透析|北汽与戴姆勒交叉持股，将与吉利组成大联盟？

一则“北汽持有戴姆勒5%股份”的消息在7月23日引爆了汽车圈，同时也将北京汽车和北汽蓝谷的股价推向新高潮。

此外，躁动不安的还有活跃度十足的中国网民：买奔驰车约等于支持国货！毕竟吉利与北汽两大中国车企就占了戴姆勒前三大股东之二。

历史经验告诉我们，商人重利。北汽此次花费30亿欧元，如此大手笔收购戴姆勒5%的股份必有所图。而作为戴姆勒在华的最强合作伙伴，北汽与戴姆勒实现交叉持股的双赢局面往往是暗地里博弈后的共识。那么，在这一场不动声色的商业较量中，北汽、戴姆勒，以及无法置身事外的吉利剑指何方？

商业利益捆绑，北汽与戴姆勒交叉持股

今年3月，北汽股份公布了2018年财报。不出意外，又是得益于北京奔驰不俗的市场成绩，北汽股份在2018年实现营收1519.20亿元，营业利润142.71亿元。其中归属股东利润44.29亿元，同比增长96.6%。

可以说，抱紧奔驰，北京汽车就有源源不断的利润。

联想到戴姆勒自中国股比政策开放后，多次表达将增持北京奔驰股比至65%的意愿，北京汽车不放弃推动“北戴合”计划便不难理解。

早在2013年，北汽与戴姆勒便有共识实现交叉持股，但在戴姆勒陆续持有北汽集团旗下香港上市公司北京汽车，以及北汽集团旗下北京新能源汽车股份有限公司北汽蓝谷的部分股份后，北汽方面却因国有企业的身份，投资不够灵活，迟迟无法实现持有戴姆勒股份。直到近日，北汽才通过在二级市场直接购买的方式，持有戴姆勒股份公司5%股份（包含2.48%的直接持股以及获得额外等同于2.52%股份投票权的权利）。

北汽持有戴姆勒5%的股份，又将间接对北汽奔驰持股，双方的利益捆绑进一步加剧。而从戴姆勒热烈欢迎北汽入股的态度也可得知，戴姆勒在这之间并非毫无得益。

首先，戴姆勒近日警告投资者称，由于高田气囊召回相关的拨备费用增加，加上奔驰卷入“柴油排放门”的影响，乘用车利润下滑等因素，预计该公司第二季度将出现亏损。此时缓缓走过来的北汽就是巨大的金库，将在一定程度上缓解戴姆勒的资金压力。

另外，有业内人士预测，北汽与戴姆勒就增持北京奔驰的谈判结果将很快落地。双方博弈后的结果，大概率会以北汽持股戴姆勒、戴姆勒增持北京奔驰的局面呈现出来。你进我退，我进你退，双方诉求均有得益，皆大欢喜。

吉利加入混战，奔驰、北汽在打什么算盘？

2018年，吉利在北汽与戴姆勒你侬我侬的过程中突然介入，花费大约90亿美元收购了戴姆勒9.69%具有表决权的股份，一跃成为戴姆勒第一大股东。虽然彼时戴姆勒并没有发布欢迎信，但吉利与戴姆勒也开始打得火热。

去年十月，吉利和戴姆勒宣布，双方将在华建立合资公司，将提供高端专车出行服务，双方持股比例为50:50。今年三月，吉利与戴姆勒又宣布双方成立合资公司在全球范围内联合运营smart品牌，未来将smart打造成为高端电动智能汽车品牌。合资公司总部设在中国，双方各持股50%。

吉利既与戴姆勒在发展前景良好的共享出行领域合作，又在整车制造商进行深度合作，这波操作，恐怕也是刺激北汽加快收购戴姆勒股份的重要成因。哪怕北汽与戴姆勒早已达成协议——“戴姆勒在华的任何合作研发、生产和销售方面的合作都将需要其现有合资伙伴——北汽集团的同意”，在合资股比开放的背景下，在车市竞争更为激烈的环境下，北汽的竞争意识也不得不被激发出来。

归根结底，都是利益在作祟。就算有一天吉利、北汽与戴姆勒宣布三方将组成大联盟，也不会令人倍感意外。早在去年，就有北汽混改，吉利将入局的传言。由于北汽与戴姆勒的深度合作关系，吉利想要与戴姆勒有进一步的发展，必须要与北汽加强合作。而入局北汽，通过强大的民营资本实现强强联合，最后获得北汽支持再与戴姆勒有深度合作，吉利这一招不失为上上之策。