合性而行贿的问题。真不敢想象，骗补之后，中国新能源汽车的脸还没被丢光吗？

其中，不乏北汽新能源、比亚迪、广汽、吉利、上汽这样知名上市车企（或旗下板块），这些企业无外乎希望借此拿到新能源汽车补贴，亦或是技术审核过关。

说实话，笔者倒是希望，那个受贿的项某，为了收受贿赂而阻碍企业审批。可显然，事情不简单。

对于中国汽车公司而言，尤其是有志在新能源汽车领域想有所作为的企业，一定要脚踏实地，加强研发，保持战略定力；不要有任何幻想，比如地方政府会保护等想法。（保护一时，还能保护你一世吗？）

2020年以后，中国品牌目前在新能源汽车领域的优势，还会存在吗？中国新能源汽车市场，会不会像SUV市场那样，外资品牌大举介入后，挤压中国本土品牌份额？北汽蓝谷会不会就此陨落，与北京汽车合并？蔚来汽车还没出手前就陨落了……

当然，有人堕落，就会有人崛起，恒大集团董事长许家印就是这样。在打破汽车行业签约桌最长记录的发布会上，他做了大规划：决定同时研发15款车型，产品覆盖顶级型、超豪华型、豪华型、尊享型、舒适型、经典型等所有档次及轿车、SUV、MPV等各种车型；计划三年投资450亿元人民币，今年计划投资200亿、明年计划投资150亿、后年计划投资100亿；建设十大生产基地，每个基地规划产能50万辆，首期是10万辆，计划2—3年内年产规模超过100万辆，10到15年内年产规模要超过500万辆。

梦想总是要有的，万一实现了呢？

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