索赔26亿元！宁德时代、北汽、东风精工年报“隔空交火”
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东方精工于4月17日发布2018年报，公司全年亏损38.76亿元。亏损原因在于子公司普莱德业绩承诺未达标，公司对其计提了38.48亿商誉减值准备。
同时，东方精工在年报中称，普莱德的补偿义务人北大先行、宁德时代、福田汽车、北汽产投、青海普仁应向东方精工赔偿约26.45亿元。
4月19日，补偿义务人之一福田汽车发布公告，称“公司不会认可东方精工出具的《关于北京普莱德新能源电池科技有限公司 2018年业绩承诺实现情况的专项审核报告》中计算的补偿金额……其计提减值的依据是否充分无法确认，我公司也不会认可。”
紧接着，22日，补偿义务人之一宁德时代发布公告表示：“东方精工公告的普莱德2018年度业绩不符合实际情况，对普莱德与公司关联交易公允性的判断不客观，将严重损害本公司及股东的利益。”
三家上市公司“隔空交火”，收购方与出售方各执一词。焦点在于：普莱德2018年度业绩是否达标？关联交易价格是否公允？以及补偿义务人是否需要作出补偿？
是谁的信披出了问题？上述事件对各家上市公司财务数据有怎样的影响？
探寻事情原委前，先回顾一下这场溢价近20倍的巨额并购。
缘起：东方精工47.5亿购买普莱德
2017年，东方精工以发行股份及支付现金的方式购买北大先行、宁德时代、福田汽车、北汽产投、青海普仁合计持有的普莱德100% 股权，交易对价约47.51亿元。主要交易信息如下表所示：
公告显示，普莱德原股东承诺普莱德2016年、2017年、2018年和2019年扣非后净利润分别不低于2.5亿元、3.25亿元、4.23亿元及5.00亿元。若普莱德期末累计实际盈利数小于期末累积承诺盈利数的，则补偿义务人须优先以取得的东方精工股份进行补偿（东方精工以1元回购），不足部分由补偿义务人以现金方式补足。
东方精工：计提38亿商誉减值，业绩赔偿或达26亿
东方精工的公告显示，收购完成之后，普莱德扣非后净利润在2017年出现下滑，但2016年及2017年两年累计扣非后净利润压线达成承诺业绩。
问题出在2018年。根据东方精工披露的由年审机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于北京普莱德新能源电池科技有限公司2018年业绩承诺实现情况的专项审核报告》，普莱德2018年扣非后净利润为亏损2.17亿元，2016年至2018年累计实现的扣非后净利润未达到业绩承诺。
鉴于此，东方精工在年末减值测试时，认为普莱德可回收金额低于账面金额，计提了商誉减值准备38.48亿元。
同时，东方精工年报中称：2018年度，补偿义务人北大先行、宁德时代、北汽产投、福田汽车和青海普仁应向东方精工赔偿金额合计约26.45亿元。
与之形成的“罗生门”现象是，2018年3月，普莱德就与北汽新能源签订大单，北汽新能源在2018年1-6月向普莱德下发合计约3.8万台动力电池的采购订单，总金额合计约为18.69亿元。
根据东方精工2018年半年报披露，普莱德H1动力电池Pack出货电量约1GWh，同比增长约167%；出货套数约3万台，同比增长约216%。普莱德实现营业收入12.03亿元，实现净利润1.07亿元。
数据显示，2018年普莱德为北汽EC系列配套的Pack销量达到50814台套。
而普莱德2016、2017年度累计扣非净利润累计为5.94亿元，实际业绩占承诺业绩的比例为103.30%，业绩承诺达标。
对于本次大幅计提商誉减值，深交所也发函要求东方精工补充披露2017年末对普莱德进行商誉减值测试的过程以及测试的关键参数，包括预测期收入、毛利率、折现率等，说明2017末未对商誉计提减值的原因。
并要求其披露2016至2018年度普莱德前五名销售客户及供应商名称、交易金额、是否与东方精工存在关联关系以及是否存在销售退回等情况。结合经营情况、信用和定价政策说明是否存在关联方利益输送、年底突击调节利润等情形。
业内人士普遍认为，目前动力电池Pack市场受到整车厂与电池厂的大幅蚕食，大部分第三方Pack企业生存状态已岌岌可危，加上对赌期面临结束，原合作体系延续面临不确定性，普莱德将面临更为严峻的市场蚕食冲击，这或成为东方精工大幅计提商誉减值的原因。
事实上，在动力电池降成本、竞争激烈、标准化制造以及补贴退坡等的大环境下，无论从产业发展的角度，还是从技术发展的角度来看，车企自建或与电池厂合资组建Pack厂已成一大趋势。
相关数据显示，2018年国内车用动力电池Pack厂商装机统计，排名前十的Pack厂占据72%的市场份额。而以车企为主导的比亚迪、上海捷新(上汽占股51%，万向占股49%)、芜湖奇达(奇瑞新能源全资子公司)、长安新能源分别位列第二、第五、第六、第八，占据了前十企业中超4成的市场份额。
可以看到，乘用车企的自建/合资Pack企业正在加速“蚕食”市场。此外，包括江铃、长城、吉利、东风等一线主机厂，都在2018年向电芯厂采购了部分电芯，由自己负责总成实现装机，从而抢夺了一部分电池厂和第三方PACK厂的订单。
在客车领域，实力雄厚的客车企业包括宇通、南京金龙、银隆、厦门金旅等客车企业也在加速谋划自建Pack配套。
动力电池方面，宁德时代、比亚迪、国轩高科、力神、孚能科技、比克电池、亿纬锂能、国能电池、中航锂电、卡耐新能源等装机电量排名前十的企业都有自建PACK，占据了当前动力电池市场的最大份额。
此前，一位第三方Pack企业人士表示，第三方Pack企业已是“夹缝求生”的状态，即便是像普莱德这样背靠车企/电池资源的第三方Pack企业，一旦对赌期结束，后续业绩增长大概率面临困境。
如今看来，已是一语成谶。来源：国际电动与锂电
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