铁牛集团业绩对赌失败 众泰汽车回购注销4.68亿股股份

众泰汽车在股东大会上通过了业绩补偿议案，将对大股东铁牛集团持有的4.68亿股股份进行回购注销。

8月23日，众泰汽车（000980.SZ）召开2019年第五届临时股东大会，审议并通过了《关于公司重大资产重组2018年度业绩承诺实现情况及补偿义务人对公司进行业绩补偿的议案》（简称业绩补偿议案）。根据该议案，众泰汽车将以1元总价对大股东铁牛集团持有的4.68亿股股份进行回购并予以注销。

据了解，众泰汽车前身为金马股份，其股东铁牛集团等通过发行股份方式对永康众泰进行收购，以实现众泰汽车2017年的借壳上市。但在收购永康众泰时，铁牛集团与永康众泰签署了《盈利预测补偿协议》，承诺永康众泰2016-2019年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元；如果不能达成目标，则需对众泰汽车进行补偿。

2018年，众泰汽车子公司永康众泰净亏损4.19亿元，业绩完成率为-30.5%，未能完成业绩目标。根据《盈利预测补偿协议》计算，铁牛集团应补偿众泰汽车的股份数量为4.68亿股，该股份由众泰汽车以1元价格回购并予以注销。据统计，2016-2018年永康众泰实际业绩完成率分别为 101.9%、95.2%、-30.5%，累计完成率仅为49.3%。

在2019年第五届临时股东大会上，众泰汽车通过了业绩补偿议案，则意味着这4.68亿股的股份补偿可以开始实施了。但值得注意的是，铁牛集团总持有众泰汽车的7.86亿股股份中，有82.4%为质押股。这意味着，在应补偿股份数量超过未质押股份的情况下，众泰汽车要想完成4.68亿股股份的回购，需铁牛集团先对质押的股票进行解押。

对于铁牛集团的履约能力，众泰汽车在回复深交所2018年报问询函时表示，铁牛集团资产众多，可质押位于永康、临安和千湖岛的三块土地所有权（总价值33.98亿元），以解除众泰汽车3.68亿股股份的质押。再加上未被质押的1.38亿股股份，铁牛集团可实现众泰汽车5.06亿股股份未被质押，能够完成对众泰汽车的股份补偿。

而对于股权回购注销的完成时间，众泰汽车在回复深交所2018年报问询函时也有表示，其回复道：“考虑到公司需要履行董事会、股东会审议程序并通知债权人，另外铁牛集团需要注销的部分股份处于质押状态，与抵押银行沟通及办理股票解除质押事宜需要的时间较长，所以公司预计于 2019 年 11 月底前完成股票注销。”

8月19日，众泰汽车对外发布了2019年半年度业绩预告，预计今年上半年亏损2.7-3.2亿元，与去年同期盈利3.0亿元相比降幅在188.7%-205.1%。众泰汽车表示：“本报告期，受宏观经济形势的影响，汽车行业整体景气度不高，公司汽车销量下降，导致公司半年度业绩同比有较大幅度下降。”而在众泰汽车整体亏损的情况下，永康众泰今年16.1亿元的净利也恐将难以完成。