大股东未减持股票 江淮依旧处境堪忧

虽然大股东对公司股票的减持计划并未实施，但江淮汽车目前的处境依旧令人担忧。

10月9日，江淮汽车发布《股东减持股份结果公告》称，截止到今年9月30日，在减持的时间区间内，建投投资有限责任公司（简称建投投资）因“市场原因”，未对公司股票进行减持。

根据资料显示，建投投资持有江淮汽车7.10%股份，仅次于江淮集团的25.23%，是公司的第二大股东，今年3月其计划在之后的4-9月份减持江淮汽车不超过2%的股份。不过，该计划存在不确定性，江淮汽车在3月披露的公告中称：“建投投资有限责任公司将根据市场情况、公司股价情况等情形决定是否实施本次股份减持计划，存在减持时间、减持价格的不确定性。”

而随着时间来到今年10月份，建投投资未在期限内减持股票，该计划自然也就无效。但需要指出的是，当时建投投资提出减持计划，江淮汽车刚在过去的2018年里交出了一份惨淡的经营业绩：销量同比下滑9.5%至46.2万辆，亏损7.86亿元，分析人士普遍认为二股东减持股份与之有关，而且未来减持会对江淮汽车产生不利影响。如今，建投投资不减持股票，这对江淮汽车来说应该是一个利好消息。

不过，即便如此，江淮汽车目前的处境其实依旧不容乐观。根据江淮汽车公布的最新销量数据显示，今年1-9月，江淮汽车实现累计销量32.1万辆，同比下滑11.3%。盈利方面，今年上半年，江淮汽车仅实现净利润1.25亿元，同比下滑23.5%，并且7月还因排放造假，收到北京生态环境局开出的1.7亿元巨额罚单。由此来看，江淮汽车今年全年想要实现盈利，难度也将比以往要大许多。

从业务板块看，江淮汽车赖以生存的商用车板块一直较为稳定，业绩出现波动则主要是因为其乘用车业务出现了问题。江淮汽车董事长安进在近期接受媒体采访时也坦言：“这两年来，江淮汽车在经营上，主要是乘用车遇到了一些挫折，业绩下滑，出现亏损。”例如在销量方面，2015年，凭借小型SUV瑞风3的热销，江淮乘用车当年销量曾达到近35万辆，同比大涨75%；但到2018年，该数字下滑至19.8万辆；今年1-9月，江淮乘用车累计销量为12.7万辆，同比下滑16.5%。

对于江淮乘用车的销量下滑，有分析人士指出，汽车市场大环境低迷是一部分原因，但主要问题还是源自江淮乘用车自身品牌力和产品力不够。在SUV市场快速发展时，江淮乘用车借助快速推出新产品，取得了一波不错的市场表现，但后续随着SUV市场红利消失，市场竞争加剧，江淮乘用车旗下产品缺乏核心竞争力的问题自然也就暴露了出来。

而当前，随着今年车市整体出现10%以上的销量降幅，中国车市正酝酿着新一轮的洗牌，力帆、众泰、华泰和猎豹等车企已经岌岌可危，如果江淮汽车不能及时而且有效的进行调整，那么未来它也将会面临同样的命运。

对于今后的经营发展，在战略层面上，江淮汽车今年在上半年财报中曾表示，在国内宏观经济下行压力加大及市场竞争不断加剧的背景下，公司将紧紧围绕 “做强做大商用车，做精做优乘用车，大力发展新能源车”的战略定位，积极推动产品转型升级，引领品牌向上。以其目前的处境来看，江淮汽车这一战略的落实或许还应更快一些。