互相持股之后 北汽、吉利、戴姆勒联盟在即

7月23日，戴姆勒宣布北汽集团成为其新的投资者，北汽集团通过旗下子公司Investment Global Co. Ltd.收购戴姆勒约5%的股份。本次交易包含2.48%的直接持股以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利。根据戴姆勒现有市值计算，收购5%的股份花费超30亿美元。

加上去年2月份吉利在二级市场购得的9.69%股份，也就是说，在戴姆勒现有的股权结构中，中国资本的股比占到了14.69%成为戴姆勒的第一大股东。

北汽与戴姆勒的合作由来已久，双方自2003年起通过合资公司北京奔驰便建立合作关系。2013年，戴姆勒向北汽集团的上市子公司北京汽车出资，现在持股9.55%。并成为北京汽车董事会成员。

一直以来，由于国内股比政策的限制，在北京奔驰的股权结构中，戴姆勒仅持有49%的股份，却贡献着超过80%的利润，利益的失衡让其久久不得平静。

2018年，北京汽车收入约为1519.2亿元人民币，同比增长13.2%；公司权益持有人应占净利润约为44.3亿元人民币，同比增长96.6%。公司2018年收入和毛利增加的主要原因是由于北京奔驰的收入和毛利增加。

其中，与北京奔驰相关的收入由2017年度的约人民币1167.7亿元增至2018年度的约人民币1354.2亿元，同比增长16.0%，占比北京汽车2018年度总收入的89.1%。与此同时，北京奔驰的毛利由2017年度的约人民币381.8亿元增至2018年度的约人民币405.2亿元，同比增长6.1%，多于北京汽车全年毛利。

近年来，戴姆勒一直想扩大股份占比，甚至公开表示，希望将股比份额提升至65%。毕竟自己的日子也不太好过，这么一头利润奶牛，拱手让人实在可惜。

戴姆勒2018年的营业利润为111亿欧元，大幅度下滑了22%。集团税后利润为72.5亿欧，减少了29%。戴姆勒利润下滑的主要原因在于戴姆勒汽车业务表现不佳，中美贸易争端，终止销售多款柴油车型，都严重影响了戴姆勒汽车销量。

如果戴姆勒在北京奔驰中的占比能够达到65%，整体年营业利润可以大约提升10%。外界猜测，北汽入股戴姆勒落槌之后，下一步很可能是就北京奔驰股比开放一事展开谈判。

去年十月，借华晨宝马十五周年纪念活动之际，华晨与宝马双方宣布，宝马汽车将以36亿欧元收购华晨宝马部分股权，将股比提升至75%，并将于2022年完成股权调整的变更工作。

按照2018年版外商投资准入负面清单，对汽车领域对外开放的路线图和时间表作出明确安排——2018年取消专用车、新能源汽车整车制造外资股比限制，同一家外商可在国内建立两家及两家以下生产同类整车产品的合资企业。2020年取消商用车外资股比限制，2022年取消乘用车制造外资股比限制以及同一家外商可在国内建立两家及两家以下生产同类整车产品的合资企业的限制。

可以说华晨宝马在汽车行业股比开发上算是开了个头，而北京奔驰将大概率成为下一个调整股比的合资车企。

北汽集团董事长徐和谊在公告中称，“通过对戴姆勒投资加深双方合作伙伴关系，也一直是北汽集团的意愿”。戴姆勒的首席执行官康林松表示，“对于长期的合作伙伴北汽集团成为长期投资者感到高兴”。

除了北汽外，民营资本吉利汽车与戴姆勒直接的关系也是相当密切。

2018年，吉利在北汽与戴姆勒你侬我侬的过程中突然介入，花费大约90亿美元收购了戴姆勒9.69%具有表决权的股份，作为国内资本运作最成功的车企，在成功收购戴姆勒股份后，吉利方面表态称，“面对汽车行业的竞争，必须刷新思维方式，与朋友和伙伴联合，通过协同与分享来占领技术制高点。”

去年十月，吉利和戴姆勒宣布，双方将在华建立合资公司，将提供高端专车出行服务，双方持股比例为50:50。今年三月，吉利与戴姆勒又宣布双方成立合资公司在全球范围内联合运营smart品牌，未来将smart打造成为高端电动智能汽车品牌。合资公司总部设在中国，双方各持股50%。

李书福曾预测，未来世界传统汽车行业只有2到3家企业能活下来。安聪慧也表示，吉利汽车将在2020年进入全球汽车企业前十强。显然，戴姆勒的背书为这样的豪言增添了不少的底气。

另外，与戴姆勒产生密切合作的这两家企业间也并非毫无瓜葛。去年5月，就有媒体曝出吉利汽车将在未来参与北汽混改的相关消息。三者之间的互相持股让外界看到了一个“雷诺-日产-三菱”联盟的翻版雏形。

1994年，按照《公司法》要求组建及规范现有的股份制企业，成为当年国企改革的一项重要任务。不得不说，股份制的引入为国有企业改革的深化开创出了全新的天地。

二十年后，十八届三中全会作出了全面深化改革的部署，国资国企改革是重中之重。而发展混合所有制成为深化国企改革的突破口和加速器。在国资国企改革领域出现的实质性变化就是积极发展混合所有制经济。

北京市委书记蔡奇去年表示，“汽车行业的演进在加速，尤其是新一代信息技术的发展，随时可能对传统企业带来颠覆性影响，国有企业结构调整的力度必须加大。要在深化国有企业改革上下功夫。只要是有利于国有资产保值增值、有利于提高国有经济竞争力、有利于放大国有资本功能，都要积极推进。要加强北汽董事会建设，积极推动混合所有制改革。”

如果吉利在未来成功参与北汽混改，加之如今吉利、北汽与戴姆勒的分别持股，一个国有企业、民营企业与外资巨头组成的汽车联盟跃然纸上。

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