当上汽集团开始下跌 | 一句话点评

这一周，上汽集团成为了关注的焦点。

7月4日，上汽集团公布了2019年6月的产销快报，而在前一天上汽集团副总裁王晓秋被上海市组织部任命为上汽集团的总裁，接班原上汽集团总裁陈志鑫，而当放在王晓秋面前的是16.6%的销量下滑上，我们就知道他需要面对的挑战不会比2014年陈志鑫刚接任总裁时更轻松。

数据显示，今年上半年上汽集团产量达到285.73万辆，同比下滑20.8%，其中累计销量达到293.73万辆，同比减少16.62%。从子公司的产销情况来看，除上汽通用五菱在印尼的分公司和上汽正大之外，其他子公司半年累计销量全部面临产销双跌的情况。其中，上汽通用五菱跌幅最大，上半年产量同比下降29.75%，销量下降29.19%。从上半年的销售情况来看，全年计划刚完成了41%。

这也是上汽集团第一次在半年的节点遭遇合资和自主的双下滑。从原来合资、自主双线大幅增长、高高在上到现在的跌下神坛，进入人间，上汽集团在车市下滑的大环境下也体现出了疲态。而从各个品牌来看，有需要思考的地方，也有值得庆幸的点。

上汽大众6月批发数据下滑13%，销量仅为154,009辆，其中主要源于轿车销量的下滑，Polo、帕萨特、斯柯达明锐分别同比-68%、-32%、-53%。不过好在SUV 产品结构开始饱满，途观、途岳、途昂合计贡献 4.5 万辆。当一个品牌SUV车型增加，最先受到影响的不是同级别竞品，而是在一个4S店中的轿车车型，即使强如上汽大众这样已经销售了多年SUV的品牌，也不能幸免于此。

在短时间内大规模推进SUV战略是大众的战略，但是当SUV增量小于轿车的下滑量时，这样的战略也有些得不偿失，更不用说是在2018、2019年中国汽车市场下滑的状态下。

而作为刚刚在5月获得销量第一的品牌上汽通用来说，苦日子似乎已经过去。单月同比数据已经呈现出了微幅增长的态势，达到140,396辆。其中一二线城市置换周期驱动消费升级，豪华品牌凯迪拉克月批发维持 2 万辆以上。但也必须要提出6月销量的增长与国五清理库存有着密闭可分的关系。

中国乘用车联席会秘书长崔东树表示：“目前走势受到国六标准实施等的影响还是较大，厂家努力提升零售的自救表现较好。零售走强主要是强力国六去库存的效果，国五库存量决定清库存的零售速度，目前看效果较好。”

但是对于上汽通用五菱来说春天还远没有到来。6月销量呈现出100,000的整数，这在上汽集团的历史上也很难见到。不过1~6月累计744,712的销量让上汽通用五菱上半年累计下滑29%，也让其成为上汽集团目前最大的问题。

除了月批发仍受发动机排放升级影响，继续完成国五库存倾销，国六预计于7 月 1 日开始逐步提升渗透率。目前宝骏品牌遇到的压力急剧升温，除了宝骏730销量的下滑，还有RS-5销量不足预期所遇到的风险。如果宝骏能够突破10万元的价格瓶颈，将盘活整个上汽通用五菱，但倘若冲高失败，宝骏则将再次承压，而上汽通用五菱也会继续受到影响。这是目前上汽通用五菱所必须解决的问题。

上汽乘用车在行业景气度低迷的大环境下批发稳定，技术及产品储备在自主领域仍然超前。上汽乘用车 6 月维持5 万辆以上，上半年累计销量达到311,673辆，同比下滑13.18%。

虽然上汽乘用车荣威品牌目前“自降身价”将荣威的主销车型荣威I6切换至售价更低的荣威i5，并且推出荣威RX5 MAX，以便于将RX5车型能够进一步渗透三四线的细分市场，使得荣威的单车平均售价有所下滑，但是其在新能源上的优势不能忽略。

根据第一季度季报显示，上汽集团为自主品牌乘用车节能与新能源汽车新产品项目预计投入41.11亿元，截止到今年4月2日已经投入11,47亿元，同时，上汽集团自主品牌互联网汽车应用开发项目也将投资8.43亿元，截止到今年4月2日已经投入6亿元，或者上汽集团投资的还有上汽集团智能驾驶汽车前瞻技术研发项目以及EDU三期新增7JPH扩能项目，预计投资将达到7.5亿元以及2.3亿元。

下半年预计电动车渗透率将持续提升。虽增速放缓，但上汽自主在核心技术上正在不断布局。

而作为上汽集团自主品牌的另一条线，上汽大通今年6月销量跌幅最低，6月销量达到10,877辆，1~6月累计销量达到62,732辆，同比下滑5.83%。这样较低的同比下滑主要是由于去年较低的基数。不过横向对比其他品牌来看，较低的销量并不影响上汽集团对其的重视程度。

我们熟知的商用车智能化大规模定制业务模式开发及应用项目就是上汽大通的C2B业务，上汽集团计划今年再投入30亿元，截止到今年4月2日已经投入3.38亿元。上汽集团自主品牌商用车新能源汽车新产品项目，集团也计划投资19.5亿元，截止到今年4月2日已经投入1.55亿元。可以说上汽大通在集团内的地位相比其销量在集团内的排名来说，高得多。这也能够从侧面凸显出上汽集团的侧重点。

总而言之从整体板块来看，上汽集团今年大概率将很难达成今年的目标。通常来看，上半年销量和下半年销量占比为45:55，也就是说上汽集团如果要在今年达到710万的销量目标，上半年就必须要达到319.5万辆，而上半年上汽集团距离这一目标还有34万辆的距离才能达到今年预定的目标，但是这也是基于下半年能够达到390.5万辆的基础之上。

但是这并不影响上汽集团依旧是中国汽车行业的领军者。

从总市值、同流市值、营业收入以及净利润来看，上汽集团的地位没有发生变化。截止到今年第一季度利润达到36.68亿元，比2018年同期还增长1.78亿元。不过由于市场竞争加剧导致单车盈利下滑，华创证券下调了上汽集团盈利预期2019~2021 年净利润，从原来363.1、376.8、403.5 亿元分别下调至336、353、379亿元。

自主和合资的双下跌让上汽集团从神坛跌落，而这时又巧遇管理层变动，王晓秋们所面临的挑战是艰巨的。与陈志鑫管理学博士不同的是，王晓秋则更加“技术”，作为工程管理专业硕士，材料学博士的他对于机械更加感兴趣。1988年7月汽车专业科班出身的王晓秋第一次进入上汽是在上海大众各相关部门从事一线的质量保证方面的工作，在此之后，无论到上汽通用还是上汽自主，技术都是王晓秋不会摘下的标签。

可以说，王晓秋是真正懂得怎么造车的一个高管。上汽董事长陈虹曾经点评：王晓秋是个多面手，曾经干过自主，也主导过上海通用这样的合资企业，现在又被委以重任负责自主，是集团的多面手。

而作为从技术出生，又身兼多职的王晓秋来说，除了要抓准上汽集团自主品牌的重要技术方向，跟应该要从战略角度出发，将上汽自主品牌真正做大做强。而作为集团的总裁，还要站在整个集团的高度思考在电气化、智能化的发展势潮下，如何让上汽集团保持头部优势地位？如何让企业增长重回正规？更具体一点，如何完成今年销量？这对于即将接棒的王晓秋来说无疑当下最需要解决的问题。