长安转型之痛 业绩销量双下滑 | 一句话点评

4月30日，长安汽车发布2019年一季度业绩报告。报告内容显示，1-3月长安汽车营业收入约为160.08亿元，同比下滑20%，归属上市公司股东净利润为-20.96亿元，相较去年同期的13.91亿元，同比下滑250.62%。

报告称，预收款项余额比年初增加，主要系季度末已开票但未送达经销商的在途车辆增加所致；应付职工薪酬余额比年初降低，主要是一季度集中支付上年末预提的应付薪酬所致。

在一季度的报告期内，研发费用较上年同期大幅增加，主要系自2019年1季度起对部分研发费由年末结转改为季度结转所致；投资收益大幅减少，主要系对长安福特的投资收益大幅减少所致。其中投资收益由去年一季度的11.18亿下跌至-3.9亿，同比下滑134.58%。

当然，业绩的大幅下滑与长安汽车一季度的销量下滑不无关系，根据长安汽车此前公布的产销快报，今年一季度长安汽车的销量为44.88万辆，较去年同期65.83万辆减少了20多万辆，同比下滑31.82%。

无论是自主板块还是合资板块，长安汽车都陷入了销量困境。数据显示，1-3月，长安汽车自主品牌乘用车累计销售约20.62万辆，同比下滑25.2%。长安福特则从去年同期的13.05万辆降至3.68万辆，大跌71.8%，其一季度市场体量目前已仅比长安马自达高出三千余辆。长安马自达一季度销售3.3万辆，同比降27.6%。

长安汽车总裁朱华荣曾表示，“我们现在合资品牌的领域遇到一些挑战，但后续一系列的调整之后，效果也会非常良好。”长安汽车一直坚持自主与合资两条腿发展，不过从长安汽车的财报来看，来自合资企业的投资收益占据较重要的位置，尤其是与福特合资公司的绑定更为明显。

回望长安福特的发展历程，2013年长安福特销售新车67.8万辆；2014年销量达到80.6万辆；2015年为83.6万辆；2016年达到了95.7万辆。然而到了2018年，长安福特累计销售37.78万辆，同比下滑54.38%。

因此，长安福特的销量直接影响了长安汽车的投资收益。与此同时，做为长安汽车最重要的合资公司，无论是对合资伙伴的贡献还是福特汽车自身在中国的发展需要，销量的提振成为福特在华的重要一环。如今，福特中国战略2.0计划已经发布，并推出了“330”计划，3年将推出30款新品，助力福特汽车快速回到正轨。 

“更福特，更中国”是福特中国2.0的核心战略指导思想。“我们要通过融合深化福特集团和中国市场发展的各自优势，形成取得中国市场，取得真正的成功的制胜之道。”福特汽车公司集团副总裁、福特汽车中国公司总裁兼首席执行官陈安宁强调。

不过，汽车分析师任万付认为，福特在中国的调整还在继续，暂时还没有稳定下来，这应该是长安福特暂未恢复的主因。汽车分析师曹鹤也表示，长安福特市场表现的调整得有一定周期，如果从2017年算起，预计要到2020年。

自2018年来受经济下行等多方因素的影响，中国汽车产业集体迎来了“寒冬”。不独长安汽车，几乎所有中国汽车自主品牌在销量和利润方面都受到了这股“寒流”的影响。不过朱华荣认为不需要为自主品牌出台短期刺激政策。“最好的办法是竞争，竞争是让这个产业更加良性最好的办法。”

虽然长安汽车自主品牌盈利占比很小，但已经开始盈利的节奏是一个良好的开端。2018年，逸动系列车型累计销量突破12万辆，同比增长35.8%。长安CS35、CS55、CS75三款产品2018年累计销量均突破12万辆，其中长安CS55达到了16.5万辆，同比增长107.2%。

但是进入2019年，受大环境影响，一季度，长安CS55销量3.55万辆，较2018年同期的5.97万辆同比下滑40.5%；长安CS75销量4.02万辆，同比下滑17.4%。销量的下滑为长安汽车的发展蒙上了一层阴影，所以长安汽车规划了多款新车的投放。

根据整理，截止目前长安汽车已经推出了CS85 COUPE、全新CS15、全新CS95等车型，除此之外，CS75 PLUS、CS75百万版、CS55轻年版、第二代逸动及逸动XT 1.4T、CS35 PLUS 1.4T、CS15 EV450等多款产品也将面临上市。由此也可以从侧面看出，长安汽车在研发费用的加大。

长安汽车执行副总裁谭本宏表示，“最近我们推出的CS75 PLUS、CS85 COUPE这一系列的产品，会把长安的品牌形象和长安的势能全部归纳。”

除了新的产品矩阵，自长安汽车已智能化战略“北斗天枢计划”和新能源战略“香格里拉计划”以来，在第三次创新创业方面的投入也在加大。面对智能化与电动化的风口，长安汽车基于更加长远的未来考虑。目前在此方面的项目仍处于投入期，短期内很难立刻产生效益。

而随着产品的布局扩大，自主品牌长安、欧尚的不断完善，合资品牌的迅速回归，以及转型之路的破局，加上国家层面的政策促进。如果长安汽车的销量业绩、盈利能力，能在下半年开始复苏，将会巩固长安汽车的综合能力，保持其发展活力。

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