K线焦点丨高增长、高库存并行？中国车市将出现深度调整
精彩导读：一边是经销商库存预警指数创近3年来历史新高，一边是部分主流乘用车企公布的亮眼业绩，看似水火不容的两组数据，却暗示着中国车市将出现深度调整。
“2018年1月，中国汽车经销商库存预警指数为67.2%，环比上升19.5个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。”2月1日，中国汽车流通协会月度形势分析会如期在北京举行，中国汽车流通协会副秘书长郎学红公布了中国汽车经销商库存预警指数调查结果。这是农历春节前最后一次月度形势分析会，但从数据上看，却令人警惕。
不过，最近上汽集团、广汽集团、吉利汽车、长城汽车等车企陆续发布1月份产销快报，甚至连已经许久不发布销量公告的比亚迪，都开始向外界报告其销量数据。而上述企业销量增速均在两位数以上。
相比之下，海马汽车、江淮汽车等销量延续了2017年的态势，持续下滑，同样让人唏嘘。
需求疲软，销量向好？
“1月份，中国经销商库存预警指数，创造了近三年的历史新高。”中国汽车流通协会分析认为，“刚刚过去的月份，不仅是库存，经销商以库存为核心的整体压力，包括经营等方面压力非常大。”
该协会调查显示：1月市场出现需求疲软的现象。需求分指数、销量分指数和经营状况分指数环比下降，这三个指数分别为18.4%、16%和39%。其中，市场需求指数降幅高达近45%，库存指数和从业人员分指数环比上升，分别为58.4%和47.2%，相对比较稳定。
从中国各区域指数来看， 1月份，各区域库存预警指数均较12月大幅上升，位于警戒线以上。
其中，北区指数最高，为72.7%，主要是东三省经济状况整体相对较差，同时人员外流，需求不足，导致北区状况非常严峻；表现最好的南区，指数为50.9%，主要因南区的经济相对比较发达，所以当地消费人群购买力比较强。
值得一提的是，中国汽车流通协会还首次发布了分品牌类型库存预警指数。
数据显示，2018年1月，进口品牌指数与上月基本持平，购置税优惠政策退出，对合资品牌和自主品牌影响较大。
合资品牌指数和自主品牌指数均较12月大幅上升。自主品牌的库存预警指数最高，达76.4%；合资品牌指数也高达71.4%，且受韩系和法系影响，品牌分化较为明显。
引人注意的是，去年下半年还抢先在月初公布快速回升销量的北京现代和东风悦达起亚，在今年1月份，已经销声匿迹，至今未宣布销售数据。广汽集团当中，去年告诉增长的广汽菲-克销量也出现同比下滑。
有行业专家表示，自主品牌当中，上汽荣威销量增速令人存有疑虑，有多少库存，可能经销商最清楚。而今年1月车企公布销售数据来看，上汽乘用车增速超过80%，带动整个上汽集团实现两位数增长。
“我前段时间走访的经销商反映，今年1月份市场比2017年1月还要差。” 郎学红觉得：“影响今年1月份市场的主要短期原因是天气、春节临近、政策退出，但这些因素影响不会太长时间。”
从经销商调查反馈来分析，消费者可支配收入在下降，且物价上涨、汽车价格上涨等，使原本打算购车的消费者没有能力购车，这是一个因素。购买力不足已经反映为到店消费者不够，成交不活跃。汽车K线在1月份走访多地经销商时，也发现到店看车的消费者寥寥可数。
在北京位于东南五环的一家4S店，上汽热销主力车型RX5已经落满了灰尘，而今年1月份，北京空气一直保持良好水平。该4S店园区保安说，除路口哈弗品牌的4S店陆续有人来看车，这里面还有北汽品牌、日产品牌，看车的人都不多。
这也就不难理解，不少销量激增的汽车企业销量，变成了经销商的“达摩克利斯之剑”。那些销量不好的汽车企业，则更是如鲠在喉。
深度调整或将发生
从库存预警和库存系数历史数据来看，两者变动方向和趋势具有一致性。因此，1月份库存系数可能将和库存预警指数一样，有大幅度抬升。而从经销商反馈来看，整个行业库存系数可能将超过警戒线（通常库存系数在1.2-1.5个月较为正常）。
中国汽车流通协会的调查显示，经销商对2月预期依然不乐观，经销商预计2月库存指数会继续走高，市场需求指数会继续下降，受到市场销售影响，经营状况将转差。
目前，中国各大主要乘用车企业已公布2018年销量目标，除广汽本田和一汽-大众目标增长5%以下，其余多数车企目标相对较高，定为两位数增长。
不过，2018年，中国汽车市场可能将会出现产销回落，郎学红告诉汽车K线，“2018汽车市场能够维持‘零增长’就属于很好的情况了，很可能会出现负增长，之所以做出这样的判断，其中一个重要原因，就是购买力支撑不够。”
吉利控股集团总裁、吉利汽车集团总裁、CEO安聪慧接受汽车K线采访时也表示，今年市场环境会更加艰难，但是像吉利汽车这样已较好实现供给侧改革的企业不畏惧市场竞争，会保持高速增长。
在刚刚过去的1月份，吉利汽车销量达到15.5万辆，同比增长51%。今年，吉利汽车目标为158万辆，同比去年增27%。
“通过对过往的观察，我发现所有国家在汽车普及元年之后的第八年，到第十年，会出现一次深浮调整。”郎学红认为，“中国汽车普及元年是在2009-2010年之间，数据比较接近。若以2010年作为普及元年，2018-2020年之间会出现一次深度调整。2017年如果没有刺激性政策，可能这个深浮调整就已经到来。”
面对市场调整，丰田、宝马、奔驰、福特等若干汽车公司已在积极布局出行服务，新势力造车已“开始重新定义汽车“，传统汽车销售和售后服务正在被重新定义。
不过，汽车K线认为，对2018年，汽车制造商们需要解决的，还是要怎样与经销商实现互利共赢。那么，正如中国汽车流通协会秘书长肖政三一直强调的，车企需要量力而行，考虑渠道生存发展。毕竟，唇亡齿寒。
思考者相关阅读：
文字为【汽车K线】（微信号：autoKline）原创，部分图片来源于网络，版权归原作者所有。本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。
